无人驾驶时代，他站在风口

文   |   君临团队

6月27日， 滴滴 出行总裁柳青在达沃斯论坛上表达了这么一个观点：

是不是感觉很不可思议？

按照柳青的观点，交通行业正在进入“电动化、智能化和共享化”时代，当无人驾驶技术成熟的时候，汽车将一直处于行驶状态。

人们一旦产生出行需求，通过网络召唤周边的汽车就可以了，共享使用，降低成本，让汽车获得最高效的运行效率。这样，自然就不需要停车位了。

这个场景未必一定会实现，但却道出了一个时下热门的大趋势： 无人驾驶。

在无人驾驶概念下， 谷歌、苹果、百度、特斯拉、Uber 等科技巨头先后投入重金研发，而人工智能、机器视觉、5G通信技术等的成熟，让这一切都已经触手可及。

或许十年后再看今天，就像我们现在回看2007年的手机市场一样，什么诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信，有如隔世一般。

十年前，苹果iPhone问世，改变了整个世界。

十年后的今天，号称汽车界的苹果- 特斯拉 ，最新款的Model 3，7月份即将量产。

这款车单次充电行驶里程421公里，售价3.5万美元，匹配全自动驾驶功能，目前预定数量已经突破了50万辆。

这注定是一款将书写历史里程碑的科技产品。

市场越来越高涨的热情和期待，将仍在亏损中的特斯拉市值推向了600亿美元的新高，超过了拥有百年历史的通用、福特、宝马等巨头，跻身世界前四。

在这种热情下，特斯拉的一举一动都吸引着投资者的目光。

最新的一个举动，疑似落户上海，建设中国工厂，马上将绯闻对象 上海临港 的股价在一个月内拉升了超过40%。

一片喧嚣声中，却很少有投资者注意到这么一条信息：

解释一下，

ADAS即高级驾驶辅助系统，是无人驾驶的一个初级阶段，这也是特斯拉电动车的一大炫酷卖点。

特斯拉，为什么让四维图新来提供地图？

地图，在无人驾驶时代又将创造怎样的投资机会？

地图导航产业，在过去的十年，曾经让无数的投资者折戟沉沙。

地图很重要，这是投资者一致的共识。

尤其在移动互联网时代，地图是一项入口应用，贯穿着出行、导航、定位等全方位服务。

共享出租车、共享单车、O2O外卖……这个时代下的所有热门应用都离不开地图。

其地位，等同于PC时代的浏览器。

如此重要的战略地位，必然成兵家必争之地。

以BAT为例：

百度 耗资数十亿美元投入地图项目，并在其上开拓LBS、外卖、智能语音等服务；

阿里 先后耗资15亿美金完成了对高德地图的全资收购；

腾讯 除了把腾讯地图和搜狗地图作为自己地图领域的两翼以外，还开辟上游资源，持股四维图新9.94%的股权。

所以地图之争，表面上看似是图商角力，背后实际上已经演化为互联网大佬们的诸神之战。

但，在巨头们数百亿元的金钱投入下，至今没有一个看到回报。

地图曾经是一项传统的业务，不算挣大钱，起码小日子过得也不错。

因为这是一个高进入壁垒的行业。

任何高壁垒行业，议价权一定高，挣的钱不会少。

比如地图，这是一个需要牌照的行业， 目前全国导航电子地图制作资质牌照仅有13块。

但是经过多年的淘汰，还能在市场上生存的玩家，已经寥寥无几了。

在汽车前装导航市场，只有四维图新、 高德软件、灵图软件、易图通、凯立德 等几个，而在这些玩家中，四维图新一个就占了近半壁江山。

强者愈强的马太效应将会让龙头的份额越发扩大，很简单的道理，这个行业的技术、资金和时间壁垒同样很高。

比如底层数据， 腾讯地图、百度地图都需要向四维图新采购 ，后者每年花在全国各地数据采集上的人力和投入，是长年累月垫出来的，没有哪个竞争对手能够短时间内颠覆。

随着汽车进入中国家庭，前装车载导航市场获得了持续而稳定的增长。

尤其是其中的龙头四维图新，在相当长一段时间内，小日子幸福而洒脱。

从2008年到2011年，四维图新的扣非净利润每年增速都在两位数以上，4年增长了2.3倍。

并且，2011年的中国前装汽车导航渗透率只有7.2%，离日本高达87%的渗透率还有遥远的距离。

这应该是一块充满魅力的诱人蛋糕。

不幸的是，移动互联网时代来临，野蛮人入侵了。

2012年是一个转折性的年份。

这一年， 小米手机 推出， 华为、中兴、联想、酷派 等安卓低端机在中国移动的补贴政策下掀起了对功能机的更新浪潮。

在这个浪潮之下， 诺基亚帝 国轰然倒塌。

百度地图、高德地图等掀起了手机导航地图的免费价格战，让后者出血不止，最终被迫出售。

