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用deep research深度研究“芒格100思维模型”:36分钟,24个英文信息源,5万字报告,质量碾压以前的人类内容(上)

Howie和小能熊  · 公众号  ·  · 2025-02-14 12:46

正文

howie:底层模型为未发布的 o3 满血版。

我看到不少人拿我的研究案例在网上售卖,所以觉得有必要直接给大家提供一个免费、完整且高质量的版本。🤣

ChatGPT:

在进行研究之前,我想确认一些细节:

  1. 你希望这份研究尽可能完整地涵盖所有 100 个思维模型,还是重点介绍其中一些核心模型?
  2. 你更倾向于简要概述每个模型,还是对每个模型做更深入的分析?
  3. 你是否希望研究包括查理·芒格如何使用这些思维模型的案例,或仅限于模型本身的定义和应用?
  4. 你对信息来源有偏好吗?例如,是否优先参考芒格的著作(如《穷查理宝典》)或伯克希尔·哈撒韦的股东信?

确认这些后,我会展开英文研究,并用中文整理和回答。


You:

  1. 涵盖 100 个;
  2. 不要过于简略(包含我说的几点),每个模型100-200 字;
  3. 模型本身的定义和应用即可;芒格本人不一定对每个模型有公开的应用案例;
  4. 信息来源采纳英文资料;我担心中文资料中以讹传讹的内容过多;

ChatGPT:

好的,我会对“查理·芒格的 100 个思维模型”进行深入研究,包括:

  • 这一说法的来源。
  • 100 个思维模型的具体内容,每个模型都会涵盖:
  1. 该模型的定义。
  2. 其重要性。
  3. 现实世界的示例。
  4. 适用场景。

所有研究内容将基于英文资料,避免中文网络中的误传信息。我完成研究后会用中文整理结果并与你分享。请稍等。


ChatGPT:

howie:下面是 deep research 的报告全文。微信限制单篇文章 5 万字,所以必须分两次发出。 我对报告质量的观点:

1、开头综述即碾压:deep research 对100模型的来源、背景介绍,就是碾压效果。客观、中肯、反映了事实情况,没有营销号的夸张和错误信息;

2、对100模型的每个模型提供了定义、意义、案例、应用场景。我要求每个模型的解释在 100-200 字之间,我认为 deep research 做到了言简意赅,信息密度相当高;

3、信息源质量很高:这个主题的内容我自己研究过,参考资料里面的网站我都看过。质量相当不错。

4、报告全文 5.6 万字,反映了 o3推理模型超大的 context window 和 output length。o1 和 o3-mini 都有100k 输出长度,我看 o3 甚至可能比这还大(推理 token+最终报告,可能大于 100k 了)。

5、报告正文中内嵌海量参考文献链接;每一个重要内容都有出处和引用,精确到原始资料的行和段落。这是受过十几年教育的研究生都很难做到的研究规范。可惜微信文章无法呈现链接。

下面是值得阅读5678遍的报告全文,请欣赏:

查理·芒格的 100 个思维模型研究

“100 个思维模型” 概念的来源与背景

概念起源 :查理·芒格在 1994 年南加州大学商学院的演讲中提出,人们需要掌握来自多个学科的“大观念”或思维模型来形成认知框架。他指出“大约有 80 到 90 个重要的模型可以承担你获得世俗智慧所需的大部分任务”。这些模型构成他所谓的“思维模型的格子”(latticework of mental models),涵盖数学、物理、生物、心理学、经济等各领域的基本原理。如果没有将知识挂靠在这样的模型格子上,孤立的事实是难以有效运用的。芒格形象地引用一句话:“给拿着铁锤的人看来,所有问题都像钉子”来说明单一视角的局限性,因此强调多元模型的重要性。

是否有明确列出 100 个模型 :芒格本人并未发布过 列举所有 100 个模型 的官方清单。“100 个思维模型”更多是对芒格思想的概括和扩展。芒格提到需要“几十个”(约 100 个)核心模型,但并未逐一列出。然而,这一概念被他的追随者和一些作者推广开来。例如,投资人 Rob Kelly 在 2011 年的一篇文章中提到芒格“将成功归功于大约100个思维模型所构成的格子”,并尝试罗列相关模型。此外,Shane Parrish 的 Farnam Street 博客等英文资料对芒格的思维模型进行了总结和补充,提供了较为系统的模型列表。这些列表综合了芒格在不同时期的演讲、伯克希尔·哈撒韦股东信以及《穷查理宝典》(Poor Charlie’s Almanack)中提到的各种模型和原则。

最早出现及传播 :芒格关于思维模型的思想最早在他1994年的演讲《世俗智慧的基本课程》中广为人知。随后,他在《穷查理宝典》中通过演讲辑录进一步阐释了多学科交叉的“格子化”思维体系。例如,他有一篇著名演讲“人类误判心理学”总结了25种常见的人性偏误,这些也可被视为思维模型的一部分。随着时间推移,“掌握 100 个模型”的理念被投资界和知识界广泛引用,形成了一个流行说法。需要注意的是,这并非某个固定清单,而是强调 博采众长、融会贯通 的重要性。

