数据走弱，外围推动避险，利率整体下行——每周债市观察（2024-11-17）

本周逆回购持续净投放，资金面整体均衡，通胀数据、金融数据、经济数据依旧偏弱，叠加权益市场走弱，利率整体下行。周一，周末公布的通胀数据整体偏弱，但早盘资金均衡略紧，利率震荡，下午金融数据不及预期，全天利率下行；周二，资金整体均衡，特朗普预计将任命Marco Rubio担任国务卿，权益市场走弱，全天利率下行；周三，资金面均衡，权益市场表现较好，下午市场预期地产政策进一步优化，尾盘财政部公布下调地产增值税和契税，全天利率上行；周四，资金面均衡，权益市场大幅下跌，全天利率下行；周五，资金面均衡，经济数据发布，河南发行的首只置换债结果较差，市场对置换债放量、期限拉长的担忧加剧，全天利率上行。

全周来看，10年期国债收益率下行1.19BP至2.09%，10年国开债收益率下行1.95BP至2.15%。1年与10年国债期限利差扩大0.68BP至70.73BP，1年与10年国开债期限利差收窄1.66BP至50.54BP。

本周央行公开市场净投放1871亿元，资金面整体均衡。