这两天，知名投资人林鹏近期的演讲内容被广泛关注。
近日，他
在和谐汇一“亨嘉之会”2021年度策略交流会，发表了题为“分化收敛，重视被冷落的机会”的演讲。
他在演讲中表示，2021年的市场因为市场分化程度太大，存在大量低估的机会，从而不具备系统性的、大幅度市场回调的空间。
对于抱团类型的品种，他表示有一定程度的担忧，对于这个市场上所谓的“最大抱团”，白酒、光伏、新能源车等继续持观望的态度；而那些由于种种原因还没有涨过的很多股票，在今年市场上的估值修正，有可能构成今年市场行情当中最大的机会。
林鹏曾任东方红资管副总经理兼公募权益投资部总经理。
1998
年，林鹏加盟东方证券研究所，开始证券生涯。
2010
年，东方红资产管理公司成立，林鹏开始管理公司专户产品。
2014
年林鹏开始管理公募基金，东方红睿丰是林鹏管理时间最长的公募产品，在其管理的近
6
年时间内，基金净值增长
218.38%
。
2020
年
6
月，林鹏
“
奔私
”
创建和谐汇一，随着
“
资产远景系列
”
首发突破百亿元，和谐汇一直接晋升百亿私募梯队。
当前市场的状态：
市场分化程度太大，存在大量低估的机会
林鹏在演讲中表示，“抱团”现象处在“登峰造极”的水平。他说，市场资金的“抱团”行为，2019年就开始显现，从疫情之后开始升温。公募基金的持仓品种越来越集中，仅以食品饮料、白酒行业来说，单一细分行业就已经占到整个公募主动投资持仓的10%。从交易量的角度来看，极少数的公司交易量占到了市场非常大的比重，这也从一个侧面说明了这些“抱团”的核心资产并不仅仅是公募基金在参与，很多短线资金也在参与这些类型股票的炒作。
“这样的行情非常依赖于大量资金的推动。只有维持高频度、大量的公募基金或者私募基金产品发行，才有可能使得这种‘抱团’状况继续维持下去。”他说，“‘抱团’现象的维持在未来会比较困难。由于基金发行市场开始进入相对来说比较平稳、并不那么狂热的阶段，这类股票后续的资金供给会有比较大的压力。”
从估值水平看，目前市场的分化也处于历史新高。市场上有一批行业的估值水平很高，处在历史的极值分位，也有很多行业的估值水平在非常低的位置，而整体市场的估值水平处在历史的中间位置附近。
他认为，整体分化程度很高，但估值平均水平不那么高的状况下并不会构成很大的市场系统性风险。所以他判断，整体市场不存在类似于2007年、2015年那样大的系统性风险，而那些由于种种原因还没有涨过的很多股票，恰恰是是市场上存在的机会，今年市场上类似的估值修正，有可能构成今年市场行情当中最大的机会。
总体而言，林鹏认为，2021年的市场因为市场分化程度太大，存在大量低估的机会，从而不具备系统性的、大幅度市场回调的空间。对于抱团类型的品种，有一定程度的担忧，对于这个市场上所谓的“最大抱团”，白酒、光伏、新能源车等继续持观望的态度。
长期机会与风险：
决定中国股票投资机会的最大理由就是中国的崛起
林鹏认为，中国的崛起是决定中国股票投资机会的最大理由。
对于现在很多人担心的“包括劳动力在内的成本上升很快是否意味着中国的制造业竞争力在下降？”对这一问题，林鹏表示，相对而言，我们的劳动力成本依然处在非常有竞争力的位置。我们的制造业具备的规模优势、产业链齐全的优势、基础设施的优势，这些都是其他国家无法和中国相比的。因此，我们的制造业依然具有非常强的竞争优势。
“长期来说，我们坚定地看好中国崛起，期待中国未来的发展。这对于中国资本市场，对于权益投资来说，是最强大的支撑。”他说。
但他也提醒到，从未来一两年来看，仍需要警惕的风险是通胀，但持续的、非常大量级的像2005年到2008年那种级别的大宗商品价格上涨从而引发的通胀，他认为比较难出现。
策略应对：