是否有公认的完整列表 :由于芒格没有亲自公布100个模型的清单,所以没有 官方公认 的“100个模型”名单。但业界和学界普遍认同一些核心模型的集合,并将其数量粗略地称为100个左右。像 Farnam Street 等知识博客曾整理出涵盖113个模型的清单,以为读者提供系统化的思维工具箱。这些模型涵盖了各门学科的 “大 ideas” ,基本代表了芒格所推崇的跨学科智慧。总的来说,“100个思维模型”更像是一个指导性的概念,其内涵是:通过学习各领域 最基本、最具解释力 的模型,我们可以显著提升理解和决策能力。下面,我们将基于可信的英文资料(包括芒格本人的论述和权威分析),汇总并介绍这大约100个思维模型,每个模型均包含其定义、重要性、现实例子和应用场景。

芒格思维模型一览 (按类别划分)

为便于理解,我们按照芒格所倡导的 多学科方法 将思维模型分为若干类别,包括:通用思维原则、数理概念、系统模型、物理世界模型、生物进化模型、人性与心理模型、微观经济与战略模型等。每个模型都注明其 定义 (是什么)、 意义 (为什么重要)、 例子 (实际应用)和 适用场景 (在何种情况下使用)。这些模型涵盖了芒格所谓“各学科的大观念”,共同构成一个思维工具箱。

1. 通用思维模型(10个)

001/100 反向思考 (Inversion)

  • 定义 :从相反方向思考问题,即从希望避免的结果入手,倒推寻找解决方案。换言之,不仅问“如何成功”,也要问“怎样会失败”。
  • 意义 :反向思维能帮助我们发现正向思考容易忽略的陷阱,通过先找出要避免的错误,再反推出应采取的正确行动。这一方法被芒格奉为圭臬,他常引用名言“倒过来想,总是倒过来想”(Invert, always invert)来强调其重要性。
  • 例子 :在投资决策中,与其只考虑“如何赚钱”,不妨反过来想“怎样做一定会亏钱”,然后避免这些行为。例如,如果发现某项投资失败的原因通常是过度借贷,那么反向思考会提醒我们控制杠杆率。
  • 适用场景 :当陷入思考僵局或常规方法收效甚微时使用反向思维。例如,项目规划时先列举可能导致项目失败的因素,以便提前规避;风险管理中通过假设最糟情况来制定对策。

002/100 证伪原则 (Falsification)

  • 定义 :判断一个理论是否科学的标准在于它能被设计试验来证明为假。这一原则由哲学家卡尔·波普尔推广:科学命题必须可以被某种结果否定,否则就不是真正的科学。
  • 意义 :证伪理念强调 谦卑求真 的态度。与其寻找支持证据,不如主动寻找反例来测试观点的有效性。这样可以避免陷入自我验证偏见,剔除伪科学或伪知识。对投资者而言,能够找出投资逻辑中可能令其失败的条件,并验证这些条件是否存在,是审慎决策的体现。
  • 例子 :药物试验中采用安慰剂对照组就是证伪原则的应用——如果新药效果不比安慰剂好,就推翻了“新药有效”的假设。同样地,投资策略若声称在任何市场都赚钱,可以尝试寻找历史阶段作为反例来检验该策略是否真的有效。
  • 适用场景 :在构建模型、制定理论或做出预测时,用证伪思维检验可靠性。例如,科学研究中设计实验来尝试推翻自己的假设;商业决策中审视“如果我的假设错了,会出现什么迹象”,一旦发现这些迹象就及时调整策略。

003/100 能力圈 (Circle of Competence)

  • 定义 :每个人在自己真正熟悉和擅长的领域内决策更有把握,这个领域被称为“能力圈”。圈外领域因知识欠缺而充满未知风险。该概念由沃伦·巴菲特和查理·芒格提出,用于提醒投资者专注于自己懂的行业。
  • 意义 :明确能力圈的边界可以防止我们涉足自身无知的领域,从而降低判断失误的概率。正如芒格所说:“不了解自己无知之处的人很危险”。在圈内,我们不仅拥有知识,也更能识别何时自己 “无知” (知道自己不知道),从而谨慎行事。
  • 例子 :巴菲特长期不投资高科技公司,因为他认为这些公司超出了他的能力圈。在互联网泡沫时期,他因避开科技股而错过了一时的高涨,却也成功避免了泡沫破灭带来的巨大损失。
  • 适用场景 :投资决策和职业发展中均应评估自己的能力圈。例如,投资前问自己“我对这个行业真的了解吗?”;创业或工作时选择自己专业技能所在的领域深耕。当需要走出能力圈时,要么先学习提升能力,要么谨慎对待、小额尝试。

004/100 奥卡姆剃刀 (Occam’s Razor,简单优先原则)