钓鱼岛事件爆发，日系车大幅下滑。

这三件事的同时爆发， 让四维图新瞬间陷入了十面埋伏的危险境地：

诺基亚、日系车都是四维图新的大客户，如今收入一下子就少了许多，手机免费地图的兴起也让前装车市场的导航功能变成了鸡肋，开拓市场变得困难……

转型已是势在必行。

接下来的三年，是四维图新发展史上最艰难的三年，虽然还不至于亏损，但利润已经一夜回到了解放前。

要增长，就必须创造新的价值。

手机免费地图那个可以放弃了，那是疯子们的游戏，咱玩不起。

汽车前装市场是to B的生意，门槛更高，生意稳定，值得继续投入。

但是，仅仅只有传统的地图导航，提供的是和手机导航一样的功能，将很难获得议价权。

四维图新决定押注车联网和无人驾驶。

先说车联网。

将手机通过移动通信网络连接就是移动互联网。同样汽车也可以看作是一个终端，将车通过移动通信网络连接就形成了车联网。

类似《速度与激情8》中，大反派通过计算机间接控制上千辆车，就是车联网终端与自动驾驶技术的融合。

通过车联网，最终形成了车与车的连接，人、车、路、云之间的数据沟通。

车联网最终能够实现更加安全、更加有效率的智能交通，它能够通过云端大数据计算，实时绕开拥挤路线、在发生危险的时候能够提示风险。

车联网技术是信息通信、交通汽车等多技术的融合，未来是万亿级市场规模。

如今，车联网技术最大的障碍在于4G通信系统的数据传输速度还不够快，但是等到5G通信时代，这个将不再成为瓶颈。

而5G时代，将在2020年到来。

为了这个目标，四维图新开始加大投入。

杰发科技前身为联发科汽车电子事业部,是一家汽车电子芯片设计和解决方案的提供商,在国内后装车载芯片市场占有率高达70%。此举有利于提高四维图新在后装市场的渗透能力。

Here是全球最具竞争力的地图服务商，被陷入困境的诺基亚出售，引来全球买家竞购。

一系列动作之后，车联网的技术储备已经踏实。

另一个是无人驾驶，这将是车联网的2.0版本，汽车走向智能化的里程碑。

从某种意义上来说，开车其实是一项低级而枯燥的活动。

肯定有人不同意这种说法。

但是通过传感器感知路面信息，电脑自动规划路线并控制汽车，安全到达目的地，应该是无数老司机梦寐以求的功能。

这也是人工智能浪潮下空间最广阔的一块市场蛋糕。

但是要实现无人驾驶，需要攻克的难关还很多， 其中一项就是高精度地图，这是无人驾驶的基础设施。

高精度地图需要更加详细的信息，精确到道路宽度、路面坡度、弯道曲率等，可以帮助车辆感知路面的复杂情况。

四维图新在高精度地图的采集与处理上投入200辆采集车和1200名员工，然后将导航的内容、基于ADAS数据的内容、实时交通数据的内容等打包处理后，输出给厂商。

按照四维图新的规划，2016年底提供覆盖全国高速公路的基于ADAS的高精度地图。

最终，四维图新在国内第一个实现了精度达20CM的ADAS地图商业化 ，这些技术已经应用于宝马、奔驰、特斯拉等高端车型。

特斯拉的全自动驾驶功能，正是建立在四维图新的ADAS地图之上，后者的技术储备是前者所不可或缺的。

当你离不开他，并且找不到替代者的时候，议价权就出来了。

多年以来，四维图新一直保持着超高的研发费用投入：

平均45%的研发投入比例，是一般科技企业高山仰止的数字。

这些数字，以及其在前装汽车导航市场上的长时间努力和规模优势，让他打着望远镜都找不到对手。

努力没有白费，强大的技术壁垒正在换来利润回报。

查看四维图新的年报：

传统前装车载导航地图收入在总的营业收入中占比已经不断降低；

综合地理信息服务业务，包含地图数据授权使用、车联网、无人驾驶相关业务， 营收占比已经由2011年的13.15%提高到2016年的60.5%。

其中，车联网及高级辅助驾驶（ADAS）业务在总的营收占比中达到34.62%，而且提升速度非常快。

量变产生质变。

高毛利率的车联网和无人驾驶业务，让四维图新的业绩开始重回高增长的轨道。

总的一个趋势，就是净利润增速比营收更快，每一年都在加速中，这是典型的创新驱动议价权的体现。

还记得人工智能的核心选手 英伟达 吗？

其利润增速比营收跑得更快，同样是这么一个趋势。

在车联网和无人驾驶时代，在A股市场中，试问还有哪一家公司比四维图新所站的位置更重要呢？

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