A股市场回顾
今日两市成交量较前一日放量，截止收盘，两市共534只个股上涨，25只个股涨停，除新股外涨停19只；2684只个股下跌，145只个股跌停。
A股策略
受隔夜外围股市暴跌等多重因素影响，周三沪指低开弱势震荡，全天下跌0.21%，深成指下跌1.06%，创业板指放量下跌2.66%。两市合计成交4940亿元，较周二小幅放大一成多。行业个股呈现普跌格局，两市涨停个股超20只，但跌停个股超过了100只。银行、保险板块周三全力护盘。南京银行上涨超4%再创历史新高，贵阳银行股价七连阳。部分地产股盘中异动，中交地产、万通地产因业绩预增涨停。酿酒和纺织服装部分个股也逆市走好。
方正证券指出，大盘快速连续大幅下挫，与之前的慢涨形成鲜明对照，这种慢涨快跌走势是典型慢牛特征，也是后市各板块а策略渐变与β空间反转过程。短线大盘将从快速调整，转变为抵抗式整理，市场中期趋势依旧。操作上，
买跌不追高，逢低关注中高端制造业、传媒、医疗服务及底部横盘已久股， 回避或逢高减持股价高高在上股。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：家电
主要逻辑：结构性行情稳健前行，龙头股强者恒强
1月31日家用电器板块异动拉升，老板电器（002508）、华帝股份（002305）开盘后一路上行分别收涨3.56％、3.13%，超级品牌格力电器（000651）、青岛海尔（600690）高位震荡均收涨近3%，洗衣机龙头小天鹅A（000418）涨2.79%，超10只个股集体上扬。
数据显示，2017前三季度家电板块整体营收同比增长32.95%，净利润增长23.63%。行业基本面优异，尤其以白电龙头在收入及净利润中表现领先。 预计四季度白电及厨电龙头收入确定性与增速或均有望继续保持领先，细分领域龙头基于特殊地位也将获超额增长。宏观层面，人民币兑美元汇率在去年四季度整体保持窄幅波动走势，对于外销占比较大企业汇兑损益及外销毛利率的影响或减弱。
机构解读：
中信建投林寰宇认为，
短期需关注行业业绩波动的外部因素，汇兑损益或对2018年一季度有较明显影响；中长期，基于行业竞争格局优势以及龙头在成本控制、品牌力、渠道等方面壁垒，家电白马具备更强的增长稳定性，以及不确定行情中更高的安全性。
依然重点推荐白电确定性标的格力电器（000651）、小天鹅A（000418）等，同时推荐成长性厨电标的老板电器（002508）、华帝股份（002305），以及细分领域优选三花智控（002050）。
今日牛板：房地产
主要逻辑：资源型与二线龙头开启补涨，首选配置1.5线蓝筹
1月31日地产板块强势表现，预计2017年盈利6.2亿的中交地产（000736）涨停开盘，全年净利润同比增长200%到250%的万通地产（600246）临近午盘拉直线涨停，业绩同比增长近40%的荣盛发展（002146）大幅收涨8.09%，华夏幸福（600340）收涨6%，万科A（000002）涨3.3%，截至收盘，板块整体涨幅0.81%。
消息面上，2018年1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，仍与去年同期持平，制造业继续保持稳步扩张走势，房地产业活动初呈恢复迹象。
机构解读：
招商证券地产首席赵可提出，周期分析框架是地产股投资的第一逻辑，行业第一波机会在20114末到2015年，第二波机会则在今年。
目前板块正处于从消灭NAV折价到顶级龙头动态PE向12-15倍迈进的阶段，全年超额收益或仍有20%左右空间。
风格上，高周转龙头与资源型公司的估值剪刀差已达历史高位，部分低估值公司的基本面并不差，
所以今年在配置上可相对均衡，重视资源型公司和二线龙头的补涨。首选更具性价比优势的1.5线蓝筹，可能实现业绩与估值双击；
二线龙头受益于业绩高弹性以及城市调控边际改善，潜在空间也较大；相对而言，一线蓝筹将主要赚取业绩增长的钱。同时关注2018年区域主题的升温，关注粤港澳+京津冀和雄安，以及海南题材。
今日牛板：饮料制造
主要逻辑：旺季打开业绩加速增长周期，消费升级与单价提升长期驱动行业需求
