海力士24Q1爆表溢出啦！

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海力士在今天上午召开业绩说明会，AI的HBM强劲需求叠加存储的弹性极大的周期属性，看同比数据百分之几千的增长，业绩爆表都撑不住外溢。坦率说，我觉得还只是拐点确立后的第一个季度，预计下半年会更爆表。

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再来说说爆表的业绩，主要关键信息有：

• 24Q1实现销售收入12.43万亿韩元， 同比增长144% 、环比增长10%；

• 24Q1DRAM量环比15%左右下降， 价格环比涨幅超过20% ；、

• 24Q1NAND量环比持平， 价格环比涨幅超30% ；

• 毛利率38.6%、营业利润率23.2%、EBITDA率48.5%（ EBITDA同比增长3832%、环比增长70% ）；营业利润快速增长来源于1）售价迅速上涨；2）产品结构优先调整至高毛利产品；3）持续的降本；4）存货减值的回转；

• 净利润1.92万亿韩元，净利润率15%；利息支出3.2千亿韩元，汇兑损失2.2千亿韩元；

• 对市场的总体观点：1）人工智能需求带动存储进入完整的恢复周期；2） 传统需求在下半年回暖 。

• 三大块应用领域：

• 1）PC 上半年相对较淡，下半年随着企业需求提升进入恢复。 AIPC和Win10操作系统将催生换机需求 ；

• 2）手机 除了AI功能旗舰机之外，需求较软。下半年随着 AI 应用APP刺激换机 需求并带动 单机存储用量提升 ；

• AI焦点从训练进入推理；2017-2018年 数据中心大开支现在开始进入更新 ； 高密度eSSD （高性能、高密度、高存储功耗效率）开始在AI服务器上使用

• 24Q2销售指引

• 1） DRAM 量15%环比增长；HBM3E放量

• 2） NAND 量环比持平；看到 eSSD需求带来增长 ， 其他产品继续去库存 直到看到明显的最终端需求恢复

• 24Q2生产指引

• 随着健康的AI需求，存储产业逐步恢复稼动率；

• 新需求集中在先进节点