  • 定义 :由14世纪逻辑学者威廉·奥卡姆提出的一条启发原则:在解释现象时,如无必要,不要增加实体。简单说就是 “如无必要,勿增实体” ,即倾向于选择假设更少、更简单的解释。
  • 意义 :奥卡姆剃刀提醒我们优先考虑简单模型,因为简单模型更易理解、验证和传播。这并不是说简单的一定正确,但 越复杂的理论越有可能蕴含错误 。在决策时,简单原则可以避免我们被过度复杂的分析麻痹,抓不住要点。同时,它强调精炼思考,聚焦关键因素。爱因斯坦也有句相关名言:“一切应尽量简单,但不要过于简单。”
  • 例子 :医生诊断时,若患者出现常见病症状,通常先考虑常见病(简单解释)而非罕见综合征(复杂解释)。又如,投资分析一家企业,如果简单的商业模式就能解释其成功,就无需假设有隐秘高深的策略。
  • 适用场景 :在需要选择多种解释或方案时运用。如科学研究中,面对多个理论解释同一现象时倾向于验证更简单的理论;商业决策中,设计产品或流程应力避不必要的复杂性。总之,当陷入复杂分析无法抉择时,用“剃刀”削去多余因素,聚焦本质。

005/100 韩隆剃刀 (Hanlon’s Razor)

  • 定义 :这是一条通俗经验法则,意思是“不要用恶意来解释那些可以用愚蠢解释的行为”。其准确来源不明,但与奥卡姆剃刀类似,是关于选择解释的简单原则。
  • 意义 :韩隆剃刀提醒我们,在复杂社会中,不要过度偏执地认定别人存心不良。很多糟糕结果的产生往往不是有人蓄意为恶,而是由于无知、疏忽或判断错误。这一原则有助于避免陷入阴谋论式的思维,也有利于保持理性与包容的态度。
  • 例子 :公司管理层出台了一个看似不利员工的政策,与其立即认定高层存心剥削,不如考虑是否只是决策失误或信息不全导致。同样,开车时遇到别的司机别车,与其觉得对方针对自己,不妨认为可能只是对方没注意或者技术不好。
  • 适用场景 :在职场、人际交往中碰到他人行为带来不利影响时,应用韩隆剃刀可避免过度猜忌。同样,分析社会现象时少一些阴谋论、多一些基于无心之失的假设,更容易贴近事实真相。这有助于维护团队信任,并促使我们用建设性方式解决问题。

006/100 二阶思维 (Second-Order Thinking)

  • 定义 :不仅考虑直接结果,还要考虑更深层的间接后果的思维方式。任何行动都有“一阶效应”和随之而来的“二阶、三阶效应”。二阶思维要求我们跳出眼前的直接影响,去预判后续连锁反应。
  • 意义 :许多决策如果只看初步效果,可能判断失误。优秀决策者会 预见长期的、非直观的影响 ,避免“眼前得失、日后亏损”。芒格指出,在人类系统和复杂系统中, 第二层效应往往比第一层效应更为庞大 ,但人们经常忽视它。具备二阶思维可以防止短视,减少事后诸葛亮式的懊悔。
  • 例子 :政府控制房租(一阶效应:租客负担降低),但 二阶效应 可能是房东因利润降低而减少供给、新房投资减少,最终导致租房市场短缺,租客长期反而更困难。又如,大家看游行时前排站人踮脚可以看得更清楚(直接好处),但如果每个人都踮脚(后续效应),那么没人看的更好反而都累。
  • 适用场景 :在政策制定、投资策略、企业战略中,二阶思维尤为关键。例如,企业降价促销会提升短期销量(一阶效应),但长期可能损害品牌价值或引发价格战(二阶效应);投资时考虑某行业火热带来的估值提升之余,也要思考过热后可能出现的泡沫破裂。凡事多问一句:“接下来会怎样?这个决定引发的后果还有哪些?”

007/100 地图非领土 (Map Is Not the Territory)

  • 定义 :任何模型、理论或描述(“地图”)都只是对现实的简化,不等同于现实本身(“领土”)。若一份地图要完全精确地表示领土,那它将大到与领土本身一样,以至失去意义。因此我们承认模型有简化,必然与现实有偏差。
  • 意义 :这个比喻提醒我们对模型和指标保持谦逊。 模型再好也是抽象 ,不能迷信模型而忽视真实世界的复杂性。当现实数据与模型预测不符时,应当信任现实而非执着于模型。芒格常批评过度依赖理论模型而不看实际的人,就如同迷路时紧盯地图而不看路。认识到地图非领土,可以让我们在决策时勇于质疑手头的模型和假设,在必要时进行修正。
  • 例子 :公司 KPI(关键绩效指标)是业务“地图”,但盯着KPI可能导致员工为达指标而偏离真正目标——如为了提高客服满意度评分而给予过度补偿,损害公司利益。金融模型评分高的债券并不代表无风险,2008年金融危机中,许多高评级产品实际上风险巨大,就是因为大家误把评级模型当成了现实。
  • 适用场景 :在使用任何模型、指标、理论时谨记其局限性。如经济学模型、天气预报模型等都有假设前提和误差,需要结合现实调整。管理中,看报表数据之余应实地走访了解实际情况(所谓“走动式管理”)。总之,当模型和直觉/现实冲突时,不要忘记“地图不是领土”,及时检视模型哪里出了问题。

