文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
周四的美股很不寻常，纳斯达克大跌1.36%，全线飘绿。新浪微博跌幅最大，为10.15%。
阿里巴巴暴跌4.42%，市值蒸发约100亿美元。不知道马云爸爸一觉醒来发现100亿美元飞了会是怎样的心情。
中国的概念股都未能幸免，蹭蹭蹭往下跌，58同城跌5.30%、易车网跌5.14%、迅雷跌5.11%、宜人贷跌3.90%、500彩票网跌3.53%、途牛跌3.52%……
纳斯达克股票全线下跌是因为什么，对中国股市会有影响吗？接下去的形势如何？为此，小巴请教了几位业内资深的大头老师。
陆鹏飞
上海壹牛股权投资基金有限公司基金经理
“这属于正常的避险行为”
周五晚上美国劳工部将公布11月非农就业报告，这是美联储12月13-14日议息会议之前的最后一份非农报告。这个数据的结果直接影响到对12月份加息的预期。
在这个数据公布之前，周四美国纳斯达克的大跌，是因为投资者有一种避险的心态。
同时，周五晚上的数据出来后，不管是好是坏，股市的波动都会很大，这很正常，是一个时间节点的问题，同时美元、黄金等都将会有较大的波动。
当然，这并不应该成为中国A股波动的参考，毕竟两个国家的市场体制、制度、基本面不一样，无法进行比较。
美国股市已经是十年的牛市，达到了顶峰，再加上三次QE（量化宽松），通过加息的方式炒作了一年多，目的就是要把QE放出去，让美元回笼。所以接下去美股的回调概率很大，毕竟美国的经济没有太大的好转，只是比较稳定的状态，没有永远涨而不跌的市场，投资者还是需要谨慎一些。
虞涤新
投资人、果睿投资创始人
“反全球化影响中国互联网经济”
特朗普一直反全球化，希望制造业回流美国，对实体经济及民众就业更加注重，对互联网经济的重视程度不够强烈。从特朗普对于政府高官的逐步任免，可以看出他竞选时的承诺也不是随便说说的。
中国经济增长总体趋缓，实体经济的结构性调整的压力还是很大。特朗普的反全球化对中国经济更加不利。而中国互联网经济的发展更多是受益于全球化思潮，以及过去多年的中国实体经济的繁荣。所以特朗普的贸易保护主义及中国经济的内在调整，直接或间接影响着中国互联网经济的发展前景。
阿里巴巴今年双11收入的增幅，已经明显不如去年。阿里巴巴对电商业务的推崇也在有意低调，并且强力展开地面实体的布局。这说明中国经济的调整及中国人文的需求，对互联网经济有着不同层面的影响。
阿里巴巴的发展受益于全球化贸易，而特朗普的反全球化对其冲击很大，这就是为什么阿里巴巴的副董事长蔡崇信最近言辞犀利地提醒特朗普不要破坏全球贸易。
当然，中概股的下跌也不是周四刚刚发生的，之前早就发生了，感觉已经处在一个下行的通道中，只不过周四的集中下跌给市场带来了惊慌，也让我们重新审视背后的原因。
至于新浪微博的跌幅，相信部分源于中国今年开始的，特别是2017年之后对人文、媒体及泛娱乐层面的整体净化。新浪微博作为一种自媒体的呈现方式，能否如愿弘扬社会正能量，其受监管程度会明显提高，其商业模式自然会受到一定程度的挑战。
林榆超
老虎证券分析师
“资金从科技股回流到传统行业”
周四美股纳斯达克指数大跌并不算偶然，前一日纳指已经开始回调，并显现出较强的抛压。
从大环境上来看，自川普胜选以来，美股基建、金融等传统板块飙涨，科技板块承压回落。资金渐渐地从这几年以来炙手可热的科技股回流到传统行业中，导致道琼斯和纳斯达克大盘指数显示出强烈的分化。
从行业上来看，近日传出苹果削减了供应商订单的传闻，这对前一段时间炙手可热的芯片行业是一大重挫，三季度财报后表现亮眼的英伟达NVDA、芯片业巨头英特尔INTC等带头领跌半导体行业，这也使得科技行业资金纷纷开始获利了结。
资金偏好的变化会使纳指继续承压，预计在未来一段时间内，大盘依然可能出现分化的局面，甚至可能在同一行业的不同公司中出现分化。不过，近几期的非农就业报告、包括本周三的ADP数据都比较亮眼，通胀水平有望稳步回升，这给公司发展创造了良好的条件，中长期还是向好。
公司层面上会有所差别。如京东物流一向以来开支过大，是它亏损的重要原因，然而11月底京东物流宣布以品牌化经营方式对社会所有商家开放，这有望提升京东未来的营收；而阿里巴巴三季度财报开始不公布GMV数据，市场认为其增速可能放缓，二季度财报大涨的利好可能会被消耗。对于这些中国互联网企业，与在A股相同行业的公司不同，它们的基本面在中国，但是交易习惯偏美国，两者互相影响。
对美股投资者而言：
▷关注美国政策变化，大选刚结束，不同政治理念的两党交替，在此期间的股市可能表现非常敏感；
▷要注意美国经济层面的变化，包括就业数据、收入以及利率变化等。目前美元和美债都达到非常高的水平，但长期强势的美元并不能持续刺激股市；
▷更重要的是关注资本的偏好，一方面是资本在不同行业间的流向，另一方面是资本的风险和避险偏好变化。
某大型基金公司资深人士
“各方面的不定性使得市场谨慎”
周四纳斯达克股票的下跌属于阶段性的回调，主要原因如下：
▷川普上台带来一些政策的蓝图，导致股市上涨不少，所以这次的下跌算是一种获利回吐；
▷12月4日的意大利公投不定性很大。欧盟的坏账约有三分之一都在意大利，如果出问题，就会是比较大的问题，所以让大家感到比较紧张。如果意大利脱欧成功，会带来连锁反应；
▷另外，奥地利大选带来的影响不会太大。
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