如何测算上市公司业绩？一图读懂

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在很多投资者眼里，对一家企业估值是一件很头疼的事情，其实，要想学会如何对一家公司估值并没有大家想的那么难。估值的核心是对公司未来业绩的测算，业绩出来了，一切迎刃而解。今天我们带给大家如何对常见类型上市公司进行业绩测算，包括我们经常遇到了成长股、白马股、周期股、并购股~~~让你一图读懂！

如果把一家上市公司比作人，那么其不可避免的要经历幼年、青年、中年以及婚姻阶段，分别对应上市公司分类中的成长股、白马股、周期股、并购股。

成长股：

1.估值时我们采用何种方法或者模型不重要，重要的是该模型逻辑上要合理；

2.估值只是作为投资个股的一项指标，个股是否便宜还要考虑市场环境、行业平均PE等等其他因素；

3.对未来业绩做完估值之后，还要做好后期的业绩跟踪，及时对未来成长逻辑以及业绩预期做出调整。

白马股：

1.对于白马股，我们要做的重点就是对其未来业绩进行简单预估（可参考券商报告，没必要去自己费大力气去做估值,只需要考虑券商报告的合理性就好了）；

2.除了白马股的业绩因素之外，我们更多考虑的是去估值情况，是否低于历史平均水平，如果是，并且没有大的行业利空，那么我们则考虑投资；

3.很多时候市场环境决定大资金的投资品种，因此市场不好的时候我们可以多考虑白马股，但是也要做好估值分析，总不能高估的时候买入，低估的时候止损吧。

周期股：

1.要想对周期股进行业绩测算，首先要采集公司产能数据，产品价格数据，以及行业价格变动趋势的分析；

2.根据公司产能以及价格数据，做出业绩测算excel表，对未来价格做出预估，比如涨1倍，公司净利润增加多少，涨2倍，净利润增加多少等等；

3.分析产品涨价的主要因素，如果像方大炭素这样，由于上游原材料价格上涨以及行业部分产能关停导致价格上涨，我们就要对上游原材料价格情况进行跟踪。

并购股：

1.如果并购对公司其他业务不存在大幅影响，业绩测算则是简单的叠加（其中要考虑现实完成情况），如果存在提升产品附加值的情况，则需要深入考虑；

2.一般来讲上市公司并购之后，如果收购项目符合或超过当初预期（也就是实际业绩完成度非常高），则未来继续进行横向或纵向的预期将进一步加强，比如江粉磁材在收购帝晶光电之后，进一步收购东方亮彩，现在还在筹划收购横向产业；

3.并购往往伴随着大幅的商誉提升，商誉主要是收购时的溢价部分（比如一家公司净资产3亿元，净利润1亿元，如果收购时给出10倍PE，对价就是10个亿，那么就会计提商誉7亿元），如果业绩完成情况低于承诺值，将面临商誉减值带来的业绩大幅亏损。因此，并购即是加速企业发展的利器，也是催命的毒药，真是让投资者又爱又恨。

下面是图片的详细解析：

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