008/100 思想实验 (Thought Experiment)

  • 定义 :在头脑中进行假想试验,以逻辑推演问题的一种方法。这一技巧为爱因斯坦等科学家所青睐,他们通过在脑海中构建场景来探索物理规律,而无需实际实验。
  • 意义 :思想实验使我们能够 突破现实条件的限制 来检验想法。对于无法轻易现实验证的问题(太危险、太昂贵或超出当前技术),思想实验提供了一个安全且经济的推演环境。它考验我们的逻辑和直觉,使复杂问题在抽象层面上得以解析。这在战略规划和创新领域尤为有用,因为很多创见萌芽于“假如我们这样做会怎样?”的设想。
  • 例子 :爱因斯坦著名的光束追逐想象:他设想自己骑在光束上,会看到怎样的景象,由此启发了狭义相对论的建立。在商业上,企业进行Scenario Planning(情景规划)其实就是一种思想实验——假设市场发生某种变化,然后推演公司应对策略,从而提前做好准备。
  • 适用场景 :科学研究、哲学讨论、战略制定等领域。当实际试错代价高昂或不可行时,用思想实验来预演。例如,安全演习时模拟灾难情境,检查应急方案;产品开发前头脑风暴用户使用情境,预测潜在问题。思想实验也适合个人决策,如在心中演练不同职业路径的发展,帮助做出选择。

009/100 市场先生 (Mr. Market)

  • 定义 :“市场先生”是本杰明·格雷厄姆在其经典著作《聪明的投资者》中创造的拟人化角色,指代金融市场的情绪波动。格雷厄姆把市场比作一个情绪多变的合作伙伴:有时狂热乐观,有时极度悲观,而投资者的任务就是利用市场先生的情绪波动——低落时买入,高兴时卖出。
  • 意义 :这一比喻极富教育意义地说明了市场的 非理性 特征。芒格和巴菲特都强调,投资者不应被市场先生的情绪牵着鼻子走,而要有自己的独立判断。市场先生有时报价偏高(你应该卖给他),有时报价偏低(你应当买他便宜的筹码), 但你永远有权选择不理会他 。这个模型教导投资者要有耐心和情绪控制,不随市场疯狂而疯狂。
  • 例子 :在互联网泡沫时期,市场先生异常兴奋,不断抬高科技股价格;冷静的投资者若认识到市场先生过于乐观,就会卖出或不参与,从而避免泡沫破灭时的损失。又如2020年疫情初期市场暴跌,那是市场先生极度悲观的时刻,许多优质公司股票被错杀,逆向投资者把握住机会逢低买入,待市场情绪恢复后获得丰厚回报。
  • 适用场景 :投资和交易活动中,尤其在市场波动剧烈时,将市场拟人化有助于提醒自己情绪是如何影响价格的。对于长期投资者,“市场先生”每天给出的报价只是参考,可以大部分时间不予理睬。这个模型同样适用于看待任何群体情绪波动引发的现象——比如房地产市场过热或低迷时,都可以想象“市场先生”在极端情绪中,并据此做出更理性的决策。

010/100 概率思维 (Probabilistic Thinking)

  • 定义 :用概率而非确定性来思考问题的模式。现实世界充满不确定性,大多数事件不是必然发生就是必然不发生,而是有一定几率发生。概率思维要求我们为各种可能性赋予概率权重,并根据概率和收益评估决策。
  • 意义 :摒弃非黑即白的确定论视角,转向概率论视角可以让我们更清醒地认识风险与机会。芒格认为,生活中的很多情况都类似赌博或下注,我们无法 确定 结果,只能根据概率做出最佳选择。这种思维有助于避免过度自信或过度恐惧,因为它承认偶然性的作用。培养概率思维还能提升我们的 期望值 决策能力(即综合考虑概率和后果)。
  • 例子 :医生诊断疾病时,会考虑各种可能病因的概率,并可能列出鉴别诊断清单而非武断地认定一种病。投资中,巴菲特和芒格评估一笔投资时,会估算潜在回报的概率分布,而非简单地说“会成功”或“会失败”。再比如,下雨的概率预报(如“降雨概率30%”)就是希望公众用概率思维理解天气——30%意味着有可能下雨也有可能不下,而不是确定会或不会。
  • 适用场景 :决策分析、风险管理、统计推断等情境都需要概率思维。如企业做项目决策时,列出乐观、中性、悲观三种情景及其发生概率,从而计算项目的期望收益;个人做人生选择(如创业或继续就业)时,也可权衡成功和失败的概率以及各自带来的影响。总之,凡是存在不确定性的场合,都应以概率而非绝对确定来权衡利弊。

2. 数理思维模型(14个)