1月31日，饮料制造板块低开高走，早盘即出现急速拉升，涨幅一度高达0.91%，截止收盘，整体涨幅为0.46%。皇台酒业（000995）午盘涨停，香飘飘（603711）涨幅5.88%，洋河股份（002304）涨幅3.97%。
消息面上，近日，两大饮料巨头康师傅和统一相继宣布部分饮品提价，相关产品单瓶建议零售价均上涨0.5元；第98届全国糖酒商品交易会将在2018年3月22日-24日，在中国西博城举办，本届糖酒会共启用西博城所有室内展馆（共计15个）、多功能会议厅及部分室外展场，总展览面积近21万平方米。
机构解读：
中泰证券食品饮料首席范劲松认为，
春节旺季时间拉长后，名酒一季度业绩加速增长值得期待，业绩估值高度匹配基础下短期板块若有回调建议积极配置。
啤酒板块，行业新成长周期已开启，随着产品提价的逐步兑现、产品结构的走高以及竞争的趋缓，利润率有望持续提升。当前市场投资预期不高，随着青啤（600600）、燕京（000729）等企业亏损工厂逐步退出，催化因素将逐步兑现，行业有望加速集中。中长期随着市场逐步成熟，
消费升级、单价提升将是未来行业发展需求端的核心驱动力，格局优的标的有望持续受益。
今日牛板：服装家纺
主要逻辑：低温天气＋春节延后提振销售，集中度提升与品牌化趋势支撑业绩向上
1月31日服装家纺板块领涨大盘，维格娜丝（603518）、日播时尚（603196）、拉夏贝尔（603157）开盘后集体拉直线强势封板涨停，带动家纺领域罗莱生活（002293）、富安娜（002327）大幅拉升逾6%，截至收盘美邦服饰（002269）、太平鸟（603877）等近20只个股纷纷跟涨。
根据华创证券近期的草根调研，许多服装家纺行业优质企业四季度表现依旧亮眼，总体来看全年业绩普遍向好。一季度大概率延续行业回暖趋势。
机构解读：
华泰证券陈羽锋认为，自去年11月以来，全国大部分地区出现持续低温天气，显著拉动棉衣、羽绒衣、羽绒被等秋冬服装、家纺产品销量的提升。此外，今年春节假期处于2月中下旬，延长了春节前消费旺季的时间。参照历史经验，
冷冬与春节延后都能提振服装销售，判断今年一季度品牌服饰板块销售同比数据向好。
中信建投纺织行业张溢分析称，
经过 2012年以来长达五年左右的调整期，国内家纺行业集中度得以提升，伴随着消费升级拉动国内消费者家纺消费品牌化趋势明显，行业整合效果于去年开始在龙头收入业绩上显现。
看好国内中高端家纺龙头水星家纺（603365）。
进门财经APP路演回顾
天风证券|轻工制造首席姜浩：近期轻工造纸行业最新观点
目前造纸行业的投资机会和2017年五月份的行情类似，看好2018年行情。主要是两个逻辑支撑：一、从产能扩张的角度看，未来对造纸业的产能增速不会特别的高，不存在产能过剩的问题，这也是中长期看好造纸板块的逻辑。 二、造纸板块估值区间在7-11倍之间，估值低，今年的增速普遍在20%以上。在节前的传统淡季窗口，各类纸品的价格相对稳定，这足以说明国内造纸行业的供求关系较以往已经出现了实质性改变，2018年造纸板块成长性更加确定，人民币持续升值。
供给侧改革的投资机会在2017年已经展现得淋漓尽致，预计未来供给侧改革对板块的影响会呈边际递减状态。
第二步的投资机会在于产业的整合，与欧美的发展经济体的脉络相同。
看好箱板瓦楞纸
短期逻辑：
1. 中国废纸进口政策在3月1号落地，三月份以后，含杂率高于0.5%的纸就要被退回去，海外应对这个政策需要时间，导致很多有额度的外汇企业短时间用不出来，箱板瓦楞纸价格拉升。
2. 箱板瓦楞纸在4季度回调充分，是底部区域，往上走的弹性也是在所有纸的分支里最大的。
长期逻辑：
1. 整个市场空间比其他所有细分分支大很多，整个占市场份额的40%。
2. 是各个分支中集中度最低的板块，只有50%到60%，目前箱板瓦楞纸所处与的状态是美国1995年的情况，成长空间很大，重点推荐
山鹰纸业（600567）
。
看好木浆系的逻辑：
木浆系的造纸业中我们看好
晨鸣纸业（000488）和太阳纸业（002078）
，对于晨鸣和太阳来说，它们的木浆业务不可忽视，在浆的环节里大有可为的。尤其是这种产业上下游的公司，有很大的进口替代空间。
进门财经APP路演预告
1月31日
20：00 #专场 长江证券|宏观首席赵伟：寒冬天气对通胀影响几何？
