华尔街老将：抄底高质量科技股的机会快到了

美股情报局 · 公众号 · 美股 · 2021-05-14 20:00

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应用金融资本管理（Applied Finance Capital Management）是一家专注于公司估值研究的资产管理公司，最近，他们在股票市场上看到了诱人的买入机会。该公司旗下的三支基金今年都有三位数的增长。

公司的联合创始人Rafael Resendes在周二的采访中就表示，他认为现在是 买入像苹果、微软、脸书这样的科技巨头，还有沃尔玛、麦当劳的好时机。

Resendes在为公司估值时更看重“内在价值”，而不是单单寻找用类似市净率高低的普通估值方法找出来的便宜公司。 他将公司的研发投入当做投资支出而非传统会计定义上的支出，以此预测公司未来的盈利能力。

本周美股全线下挫，FAAMNG明星科技股集体重挫，苹果和亚马逊均收跌破200日均线。正当许多投资者开始为科技股泡沫破裂而担忧时，Resendes说他的分析模型显示，成长股今年将会绽放光芒。

市场对成长股和价值股的偏好仿佛一场拔河比赛，但应用财务资本管理对这两种股票都没有特别的兴趣，“我们总在寻找的是价值被低估的股票”Resendes说。多年以来领先于价值股的成长股在2021年落后了。FactSet数据显示，截至周三，罗素1000增长指数RLG今年已上涨1.4％，而罗素1000值指数RLV的涨幅为14.1％。

RLV今年走势来源：MarketWatch

Resendes说，“我们认为价值股不一定具有吸引力，这是我们与绝大多数人不同的地方。从去年八月开始，人们开始从价值股那里轻松赚到钱。 ”

Resendes喜欢的一些科技股在2021年表现参差不齐。截止周三，苹果的股价年内已经累计跌了7.5%，微软和脸书则分别累涨7.5%和10.8%。今年纳斯达克综合指数只上涨了1.1%，而标普500指数和道琼斯指数则上涨了8.2%和9.7%。

道琼斯指数今年走势

科技巨头们正面临着估值过高的质疑，但Resendes对这些公司很有信心。他认为与去年科技股暴涨的局面相比，现在抛售股票的做法更加不理智。

而另一位华尔街老将是这样看的：

Paul Meeks管理着超过800万美元的资产，还曾经在90年代管理世界最大的科技基金。他认为近期市场对通胀和缩息的担忧可能会让科技股继续下跌。

这位投资组合经理在周三的电视采访中说到：“不幸的是，我们过去几天看到的科技股大屠杀只是开始。”

图片来源：公开网络

Meeks说，“科技股已经下跌了10% ，尽管本季度科技公司获得了强劲的收益，但我认为科技股还会再下跌10%左右。”他认为科技股近期的走势难以预测。“现在投资者关注的不是公司健康的基本面，而是通胀和缩息。”

“科技公司是世界上最具有创新力的公司，投资者始终看中这一点，科技股不应被放弃。”他说，“当科技股的股价再走低一点的时候，我们将迎来绝佳的买入时机。”

Meeks曾认为加密货币领域过于投机，但他的态度最近有所转变。他说，尽管他建议不要对加密货币本身进行投资，但Square，PayPal和Coinbase等衍生产品可能会给投资者带来一定的上涨空间。

Meeks还对半导体公司作出了评论：“我认为半导体贸易短期内波动性会极大，但长远来看，Micron和Applied Materials是我喜欢的两家半导体制造商。”

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