中国，正在拼命建设发电厂

中国，正在拼命建设电力项目

由于气候变化，国际社会越来越 强调减少碳排放 ，国外总部或客户会对中国企业提出减碳要求，我国也定下了“碳达峰、碳中和”的目标。种种内外需求，让中国新增的发电项目 以绿电为主 。

绿电指的是用 清洁能源发电 ，包括但不限于水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等。

所幸中国 自然条件优越 ，很适合建设绿电项目。

中国拥有众多的大江大河，有些河流具有 较大的流量和落差 ，尤其是西南地区的大渡河、澜沧江、雅砻江，地处高山峡谷之间，水流湍急，适合进行 水电建设 。

如今，这些主要流域在建/拟建电站规模 超过2500万千瓦 。

中国还有很多地区，光照充足或是风力很大，而中国的 光伏、风电装备制造业 全球领先，这些都利于太阳能、风能发电，目前部分资源条件较好的地区风电、光伏发电平均度电成本已降至0.3元以下，未来还会继续下降，提供更清洁、便宜的绿电。

所以近年来，我国也在 大力增加风电、太阳能发电装机 。截至2024年6月底，我国风电装机4.67亿千瓦，太阳能发电装机7.14亿千瓦，风电光伏发电合计装机 （11.8亿千瓦） 已超过煤电装机 （11.7亿千瓦） 。

有些国企，比如三峡集团，将其光伏、风能等的 投资、建设和运营业务上市 ，形成的上市平台三峡能源的光伏、风能总装机容量高达4020.72万千瓦。

然而，水电、光伏、风电发电能力受季节、气候、时间等影响较大，相对来说 并不稳定 。

好在绿电里，有能够 稳定发电的核电 ，除检修时间外，核电全天出力可维持100%，是维持电力稳定性的重要组成部分。

近年来，核电建设受到更多重视， 核准核电机组 数量大幅增长。

截至2024年5月，国内核电站主要是中国核电和中国广核两大核电巨头建设和运营

到了2024年8月，国家更是核准了 11台机组 ，创下历史新高。

按照核准数量和建造周期，预计 2025-2027年 投产核电机组规模逐渐增大，核电投产即将步入高峰期。

新建的绿电项目，多是由电力国企巨头，如绿电ETF（159669）布局的中国核电、中国广核、三峡能源、国电电力等建设和运营的。

特高压，能源生命线

这些新建的绿电项目，多集中于 西部、北部、东北地区和海上 ，正如“十四五”规划中提到的“大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地”。

这些绿电项目发的电，输送距离很长，往往跨越上千公里，需要 特高压电网输电 。

特高压电网是指交流1000kV、直流±800kV及以上电压等级电网，具有 传输效率高、输电距离远、线路损耗低、节约土地资源 的优势。

近年来，为了输送绿电项目风电，特高压电网建设如火如荼，2023年开工特高压项目就有五条，而且投资多在 百亿元级别 。

项目巨额投资里，有403.3亿元用于 特高压各型设备招标 。

特高压电网难度大，相关设备非常重要，比如特高压输电的起点要升高电压，终点要降低电压，实现这一功能的 变压器 就是特高压输电系统的核心设备之一，占招标金额比重最高。

在特高压直流输电过程中，需要 换流器 进行交流电与直流电相互转换，换流器占招标金额比重排在第二。

中国特高压输电设备较为先进， 国产化程度很高 ，就拿电网ETF（561380）来说，指数中覆盖的一众龙头公司，国电南瑞、许继电气、特变电工等都在2023年中标特高压输电系统关键设备，并且占据相当高的市场份额。

而且特高压设备市场门槛很高，这些龙头企业在招标中竞争优势很大， 市场地位稳固 ，将来也会保持较大的市场份额。

随着更多特高压电网项目的开工，这些业内巨头的收入也会 水涨船高 。

除了国内市场，还有 广阔的海外市场 ，在“一带一路”加持下，运营和技术领先的中国电力企业在加速出海。

绿电ETF（159669）布局的企业 在海外输出绿电项目 ，如长江电力在 秘鲁 投资Arrow光伏项目，总装机容量4万千瓦；去年11月，中国广核在 南非 投资的首个光伏项目刚开工。较早出海的华能国际，2023年 新加坡 业务税前利润暴增131.90%。

海外的电网设备需求也很广阔，给了中国公司不少机会。

电网ETF（561380）布局的东方电缆，去年就公告称，中标 英国SSE公司 海底电缆约1.5亿元、 Inch Cape Offshore公司 海底电缆约18亿元。

国家电网和南方电网，在一带一路沿线国家承包电网工程，据开源证券研究所统计，国家电网在多国累计工程承包和装备出口合同额 达到500亿美元 。

这部分装备出口，很多是 电网ETF（561380）布局的公司 拿下的，如特变电工，2024年上半年国际市场产品实现签约同比增长95.65%。

还有 更多国家要建设电网 ，如欧盟计划到2040年，将欧洲电网跨境输电能力提高至142GW，新增4.3万公里输电线路。巴西提出，到2030年，输电线路将从16.27万千米增加至约20万千米。

未来电网ETF（561380）相关公司 在海外更是大有可为 。

特高压+绿电，保障能源安全

特高压电网项目，在可见的未来仍然会 保持增长 。

这是因为特高压电网能 帮助绿电消纳 ，甚至 促成新的绿电交易模式 。

2024年9月，北京城市副中心与内蒙古锡林郭勒盟签订绿电合作协议，锡盟特高压二期400万千瓦新能源项目成为 我国首个跨省区特高压“点对点”绿电交易项目 。

这笔交易能够达成，一方面是因为国内企业出于落实减碳责任、产品出口需要，会更积极地 购买绿电 。

2021年，中国绿电交易正式开市。这几年里，开放北京、广州、内蒙古电力交易中心开展 绿电交易试点 ，成效就已经相当显著。在2021-2023这三年里，全国绿电交易成交电量年均增长283%，2024年1-8月绿电交易更是成交了1775亿千瓦，比2023年全年翻了一倍还多。

相信随着绿电交易的不断发展和规范，未来会有更多对绿电的需求， 绿电会更受追捧 。

另一方面则要归功于特高压电网，让绿电 长距离输送 。

像 白鹤滩送浙江±800千伏特高压直流工程 ，就在2023年正式全容量投产，西起四川凉山州布拖县，东到浙江杭州市临平区，将白鹤滩水电站的电力输送到浙江省， 全长2121公里 。它至今累计向浙江地区输送电量超460亿千瓦时，减少二氧化碳排放超3500万吨。

西部、北部等地的清洁能源基地还有很多新建绿电项目， 增厚绿电ETF（159669）覆盖的头部上市公司的资产 ，在绿电不愁卖的背景下，这些项目将成为它们新的“印钞机”。

当然，绿电不愁卖的前提是输送得出去，而输送绿电又会刺激特高压电网的建设。

比如国家电网发布2024年 新增第十三批采购 ，包括五条特高压交流通道和九条特高压直流通道，预期2025年迎来核准和开工。

这就意味着未来数年内， 特高压建设热潮仍将持续 ，市场地位较高的业内巨头，如电网ETF（561380）布局的企业将拿下其中很大一部分市场份额。

水量充沛、落差巨大的河流，阳光灿烂的戈壁、狂风呼啸的山谷和海面，这些地方，能源在以更环保的方式，等待着我们开发。结合特高压电网的建设，将会在外部形势动荡的时候， 让中国更大程度地挖掘电力潜能 ，满足国内的电力需求，保障能源安全。

中国的广阔山河，在人民的聪明才智的加持下，还在 为我们的能源安全做贡献 。

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