文章讨论了日本股市近期遭遇的猛烈抛售事件，将表象与真相进行了对比，并深入剖析了股灾背后的真正核心因素。文章还提到了日本抛售美债的原因，以及这一行为对全球资本市场产生的影响，特别是对中国市场的影响。最后，文章提及了美国当前面临的资本市场问题及其盟友面临的衰退风险，并强调了地缘政治因素的重要性。
近期日本股市动荡剧烈，普遍归因于日本货币政策的转变。日本央行宣布加息并计划逐步削减购债规模，这一消息加剧了资本市场的波动。
流动性作为市场的血液，是资产价格稳定的基石和市场信心的关键。历史证明，金融危机的根源在于流动性的紧缩。
沙特主权财富基金发布声明与中国六家主要金融机构签署谅解备忘录，旨在推动双向资本流动。这一举动不仅是对中国市场的支持、信任，同时也会对美国市场产生深远影响。
美联储面对流动性困境时补充渠道有限。降息和逆回购虽有助于引导资金进入股市和债市，但难以解决庞大的流动性缺口问题。美国需要万亿级别的资金投入来稳定市场，这将对其美元的霸权地位造成挑战。
在探讨复杂现象背后的本质时，我们常常发现，表象往往如迷雾般误导人心，而真相则隐匿于更深层次。
近期，日本股市遭遇猛烈抛售，触发熔断机制，惨烈程度令人震惊。
市场普遍将此番股市动荡归因于日本货币政策的转变。
上周日本央行宣布加息，将政策利率上调至0.15%至0.25%，并计划逐步削减每月购债规模。这一紧缩程度超出市场预期，加剧了资本市场的波动。与此同时，日本股市与美股的波动紧密相连，呈现出高度的粘性，日本股市历来跟随美股波动。由于近期美股市场的重挫导致整体的市场预期发生重大变化，日本股市也提前反应，跟随美股向下调整。
虽然从明面上来看是这样，但在金融市场的风云变幻中，加息这一常规操作，断然不足以成为股灾的导火索。若股市因此短期内暴跌，无疑揭示了更深层次的问题——市场本身已处于脆弱状态，加息只是触发了本就摇摇欲坠的结构。因此，深入剖析就会发现，真正能够引发股灾的核心因素其实只有一个：
流动性枯竭
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流动性作为市场的血液，其重要性不言而喻。它不仅是资产价格稳定的基石，更是维持市场信心的关键。历史反复证明，无论是金融危机的肆虐，还是市场恐慌的蔓延，其根源皆可追溯至流动性的紧缩。缺乏流动性，即便是微小的风吹草动，也能在市场内掀起滔天巨浪，导致资产价格非理性下跌，股灾应运而生。
因此，在当前的金融环境下，如果不及时补充流动性，问题就无法真正解决。
对于美国来说，要想真正企稳，一定要制止当下的各路资金对美元资产的抛售行为。特别是日本这类国家。
而日本抛售美债的原因也很简单：
其一，日本如今背负着沉重的债务负担，政府债务占GDP比例更是不断攀升。如此一来，债务如悬顶之剑，随时可能引发系统性崩溃。同时日本还面临产业空心化、低欲望社会、低生育率和老龄化等结构性问题，导致日本经济的前景显得尤为黯淡。这些挑战相互叠加，迫使日本政府和企业不得不采取极端措施，抛售海外资产以缓解国内流动性危机。
其二，日本金融机构作为美国债券的重要持有者，其持仓规模庞大，但这一资产在流动性危机面前成了烫手山芋。随着国内资金需求的激增，这些机构不得不忍痛割爱，将美国股票和债券变现成美元，再兑换成日元，以解燃眉之急。
而日本的抛售行为，同时还引发了全球资本市场的连锁反应。很多资金跟着一起卖出美国资产，与此同时，人民币则因稳定的基本面和相对稳定的收益率成为理想选择。同时，中国经济的持续增长和金融市场的开放，也吸引了大量国际资本的目光，进一步推动了人民币的升值。
在8月2日，沙特阿拉伯主权财富基金PIF发布声明称，已与中国六家主要金融机构签署了六份谅解备忘录，总额达500亿美元，旨在强力推动通过债务和股权方式进行双向资本流动。
此举动无疑是沙特对中国市场深度布局的明确信号。要知道，沙特之前持有的美债规模不过1300多亿美元，而今却毅然决定投资500亿美元于中国，这背后是对中国市场满满的信心和无限期待。而且，这不仅仅是资本层面的合作，更是中国服务业开放的一个重要标志。这意味着，我们要放开外资进入中国金融市场的限制。
对于外资而言，这一变化无疑是历史性的重大机遇，一个全新的投资时代正在为他们开启。以往，他们的投资选择相对有限，主要集中于美债和美股。但随着中国服务业的全面开放，他们将迎来一个前所未有的、多元化的投资新时代！
