中美第一阶段协议签订了，讲下重点【东东投资手记】

国信证券东东 · 公众号 · · 2020-01-16 20:56

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NO.822期

一早传来消息中美第一阶段协议已经正式签署，然而最后全天指数是回调的。东东这几天在喊调整，目前看判断还没错。虽然看着涨幅榜会觉得形势一片大好，但其实高位股的赚钱效应在继续下降，总之东东建议最近是不用太着急追高的，说不定会有更好的买点。另外对于一些完全由于行情好被风吹起来的垃圾股就要小心了，东东看到周四的跌幅榜上已经有不少大跌的ST股。

中美第一阶段经贸协议的签订是一件大事。协议原文非常长，东东也还没来得及仔细研究。不过看了下有一些研报作出了点评。协议大致内容有几点：

一、知识产权的内容是放在第一章的，可见老美最重视这个。东东看到里面有提到打击网络侵权、打击电商平台的假冒侵权行为，打击侵犯商业秘密的经营者，不得强制技术转让等内容。

二、美国要求中国买买买，买各种农产品、能源产品。

三、金融服务。

1）不迟于 2020 年 4 月 1 日，中国将取消人寿和医疗保险行业的外资股权上限，并允许美国的独资保险公司参与这些行业。中国申明，在中国设立的美国独资保险公司在中国拥有保险资产管理公司的能力不受任何限制。

2）不迟于 2020 年 4 月 1 日，中国将取消外国股权限制，允许美国独资服务供应商参与证券、基金管理和期货行业。

3）中国批准一家美国独资信用评级服务供应商对出售给国内和国际投资者(包括银行间市场)的国内债券进行评级。中国承诺将继续允许美国服务供应商，包括美国独资信用评级服务供应商，对出售给国内和国际投资者的所有类型的国内债券进行评级。

最引人注目的是金融领域的大开放，美国依靠金融干掉了无数的对手，值得警惕。不过，其实金融领域部分放开已经很多年了，也有一些银行来国内设置了分支机构，但这么多年了，也没见外资银行、券商在业内翻云覆雨。东东认为本土金融企业还是有竞争力的。另外，尊重知识产权、打击假冒伪劣产品东东认为其实对目前我们的发展阶段是利好，可以鼓励更多的自主创新行为。

无论如何，这只是第一阶段的协议。东东留意到协议上对中国何时做什么，何时买什么规定得很清楚，但对美国具体几月几号降低关税的内容好像没看到。即使没有，东东也理解，毕竟目前双方的实力对比摆在那。另外，有券商研报提到签订协议对一些此前被加征关税的企业是利好，比如出口美国业务占比比较大的汽车零部件厂商，以及家居制造业等，东东认为这个逻辑是说得过去的，只是受益时间并不确定。另外，据东东了解，实际上不少优秀的企业也在积极应对关税的影响，比如某个做汽车遮阳板做到全球第一的汽车零部件已经在墨西哥设厂了。

现在距离过年也没有多少个交易日了，按照往常经验，最后一个星期的行情会比较平淡，东东认为如果这段时间出现回调，正是布局那些四季度业绩显示景气度正在变好的公司的好机会。

市场雷达

技术趋势：几大指数高位震荡回落，上证指数MACD已死叉，指数迎来短线震荡的概率在加大。目前指数仍然在多条均线上方，总体上依然保持上涨趋势。

（图片来源：通达信）

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