专栏名称: 招商汽车研究
智能驾驭,电动未来 ——招商证券汽车研究
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【招商汽车|每日资讯】精锻科技公布2017年半年度报告

招商汽车研究  · 公众号  · 股市  · 2017-08-09 21:22

正文




核心观点

汽车行业投资策略:投资价值、顺应趋势

1.行业情况 :在经历1-5月购置税透支影响后,6月乘用车销量整体趋稳。6月狭义乘用车总销量174.5万辆(零售),同比增长5.1%,累计销量1056.2万辆,同比增长0.8%。6月上汽集团销484247辆(31.10%),广汽集团销169105辆(19.14%),吉利汽车销102723辆(101.56%)。

2. 整车企业 推荐 上汽集团 ( 自主扭亏+新能源汽车)、 一汽轿车 ( 业绩反转)、 广汽集团 ( A+H股)、 吉利汽车

3. 零部件企业 :优秀零部件企业值得长期看好 推荐 一汽富维 (低估值高增长)、 福耀玻璃 (稳定增长高分红)、 华域汽车 (估值相对便宜+高分红)。

4. 汽车后市场: 随着汽车保有量的增加以及经销商行业整合,推荐 广汇汽车和 国机汽车 长期投资价值逐步显现,同时推荐广汇旗下 宝信汽车

5. 新能源汽车: 三季度或有“目录行情”;特斯拉是PE催化剂,合资车才是EPS真动力,建议关注上游钴、锂。

6. 智能汽车 :重点推荐 中鼎股份 、TBOX、特斯拉产业链龙头公司等,港股 比亚迪电子 将长期受益汽车电子化趋势,继续推荐。




重大事项







1 、精锻科技(300258):公布2017年半年度报告

受益于国内汽车行业产销量持续增长,公司在报告期内较好的完成了年初制定的经营计划。报告期内,公司实现营业收入52,378.58万元,同比增长24.76%;营业利润15,631.58万元,同比增长53.55%;利润总额15,647.93万元,同比增长37.33%;净利润12,496.72万元,同比增长35.11%。

2 、长安汽车(000625):关于2017年7月份产销快报的自愿性信息披露公告

7 月汽车产量191,183辆,本年累计生产1,571,359辆,累计减少5.31%。7月销量161,468辆,本年累计销售1,590,979辆,同比减少5.01%。

3 、东风汽车(600006):发布2017年7月份产销数据快报

7 月汽车产量17,136辆,本年累计生产120,518辆,累计增长19.89%。7月销量16,111辆,本年累计销售104,996辆,同比增长7.99%。

4 、小康股份(601127):发布2017年7月份产销快报

7 月汽车产量28,085辆,本年累计生产232,566辆,累计增长18.32%;7月发动机产量38,207台,本年累计生产332,990台,累计增长29.51%。7月汽车销量24,398辆,本年累计销售229,334辆,同比增长16.94%;7月发动机销量34,479台,本年累计销售324,734台,同比增长29.94%。

5 、天华院(600579):公布重大资产重组进展公告

截至本公告披露日,公司及控股股东、相关中介机构正全力推进本次重大资产重组事项,相关尽职调查、审计、评估等各项工作正在进行中。经公司申请,公司股票自2017年8月3日起继续停牌不超过1个月。

6 、猛狮科技(002684):关于筹划重大资产重组的进展公告

公司因筹划购买资产重大事项,公司股票自2017年4月20日起停牌。截至本公告日,公司及相关各方正积极推进本次重大资产重组的各项工作,交易标的的尽职调查、审计、评估等相关工作仍在进行中,公司股票自2017年8月10日(星期四)开市起继续停牌。

7 、万丰奥威(002085):关于控股股东股权质押的公告

万丰集团因经营和战略投资需要,将其持有的万丰奥威股票4,800万股(占万丰集团所持公司股份的4.80%,占本公司总股本的2.19%)无限售流通股股票质押给民生银行,为其向该银行申请办理的融资业务提供质押。截至2017年8月9日,万丰集团共计持有万丰奥威 999,261,810股无限售流通股,占万丰奥威总股本的45.69%;累计质押股份为419,400,000股,占万丰集团所持本公司股份的41.97%,占本公司总股本的19.18%。





新闻资讯



1 、吉利销量剧增,市值已超福特一半

中国最大的民营汽车制造商吉利汽车在公布了7月份的销量飙升之后,股价上涨了7%,创下历史新高。7月份,吉利轿车和SUV的销量比去年同期增长了88%,达到91,104辆。吉利汽车的股价在过去一年中上涨了三倍以上,而且最近受销量刺激继续增长,该公司的市值达到220亿美元,相当于美国汽车巨头福特汽车(430亿美元)的一半以上。

2 、跨国车企上半年销量:雷诺-日产夺半程冠军

日前,各大跨国车企发布了各自公司今年上半年的全球销量。雷诺-日产联盟销量超过大众、丰田和通用,首次跃升全球销量冠军。加上去年年底收购的三菱汽车,雷诺-日产联盟今年上半年在全球共售出526.8万辆汽车,大众集团今年上半年全球销量达到515.6万辆,丰田同期销量为512.9万辆,通用全球销量为468.6万 辆。但跨国车企一线阵营销量相差不大,竞争异常激烈,雷诺-日产是否会在整个2017年都保持销量领先仍是未知数。