011/100 排列组合 (Permutations & Combinations)

  • 定义 :计数学中的基本概念,用于确定在给定元素下有多少种不同方式进行排列(顺序有关)或组合(顺序无关)。它教我们如何计算各种可能性。
  • 意义 :理解排列组合有助于我们 定量分析可能性空间 。很多问题表面简单,但其可能情况数量庞大,必须用排列组合原理计算。如芒格所言,掌握基本的排列组合数学可以帮助我们认识身边事件发生的概率。它也是概率论的基础,让我们避免低估或高估某些事件组合发生的概率。
  • 例子 :如果有 5 本不同的书,要把它们按顺序排在书架上,有多少种排列方式?答案是 5!(即120种)——这就是排列概念的应用。又如彩票选号码的问题:从 50 个号码里选 6 个号码组合,一共会有 C(50,6) 种组合(约1580万种),因此中奖概率极低。这种计算可以帮助人们理性看待彩票中奖的可能性。
  • 适用场景 :在需要评估 各种情况数量 时,如项目管理中安排任务顺序、锦标赛赛程安排、密码破解可能性估计等。例如,分析投资组合可能的资产配置方式,或者计算营销广告组合的方案数量,均可借助排列组合模型,确保不错漏任何一种情况并定量评估其发生可能。

012/100 代数等价 (Algebraic Equivalence)

  • 定义 :代数给我们提供了用符号表示数量关系的工具,不同形式的代数表达式可以表示相同的含义,这就是代数等价。通过代数变换,我们能发现看似不同的问题其实本质相同。
  • 意义 :掌握代数等价让我们具备 抽象归纳 能力——把表面不同的问题化为统一的数学形式去解决。这培养了逻辑思维和模式识别能力。例如,理解方程 等价于 ,就可以灵活地解读关系。在商业和日常生活中,很多现象可以抽象成代数关系,从而应用数学工具分析。代数思维还培养我们“ 换元思考 ”的能力:将复杂问题转化为熟悉的问题求解。
  • 例子 :一个经典等价:距离 = 速度 × 时间。如果知道两辆车距离差 100公里、速度差 20公里/小时,那么可以推导相遇时间等问题。这其实是将问题转化为方程求解的过程。再如,在财务上,利率、时间和现值/未来值之间的关系可以用复利公式等价转换,从而算出任一变量(这正是金融代数的应用)。
  • 适用场景 :在 公式推导、问题归类 等情形广泛适用。例如,工程领域通过代数方程求解设计参数;编程中将问题抽象成数学模型;预算管理中利用代数平衡支出和收入。每当遇到复杂关系时,尝试用代数方程表达并化简,可以帮助我们找出隐藏在问题背后的简单关系。

013/100 随机性 (Randomness)

  • 定义 :指事物发生的顺序和结果无法用确定性规律完全预测,只能用概率描述的一种性质。简单来说,就是结果带有偶然性而非必然。人脑往往不善于直接理解纯粹的随机。
  • 意义 :承认随机性是理解现实世界的关键。 许多事件的结果包含运气成分 ,若不理解这一点,我们容易将运气当本事,或者把模式看成因果。芒格提到人类有“欺骗性模式识别”的倾向,在随机事件中也要找因果,导致误判。认识随机性可以让我们更谦逊,更谨慎地归因,并在决策时考虑概率分布而非唯一结局。同时,它提醒我们警惕“小样本”的误导,因为随机波动在样本少时会造成巨大偏差。
  • 例子 :掷硬币正反面是典型的随机现象,每次结果独立,无法预测。这种随机性导致人们有时会错误地 归因 :比如连续出现5次正面后,有人会认为“该出反面了”(赌徒谬误),其实每次掷硬币概率仍是50%。股市短期涨跌也高度随机,短期内股价的走向更多是受情绪和随机新闻影响,一个投资经理即使连赢几次,也可能只是运气而非水平。
  • 适用场景 :在投资、赌博等活动中要有随机性意识,不要把短期结果全归功或归罪于自己能力。科学研究中也应考虑随机误差,设计实验时通过足够样本和对照来滤除运气因素。生活决策中,接受运气的作用可以让我们在取得成功时保持谦逊,在遭遇挫折时不至于过度自责或气馁,因为有些事情并非努力不足,而是概率使然。

014/100 随机过程 (Stochastic Processes)

