十年大底

价格合理的股票可买可不买，

还需要观察等市场选择出正确的方向，

价格合理的股票 ， 往往意味着低收益。

只有价格不太合理的时候才是机会，

买股票就是要买不合理性的股票。

不合理有两种：

1 高估的不合理

2 低估的不合理

高估的不合理时，

和强大的市场力量趋势对抗很危险，

所以，不做空。

如果低估的不合理时， 那么越不合理，

就越可以大比例买入了。

有一些看起来低估的不合理，

也仍然可能是高估了的。

这里涉及到财务造假，

需要有读懂财报和辨别财务造假的能力。

买股票，

1 基于确定性（必然性）

2 基于不合理性（低估的不合理性）

确定性：基于市场在长期上是个称重机，

即企业价值必然释放到股票价格上的时期，

这是卖点。

不合理性： 即企业价值高于股票价格一倍以上，

这是买点。

也就是说，

价值投资是有明确的买点和卖点的。

因为价值投资的买点和卖点都是明确的，

所以，

投资是一个需要善于等待的游戏。