证券研究报告

20170810

1 、 债转股批量化展开

消息： 银监会7日公布《商业银行新设债转股实施机构管理办法(试行)》(征求意见稿)。

简评： 与AMC类似，高门槛的设立条件保证了债转股的有序推进，但与原来的银行系AMC相比较，债转股实施机构被局限在了债转股相关的操作领域当中。综合来看，看好债转股实施机构对银行中长期的影响。征求意见中，尚未提到资本金占有和消耗，从而短期内债转股可能会对银行资本金造成压力，但随着项目推进，市场化债转股机制的不断完善，实施机构不仅为银行处理隐形不良资产提供了更多的选择，也为银行综合化经营奠定了基础。

相关标的 ：宁波银行（002142）、光大银行（601818） 等。

2、北京建成充电桩9万多台

消息: 北京市城市管理委员会8月8日透露，截至2017年6月底，北京市推广新能源汽车约13.54万辆，其中私人及单位领域约9.53万辆，并根据不同领域电动汽车充电需求，累计建成充电桩约9.23万台。

简评： 近年来，我国新能源汽车产销量逐年大幅度提升,但与新能源汽车的爆发式增长相比，充电基础设施建设相对滞后。截至2016年底，我国新能源汽车保有量接近100万辆，而公共充电桩仅有15万个，私人专用充电桩仅8万个（车桩比5:1左右），充电基础设施配比与国家规划水平仍有较大差距。考虑到7月31日，国家电网公司第二批充电桩招标总量同比第一批增长156%；同日，第七批新能源车推荐车型目录出台，共有88家企业282个车型入选。从汽车产业到充电装置，新能源汽车产业链未来值得看好。

相关标的： 科士达(002518)、奥特迅(002227)等。

3、 安徽发布水路建设规划

消息： 安徽省近日发布《安徽省水路建设规划（2017-2021年)》，提出将投资400亿元建设航道港口，预计到2021年安徽省四级及以上航道里程达到1900公里，港口吞吐能力达到7.2亿吨、290万标箱。

简评： 港口作为长江经济带发展的重要物流节点及贸易载体，在促进国家战略落实方面发挥重要的作用。为此，国家通过一系列政策措施，紧锣密鼓推进长江经济带发展，为长江沿线港口创造了重大发展机遇。安徽省内水运比较发达，长江黄金水道、淮河干流航道横贯东西，规划的发布将为安徽省内航道港口建设起到推动作用，并为相关上市公司带来发展机遇。

相关标的： 皖江物流(600575)、南京港(002040)等。

4、工信部推动机器人产业创新

消息： 工信部装备工业司副司长罗俊杰在8日举行的2017世界机器人大会新闻发布会上表示，针对我国机器人产业发展中存在的问题，工信部会同有关部门出台了相应政策、规章等，通过集中协作突破，打好组合拳，推动中国机器人既创新快速又健康可持续地发展。

简评： 中国机器人产业呈现快速发展态势，但不少机器人企业小、散、弱，处在中低端;减速器、控制器、伺服电机等一些关键零部件创新能力薄弱，低水平重复性建设存隐忧，亟待集中力量解决。在人口红利逐渐消失，人力成本攀升以及制造业提质增效的背景下，我国工业机器人市场需求旺盛，正处于快速发展期。来行业重点发展方向在于降低关键零部件对外依存度，抢占高端产品的市场。服务机器人方面，人工智能技术的进步将加速产品渗透率提升，而服务机器人的消费属性也使其市场空间更大。

相关标的： 埃斯顿(002747)、汇川技术(300124)等。