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梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2024-12-30 22:14

主要观点总结

文章主要围绕《大国基石》栏目提到的算力分歧展开，探讨了算力表现、新技术如CPO技术与半导体先进封装技术的影响，以及市场对此的反应和产生的纷纷扰扰。文章指出，新技术的出现会带来行业变革，但也需要关注行业趋势和基本面，避免被过多的消息干扰。

关键观点总结

关键观点1: 《大国基石》栏目与算力分歧

文章提及《大国基石》栏目对算力的定位及其当前表现不佳的情况，指出算力出现了分歧。

关键观点2: CPO技术与半导体先进封装技术的整合

文章重点阐述了台积电与博通共同开发的CPO关键技术微环形光调节器（MRM）在3nm制程的试产成功，及其对光模块行业的影响，包括可能引发的行业变革和竞争压力。

关键观点3: 市场反应与纷纷扰扰

文章提到市场对于新技术消息的反应，包括铜缆、光模块的集体下跌和某些公司的股价涨跌。同时指出市场信息的真假对行业趋势和投资者决策的影响，呼吁关注行业趋势和基本面，避免被过多消息干扰。

关键观点4: 投资者的观察与建议

文章以一个投资者的角度看待市场的种种现象，对于市场的小作文带来的纷纷扰扰表示不满，并提出一些对行业趋势的见解和投资建议。

正文

周末，CCTV出了《大国基石》的栏目；

给出了“算力即国力”的高定位；

然而今天算力表现并不佳；

很多人可能很难理解；

但这个其实并不难理解；

不是说利好就一定涨、利空就一定跌；

利好和利空是用来感知盘面的；

严格来说，算力是出现了分歧；

.........

最近，算力方面的事情挺多的；

当然这也侧面说明分歧大；

先是说幻方大模型的事情；

今天又说台积电近期完成CPO与半导体先进封装技术整合，其与博通共同开发合作的CPO关键技术微环形光调节器（MRM）已经成功在3nm制程试产。

该消息为何引起了铜缆、光模块的集体下跌呢？

简单的说就是光模块分为很多中封装技术，现在的主流技术是将光芯片和光器件分开，如此，光传输受到限制，但是如果光芯片和光器件直接连接，即CPO技术，那么将大大提高光传输效率，进而提高光模块的传输带宽；

假如该技术突破了，那么1.6T光模块很快出来，甚至直接可以干到6.4T，而我们国内的光模块都是模块企业自己封装，且都是200G-1.6T左右；

然而假如台积电介入，那将面临很大的对手；

且技术上还追不上；

所以该消息对于光模块是一则重大利空，这也是为什么“易中天”大跌的原因；

但市场拉了太辰光（光器件）、仕佳光子（光器件）、罗博特科（CPO设备）等大涨，不过我认为，相关逻辑差了点，毕竟台积电入场，咱都没得玩；

那铜连接跌是啥原因呢？

因为传言英伟达GB200系列被砍单；

关于英伟达的GB200系列，此前就传出有问题，现在又在说；

传一次，铜链接就跌一次；

毕竟铜连接的需求是从GB200的放量开始；

........

其实从近期纷纷扰扰的频率来看；

大概率就是铜连接/光模块要调整了；

但说实话，我有一些意难平；

在《这个觉悟，绝壁高》中我说过，现在的小作文真的够够的了，把我快看吐了；

对于老梅而言：

一会在解释这个问题，一会要聊那个传言；

对投资者而言：

一会因为这个激动，一会因为那个担忧；

这些小作文，让研究者没有净土，让投资者没法心静；

但时间拉长我们看，铜链接新高了，国产光模块也起来了，该起来的方向最终还是起来了，可是中间的总有人在制造纷纷扰扰，能不能别乱制造消息，让他们自然起落，自然的走波段呢，能不能管管这些小作文？

虽然我说这些没有什么用；

因为强者从不抱怨环境；

但我认为也要理解A股的生态和环境；

有些消息真真假假，假假真真；

多去理解行业趋势和基本面；

别被那么多的消息干扰；