怎么做好商品的系统性研究工作

做好商品的系统性研究工作 ， 要从多维度 ， 多视野 ， 多角度去全面衡量和考虑商品的供需关系 、 产业链驱动逻辑 、 以及所处的经济周期 、 货币周期 、 信用周期 、 产能产量周期 、 库存周期 、 人口周期等等 。 但研究好商品的核心是供需关系 。 厘清供需关系演变逻辑才是正确把握了商品的分析研究框架 。 而厘清供需关系 ， 不仅仅看一些冷冰冰的数据这么简单 ， 需要深入产业链 ， 提前预判市场驱动的方向 ， 各商品之间的关联度 ， 驱动主逻辑等 。

以泽铁咨询擅长的黑色产业链为例。我们研究黑色产业链，从产业链的供应端、需求端、成本端等做详细的统计分析归纳总结。泽铁咨询先理清全国高炉的情况，从高炉的容积、数量、高炉利用系数、到烧结矿的配比、提产增效手段如废钢添加比、块矿比例、喷吹煤比、焦比等对炉料的组成结构做详细了解，由此测算日产铁水、日耗焦炭等信息。在转炉、电弧炉环节，则是强化对炼钢环节废钢使用情况、炼钢时间、炼钢设备的容积等方面的基础了解，以此掌握测算日产粗钢、日耗废钢的情况。在掌握高炉炼铁环节的相关真实情况后，据此可胸有成竹测算全国日耗焦炭吨位大约数、日耗铁矿大约数、日产生铁吨位大约数、日产粗钢吨位大约数，能基本测算出上述数据则反过来强化了自身对产业链粗钢供应与原料消耗的认知。由原料的消耗情况去倒推原料的供应情况则可对产业链相关的潜在矛盾予以提前发现。如原料的供应情况，以铁矿为例主要由矿山生产量、发运量、港口库存量、国内精粉产量、国内钢厂库存可用天数（钢厂库存）、以及废钢的添加使用情况为测算模型。从每日生铁产量、废钢添加比例倒推每日钢厂高炉消耗铁矿大约数，以铁矿消耗大约数倒推库存消化进度，从而判断未来是否会存在矛盾点。而在成材端，则详细统计归纳全国各类轧线情况，了解轧线的生产能力、规格等信息，对轧机的通用性、转换性进行归纳总结，了解各生产企业的轧材能力，是否坯材匹配，是否轧材能力大于炼钢能力等。