今天的行情，十分明显的概括了当前市场的生态。
看上证指数的分时图，黄线领先指标，代表市值不加权的沪指总盘子，小票的比重高，低开之后一路在涨。
白线代表上证指数的真实走势，市值加权，大蓝筹比重更大，所以今天大部分时间都趴在水面下。
市场涨跌，甚至板块涨跌的方向盘，把握在增量资金手里，增量在哪里，行情就在哪里，现在的风还在科技这里，所以A股今天依然，超（机构）预期的强势。
比如，大家公认的科创逻辑最纯的科创芯片ETF基金（588290），盘中涨6个点，科创100指数，5个点，科创50，4个点。
如果比较AH股，效果更明显。
全A，小票在涨，科技大涨，机构持仓集中的A500、A50也后知后觉的翻红，但港股继续大跌，红利、消费也在跌。
所以，今天又是一个散户碾压机构的，
人民的牛市。
而因为本人，持仓主要集中在红利、核心资产、港股互联网方向，今天平均跌一个点起，所以只能看你们赚钱...
今天人民日报发表署名“任平”的文章，《
既要正视困难，更要坚定信心
》，里面提到，“当不得疯牛，要当慢牛”，一定程度上算是给今天的市场定了调，现在是牛市。
但也有两个问题——
第一，如果市场的主导权如果掌握在交易型资金手里，那这么走下去，最后大概率还是要走成疯牛。
第二，可如果按照机构的逻辑走，现在有没有牛市又不好说了。
A股的特点一直是游资拉动的散户占据市场的主导，尤其大牛市的时候，越是行情中后期，越比胆子大和想象力的时候，A股就会鸡犬升天，小票、妖票吃肉，机构喝汤。
然而从2017年开始，外资的流入、中小创的崩盘一度改变了这种审美。
一些在10年前的牛市里并不出名，但确实踏踏实实做价投的机构和投资经理在互联网的推动下确实获得了边际资金的拥抱，也保证了2017-2020年，机构重仓股的超额收益。
但这一趋势还是在2022年之后瓦解，表现在近期的行情上，机构的定价权进一步丧失，既没有拿下港股定价权，A股的定价权也基本让渡给了抖音直播。
所以也挺纠结的。
因为谁也不知道，这轮牛市继续走下去，是等来基本面反转的验证，还是后续流动性接不上，又一轮泡沫的破裂。
所以，眼下资金关注的焦点当然就是北证50。
其实这波行情的发起，北证50和科创板的方向大体是一致的，只是幅度更强。
但没有基本面支撑的反弹，力度越大也代表着后面的风险就更高。
很多朋友说北证50为啥没有ETF，那其实是监管在保护大家。
目前北证50总市值2738亿元，自由流通市值1800亿出头，从9月24日反弹以来，主要成分股的日均成交额也就千万到亿的量级，指数成分股的市值，大部分不到百亿，这还是底部翻倍之后的。
因此，非常容易受到资金的炒作，比如第一大牛股艾融软件，就出自“拉萨天团”的手笔。
这种玩法，赚钱时爽的飞起，但流动性出问题会很糟。
比如今年年初量化+微盘股的大跌，以及2015年中小创泡沫破裂后的全市场大跌，都是因为流动性，造成的系统性风险。
而且那时候，你就算想跑，能不能卖得掉，也是个问题。
目前全市场投向北交所的公募基金规模有70亿左右，真遇到集中赎回，能不能顺利卖出不知道，就算能卖出，指数的跌幅也不会小。
类似的问题，在2015年中小票牛市崩盘之后发生过。
当时是全市场大跌+基金负债端净赎回。
小票全趴在跌停板上，卖不掉，那机构就只好卖有流动性的大蓝筹。
然后跌停小票在基金里的占比越来越高，造成的净值损失也越来越大。
今天的北证50，如果任由资金流入，最后的结果大概就会是2015的翻版。
基金公司也深知，今天忙着梭哈北交所的，大概率就是日后给消协打电话，为自己的金融消费申诉的人。
所以现在北证50方向越来越多的基金也在限购。
最狠的已经限购到1000了。
厉害的像华安、中欧等年内收益几乎已经翻倍，很多收益没跟上的，有的是因为10月才刚成立，所以还需甄别。
当然，个人建议，如果买的北证基本解套了，该赚钱的也基本赚到了，可能还赚了不少，