3 、金沙江资本收购日产电池业务

金沙江资本将收购日产旗下电池业务及相关生产设备,包括日产旗下电池子公司AESC和日产北美公司位于田纳西州士麦那的生产业务以及日产汽车英国生产公司位于英国桑德兰的生产业务和部分日产位于日本的电池研发和生产工程业务。作为协议的一部分,日产首先将收购日本电气株式会社与其全资子公司NEC能源元器件有限公司(NECED)共同持有的AESC剩余的49%股份,进而全权持有AESC。NEC已于8月8日宣布同意将AESC股份出售给日产,正与金沙江资本商谈出售NECED一事。此次交易仍需有关工会及监管机构的审批,预计将于2017年12月底完成。

4 、博世、Geo++、三菱电机及u-blo创建合资公司,旨在提供高精度GNSS全球定位服务

据外媒报道,博世、Geo++、三菱电机及u-blox于2017年8月8日宣布,将联合创建一家合资公司Sapcorda Services GmbH,旨在实现高精度全球导航卫星系统(GNSS)定位服务的市场化运作。四家公司决定合力为系统集成商、OEM、接收器制造商全力打造一款定位全球、可负担的产品方案。各方将向Sapcorda Services提供其独家的专项技术和知 识。Sapcorda将借助互联网及卫星广告,向用户提供全球性的GNSS定位服务,精度为厘米级,旨在服务汽车、工艺及消费品市场。该项实时校准数据服务将采用公开、开放式格式,无需绑定接收器硬件设备或接收系统,更多信息将于今年末发布。



文章评论


半年报八成预喜,汽车零部件公司更看好“下半场”

截至目前,已有72家汽车零部件行业的上市公司发布上半年业绩预告,其中报喜公司达57家,占比近八成,主要受益于自主品牌车、 新能源 车市场的持续放量和产业整合外延扩张的助力。据统计,今年以来,通过并购、增资等手段,汽车零部件上市公司延展产业链的案例已超过30起。

今年以来,自主品牌车的销售业绩格外耀眼。最新销售数据显示,上半年销量冠军吉利汽车在1至7月共销售62.17万辆,同比增89%,相比110万辆的全年销量目标,已完成57%。上汽集团数据显示,1至7月,上汽集团乘用车分公司(即自主品牌平台)累计销量为27.07万辆,同比增108.70%。广汽集团1至7月的自主品牌销量为28.98万辆,同比增52.43%。自主品牌车的放量,使多家汽车零部件企业的业绩飙升。众泰汽车上半年业绩预告披露,公司净利润将同比增长436%至516%,其新能源车业务也成为销售亮点,纯电动乘用车在1至6月累计销售13004辆,同比增长65.38%。新能源车销量的增长在一定程度上也拉动了公司零部件板块的业绩增长。广东鸿图、均胜电子、万里扬等均预计上半年净利润增幅将超过100%。

8 月8日,交通部、住建部联合发布《关于促进小微型客车租赁健康发展的指导意见》,推动小微型客车租赁与互联网融合发展,鼓励分时租赁的发展,建立健全配套政策措施,鼓励城市商业中心、政务中心、大型居民区、交通枢纽等人流密集区域的公共停车场为分时租赁车辆停放提供便利。

据悉,目前全国有小微型客车分时租赁企业40余家,车辆总数超过4万辆,95%以上为新能源车。业内人士表示,不论是出于政策原因,还是自身成本考量,新能源车都成为共享汽车企业的不二之选,这样的模式也有助于加速新能源车的普及。

而随着新能源车市场规模持续扩大,汽车零部件行业将会率先受益。致力于智能驾驶控制系统、新能源车动力管理系统等研发与制造的均胜电子,对此体会颇深。公司内部人士对记者表示,基于新能源车良好的发展趋势,公司业绩增幅明显。公司与国内外新能源车巨头均有较好的合作,如子公司KSS为 特斯拉Model 3 提供最新的安全产品和电子技术,包括驾驶员安全气囊、方向盘和电池充电系统等多个系统和部件。在国内,公司与吉利也有着良好的合作。

然而,一些传统零部件企业如果没有核心技术,则可能面临被市场挤出的危险,低端产品也会面临淘汰,行业内的并购将有所加速。今年发布的《汽车产业中长期发展规划》明确,要夯实汽车零部件基础,到2020年形成若干家超过1000亿元销售规模的汽车零部件企业集团,在部分关键核心技术领域具备较强的国际竞争优势。今年以来,汽车零部件行业内的整合已经开启。如在工业胎领域,风神股份拟作价近60亿元收购PTG(倍耐力工业胎)、桂林倍利等,由此将一跃成为国内最大、全球第四的工业胎企业。再如,三花智控以21.5亿元向控股股东全资子公司三花绿能定向增发,购买其持有的三花汽零100%股权,同时拟募集配套资金用于“年产1150万套 新能源汽车 零部件建设项目”等。



(文章来源:盖世汽车)


报告索引






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