  • 定义 :一系列含随机成分、随时间演变的过程,例如泊松过程、马尔可夫链、随机游走等。随机过程的特点是单次路径不可精确预言,但可以用概率分布描述其总体行为。
  • 意义 :许多现实系统(如金融市场、气候变化)都是随机过程。理解随机过程可以让我们 更科学地对待不确定性 :虽然无法预测每一步,但可以评估长期概率特征。例如,通过随机模型我们知道股市一天波动10%的概率极低,而波动1%的概率较高。这有助于风险管理和策略制定。另外,马尔可夫链等概念强调“记忆less”过程,对于理解现实系统(如顾客行为不受过去状态影响而只取决于当前状态)很有启发。
  • 例子 :股票价格常被视为随机游走过程——你无法根据过去短期价格精确预测明天的价格,它在很大程度上随机波动,但长期来看其波动幅度有统计特性(如年化波动率)。排队论中的泊松过程用于建模随机到达的顾客,比如银行柜台来客数每小时近似服从泊松分布,可据此安排柜员数量。
  • 适用场景 :金融工程、保险精算、运筹学等广泛应用随机过程模型。投资组合管理中,用随机模型模拟资产价格路径以评估最坏情况风险(如蒙特卡洛模拟)。在排队系统、通信网络中,随机过程帮助设计出更有效的资源配置方案。总之,当系统内在有大量不确定因素时,引入随机过程模型是量化分析的有力工具。

015/100 复利 (Compounding)

  • 定义 :将获得的收益再次投入以产生新收益的循环过程,形成“利滚利”效应。复利可以是金钱上的利息滚存,也可以泛指事物的指数级增长。其数学特征是指数函数而非线性函数。
  • 意义 :“复利是世界第八大奇迹”(爱因斯坦据称这样说过)。复利的威力在于 时间与增长率共同作用 下,增长曲线开始平缓但后期陡增。对于投资者,理解复利意味着明白 长期持有 稳定回报 的巨大价值。对于个人成长,知识与人脉也有复利效应——持续学习和积累,会产生越来越快的提升。芒格本人极为推崇复利,他的财富和伯克希尔公司价值就是长期复利的成果。
  • 例子 :以资金为例,假设年收益率10%,初始100元:一年后变110元,10年后变259元,30年后则超过1745元——这是复利的指数增长效果。另一个例子是社交网络的发展,早期用户增长慢,但达到一定规模后,网络价值(用户数的平方)复利增长,用户越多,吸引更多用户加入。这种“指数爆炸”现象在科技和生物领域也常见,如细菌繁殖、技术採用曲线等。
  • 适用场景 :投资理财中应尽早开始并善用复利,让资金滚雪球。企业经营中重视留存收益再投资,从而不断扩大规模。个人成长方面,鼓励把时间投入到会产生复利效应的活动,如阅读、锻炼、人际交往。凡是增长可以回馈并增强自身的系统,都应以复利视角长期规划,而非急功近利。

016/100 乘法为零效应 (Multiply by Zero)

  • 定义 :数学上任何再大的数字乘以零结果都是零。类比到系统中,就是如果某关键环节完全失效(为“0”),那么无论其他部分多么出色,整体结果仍会失败。
  • 意义 :这个模型强调 短板效应 木桶理论 :系统的总体绩效受限于最弱的部分。管理上,这提醒我们优先修补致命弱点,而不是一味追求锦上添花。如果不解决某个关键问题,其他努力都可能白费。此外,该效应也体现了预防的重要性——避免出现让一切归零的灾难性失误,比额外优化其它方面更重要。芒格曾举例,“一个业务里某方面出了大漏洞,就可能让全盘努力化为乌有”,这就是乘零效应的写照。
  • 例子 :一家公司其他部门都运转良好,但财务部门舞弊或破产风险管理不到位,一旦爆雷,公司可能瞬间归零;又如人体健康,其他器官功能再强,一旦心脏骤停(某个零事件),整个人就不行了。投资组合中,过度集中于单一股票且该股票暴雷,财富可能清零——哪怕其他投资有些收益,也抵消不了一次清零式打击。
  • 适用场景 :在项目管理、企业运营、安全工程中,把注意力放在 关键薄弱环节 。例如,生产流程中找到会导致全线停摆的瓶颈并为其增加冗余;投资时控制极端风险,不让任何单一风险因素击垮整体资产。个人决策中也是,如规划职业生涯要避免犯致命错误(违法违规等),否则再多努力都会被“一票否决”。

017/100 客户流失率 (Churn)

  • 定义 :原指商业中客户流失的概念,即在每个周期失去的客户比例。广义上,“churn”泛指系统中一定比例的存量会不断流失,必须用新增来弥补这一损耗。
  • 意义 :Churn提醒我们在许多系统里 不进则退 。如果每年有固定比例的客户/用户/员工离开,那么即使要保持原状,也需要持续补充。同红皇后效应类似,你需要拼命奔跑才能留在原地。理解流失率可以帮助企业制定保留策略和获取新客户的策略平衡。如果忽视流失,可能出现“漏斗效应”,即新增再多,底部流失殆尽,最终无增长。
  • 例子 :一家订阅制软件公司每年有10%的客户取消订阅(流失)。如果它不新增客户,每年收入便会下降10%。只有每年新增客户数达到流失数才能维持持平,超过才能净增长。因此,该公司必须投入一部分资源防止客户流失(提高满意度、忠诚度),一部分资源获取新客户。再如,社交媒体平台需要不断吸引年轻用户补充,因为老用户可能随着时间兴趣转移或流失。
  • 适用场景 :凡是涉及用户群、客户群或人才团队的组织,都应跟踪“留存率/流失率”。在人力资源管理中,公司每年人员流失需要招聘相应数量新人以维持规模;在市场营销中,计算客户生命周期价值时考虑流失概率;在个人关系上,也可以认识到朋友交往需要“增量”投入维持,否则关系可能随着时间淡化流失。

