日前，人人集团拆分出来的人人游戏（870140）正式挂牌新三板，转让方式为协议转让。
2011年，曾经头顶“中国的Facebook”光环的人人网在纽交所高调上市。不过，海外上市并没有为人人网带来预想的发展机遇，人人网从上市开始便颓势尽显，市值从最高时的70亿美元一路跌到10亿美元。
2015年，人人网从美国退市后进行了重新拆分，重新拆分出来的人人游戏迅速启动了国内上市计划。不过，与很多老牌互联网公司一样，这位风光不再的“老兵”没有选择主板，而是把目光投向了挂牌门槛较低的新三板。
从瑞星信息、中搜网络、ST天涯，到如今的人人游戏，如今的新三板市场上已经成为不少“失意”老牌互联网公司的集结地。褪去曾经的光环，带着些许的唏嘘，新三板将成为这些老牌互联网公司的东山再起的起点，还是英雄落幕的终点？
纽交所退市后，人人游戏投身新三板
说起人人游戏，可能很多80后的小伙伴都有印象，曾经风靡一时的偷菜游戏“开心农场”便是出自人人游戏。
人人游戏与人人网同属人人集团。2011年，人人集团打包旗下的人人网、人人游戏业务赴美国纽交所上市，风光一时。2015年，人人集团宣布从纽交所退市，随后人人游戏被重新分拆出来。海外退市归来之后，人人游戏选择了新三板作为自己重回国内资本市场的平台。
从纽交所退市接着马不停蹄转战新三板，这多少出乎很多人的预料。因为在人人网美国退市之初，人人网COO刘健曾明确表示短期内不考虑A股上市，对于新三板更是不考虑。
据澎湃新闻报道，刘健在2015年7月1日注资“金斧子”发布会上表示，“现在先不考虑A股，我们看不懂中国的股票，我们公司也做股票的运作，我们从来没有玩中国的股票，中国的股票我们实在看不懂。”
在这场发布会上，面对中科招商董事长兼总裁单祥双对新三板市场价值的解读，刘健称：“中科招商的同志说新三板有价值什么的，他们可能有价值，我们看大部分的新三板公司都不太行。今年要上四千个，哪个国家一年上五千个，各个都是赛神仙，没有这样的事情，而且是一个登记，不是一个IPO的概念。”
不过，不知道是人人集团内战略方向开始转移还是内部出现了“分歧”。就在这年的11月份，人人游戏CEO何川牵头的游戏业务团队签署《关于收购“Renren Inc。”游戏板块之框架协议》，何川游戏团队通过设立持股平台、引进外部投资者对人人游戏增资1.2亿元来完成收购。
2016年3月，人人游戏完成VIE架构的拆除，公司实际控制人从陈一舟变更为何川。同时，引入粤兆资本、横琴青年、北京天星等投资者，共募集1.03亿元，估值3.57亿。
2017年2月15日，人人游戏挂牌申请获得审批，正式挂牌新三板。
签下对赌条款，人人游戏业绩压力颇大
为了融到资，人人游戏还做了业绩承诺。人人游戏向股东承诺，2015年度公司实现净利润应不少于2000万元人民币，2016年度公司实现净利润应不少于2600万元人民币，且2016年度营业收入增长同比不低于30%。如果公司的净利润未达到上述业绩指标，公司以现金方式向投资者做出补偿。
人人游戏公开转让书显示，人人游戏目前的收入主要来自《天书奇谈》《乱世天下》《钢铁元帅》《商战创世纪》四款游戏，而根据这四款游戏的上线时间，也均在2009年至2012年期间——这也是人人游戏最鼎盛的时期。
其实从近些年公布的财务数据可以看出，人人游戏的业绩并不如意，公司营收下滑趋势明显。比起当年依靠一个“开心农场”就名满天下的时代，如今的游戏市场远比以前复杂。
公转书显示，人人游戏2014年的总营收为2.07亿元，但2015年营收同比下滑48.26%，仅为1.07亿元。2016年1~4月份，公司营收为2436.19万元。净利润方面，公司2015年为2626.04万元，同比上涨15.6%。
1月至4月，即2016年全年的三分之一时间里，人人游戏营业收入为2436万元。公司的承诺营收为1.4亿元，目前仅完成了约17%，净利润为643.7万元，仅实现承诺净利润2600万元的25%。
这意味着，人人游戏只有在5月至8月、9月至12月的两个时间段里，实现营收和净利环比较大幅度增长，才能实现2016年业绩承诺。
同病相怜，这些新三板上的老牌互联网公司前景
人人游戏通过新三板向资本市场卷土重来，指南君（ID:xsbzhinan）衷心祝愿这家曾给我们一代人带来欢乐的公司能创造新的辉煌。面对新的市场环境和挑战，人人游戏是否能东山再起现在还未可知，单如果对比其他家同样挂牌新三板的老牌互联网公司，我们就会发现，这些老牌互联网公司的前景道阻且长。
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