018/100 大数定律 (Law of Large Numbers)

  • 定义 :概率论基本定理之一,指 随着试验次数趋于无限,观察到的平均值会逐渐接近理论期望值 。简单来说,样本数越大,结果越稳定可靠。与之相反的是“小数法则”误区——少量观察就草率得出总体结论。
  • 意义 :大数定律告诉我们统计规律在大量重复下才显现。在决策中,这意味着 不要被小样本波动所误导 。对于投资者或经营者,小样本业绩可能纯属运气或偶发,大样本长期业绩才能体现真实水平。因此芒格格外强调长期和多次的考察,而非一次两次的结果。同时,大数定律也奠定了保险、赌场等行业的数学基础——他们靠大量重复博取微小优势赚钱,因为结果可预测。
  • 例子 :抛硬币10次可能7次正面3次反面,比例偏离50%;但抛1000次,正反大致接近各一半。这是大数定律在起作用。又如,一支投篮命中率50%的篮球运动员,在某场短时间内可能10投1中或9中,这都可能发生,但若看整季上千次投篮,其命中率就会非常接近50%。投资领域也是,一位基金经理短期超额收益不一定说明水平高,可能只是运气;而经过20年市场检验持续领先,才更可信。

019/100 正态分布(钟形曲线)(Bell Curve/Normal Distribution)

  • 定义 :大量独立随机因素叠加导致的统计分布,其图形呈钟形对称曲线。在正态分布中,数据集中于平均值附近,偏离越大概率越小。例如身高、血压在大样本人群中常近似正态分布。
  • 意义 :认识正态分布重要在于明白 大多数普通现象 符合“中庸多数、极端少数”的模式。对于符合正态的事物,我们可以用平均值和标准差基本刻画整个分布,从而算出发生极端值的可能性。例如产品质量、生产误差通常服从正态,这样企业能算出合格率等指标。然而,同样重要的是识别 哪些现象不服从正态 ,以免错误套用。芒格特别提醒,有些社会和经济现象属于“厚尾”(极端事件概率比正态高),不能掉以轻心。
  • 例子 :人的身高基本服从正态分布,平均值附近最多,特别高或特别矮的人非常少见。假如男性平均身高175cm,标准差7cm,那么高于189cm(≈平均+2σ)的不到总体的2.5%,低于161cm(≈平均-2σ)的也约2.5%。这可以指导服装企业生产合适比例的各号型服装。反例:财富分布并非正态,而更接近幂律分布,所以用平均值描述个人财富并无意义,中位数更能代表多数人情况。
  • 适用场景 :在质量控制、测量误差分析、自然现象统计等接近正态分布的情形下应用。如工厂测量产品尺寸,若多次测量值服从正态,就可估计出品率和置信区间。研究实验数据常假设误差正态分布,从而应用t检验等统计推断方法。但必须谨慎识别哪些数据可以近似正态,哪些有偏态或厚尾,以采用正确的模型。

020/100 幂律分布 (Power Law)

  • 定义 :一种统计分布形式,其中一部分值非常大且稀少,而多数值相对小但常见,符合 的规律。幂律没有明显平均值意义,常被称作 “二八法则” 或“长尾分布”的数学基础。
  • 意义 :许多自然和社会现象遵循幂律而非正态。例如城市人口分布、小部分明星占据多数关注度等。理解幂律分布可以解释 马太效应 (富者愈富、强者恒强)的由来——优势会按幂律扩大。对企业来说,市场份额、客户价值往往呈幂律,少数“大客户”贡献主要收入,所以要特别关注头部客户。对个人来说,幂律提示 回报不均衡 :也许100个项目中就一个带来巨额收益。因此,在创新和投资领域,要容忍多数尝试平平无奇,但把握住那极少数爆发式机会。
  • 例子 :地震震级遵循幂律——8级地震比7级强10倍,比6级强100倍。城市规模也是幂律分布,全球极少数大都市聚集了巨量人口,而绝大多数城镇规模较小。互联网流量亦如是,极少的网站获取了绝大部分流量。又如创投领域,投资10家公司也许9家平淡无奇,只有1家成为独角兽,但这一家带来的回报远超其它总和。
  • 适用场景 :在涉及 长尾现象 不均衡分布 时需用幂律思维而非正态思维。例如,社交媒体粉丝互动,多数内容反响一般,少数爆款引发海量传播;商业中应识别幂律特征的销售(20%的产品带来80%销量)以优化产品线。运营大型系统时,也要防范幂律分布下的极端事件(如金融市场的黑天鹅)。

021/100 厚尾分布 (Fat-Tailed Processes)

  • 定义 :相对于正态分布而言,“厚尾”指分布尾部的概率远高于正态预测,意味着极端事件发生的频率大大高于直观预期。这种分布常见于复杂社会经济系统,即塔勒布所称的“极端斯坦 (Extremistan)”情境。
  • 意义 :厚尾分布提醒我们 不要低估极端事件的概率 。在厚尾世界中,风险和机会都可能突然以巨大的规模出现。传统统计在这里容易失灵,比如根据近几年平稳数据计算风险可能严重低估潜在极端损失。认识厚尾有助于改进风险管理——需要设计更强的缓冲和保险来应对小概率大冲击事件。同时,它也告诉我们在厚尾环境下,平均值意义不大,中位数和分位数更能反映典型情形。
  • 例子 :金融市场收益分布具有厚尾,股市崩盘(如1987年黑色星期一跌30%)在正态模型中几乎不可能,可现实中确有发生。互联网内容传播也是厚尾的:极少数帖子病毒式传播获得百万阅读,而大多数帖子阅读量很低。对于厚尾现象,用一般经验“极端很罕见”会失准,必须承认“黑天鹅”会比想象常见。
  • 适用场景 :金融投资、保险精算、自然灾害管理等领域,要假设损益分布厚尾,预留更高安全边际。大型工程(如核电站、航天)设计时考虑极端事故的不可忽视概率,不能简单按正态99.9%可靠度设计,而要有冗余。对于数据分析人员,在识别出厚尾分布后,应选用适当的统计模型(如Paretian分布)而非正态模型来预测和推断。

022/100 贝叶斯更新 (Bayesian Updating)

  • 定义 :以18世纪数学家托马斯·贝叶斯命名的一种概率推理方法。其核心是 先验概率 结合 新证据 后,产生修正的 后验概率 。每当获得新信息,就依据贝叶斯公式调整对事件的信念概率。
  • 意义 :贝叶斯思维提供了一个动态、渐进修正认知的模型。现实世界信息不完美,我们往往有预先判断(先验),当新数据出现时,需要像贝叶斯那样 及时更新信念 。这比僵化地坚持原有信念或轻易全盘推翻更合理。芒格认为,在非确定性世界,我们应不断根据证据修正决策,这正是贝叶斯方法的精神。应用贝叶斯可以提高决策质量,避免过度依赖初始印象或最新信息,而是 平衡新旧信息 得出理性判断。
  • 例子 :医生诊断疾病时,会先考虑常见病的先验概率。例如发烧咳嗽,更可能是普通流感而非肺炎(先验)。但如果X光发现肺部阴影(新证据),他会用贝叶斯方法更新判断,肺炎的概率就大幅提高。投资者判断一家公司前景,可能先有基本面分析的看法(先验),当行业突发利好消息(证据)时,会更新其盈利预期的概率分布。
  • 适用场景 :医疗诊断、机器学习(贝叶斯推断是重要算法)、司法推理(根据新证据更新对嫌疑人的怀疑程度)等。日常决策中,例如招聘时先根据简历对候选人有印象,然后通过面试反馈更新评价;或者我们对天气的看法会根据新的气象数据不断调整。任何需要 逐步修正判断 的情境,都可以借鉴贝叶斯的逻辑,多一分灵活,少一点成见。

023/100 均值回归 (Regression to the Mean)

  • 定义 :在一个带有随机性的系统中,极端偏离平均的现象往往会随后朝平均值方向回归。换言之, 非常好的或非常差的表现,下一次大概率会较为平常 。这是统计学和概率论中的常见现象,源于随机波动。
  • 意义 :人们容易被连续的极端表现误导,认为趋势会无限持续,但均值回归提示 不可持续性 :运气不可能一直极好或极坏,表现终将回归常态。这在投资和体育中尤其常见——超级明星球员的“冠军魔咒”、公司业绩的周期波动等。认识到均值回归,有助于我们 调整预期 ,避免在峰值或谷底时作出过度反应的决策。同时,它也提醒我们在判断因果时要谨慎——有时明显的改善或恶化只是自然回摆,而非采取措施的结果。
  • 例子 :体育杂志封面魔咒:往往上了封面的运动员下一季成绩下滑。这并非杂志带来坏运,而是因为只有当球员处于巅峰(极端高于均值)才会上封面,之后回归正常水准显得像“表现变差”了。投资中,公司连续几年高速增长后通常难以维持同样增速,增长率会回落到行业平均水平。对于赌徒也是,走了一阵好运气赢钱,继续赌下去大多会回吐部分利润,因为不可能一直幸运超出平均胜率。
  • 适用场景 :在评估绩效、制定激励时考虑均值回归。例如销售团队中,对连续业绩最差者简单“末位淘汰”未必公正,因为部分人可能下期自然回升;对连续业绩最优者过度奖励也要谨慎,因为下期可能回落。科研分析时,遇到异常值要意识到均值回归可能,而不是立即赋予特殊意义。总之,任何包含运气成分的系统中,都应预料到 高处不胜寒,低谷不会永久






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