“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”，2004年伯克希尔·哈撒韦公司主席兼CEO巴菲特在致股东信里写到。巴菲特的这句话，曾被无数世人引为“投资圣经”。
16年后，诸多人却开始怀疑这句话的深意。
3月3日，巴菲特斥资约
4530
万
美元，大举买入达美航空超过
97.6
万股，平均每股
46.4
美元。但在接下来的半个月里，达美航空股价因疫情继续暴跌，到目前为止，已经跌破
30
美元，巴菲特这波操作亏损近半。
达美航空，可以说是巴菲特心中优质航空股的代表。Wind数据显示，截至2019年12月底，伯克希尔·哈撒韦持有美国航空、达美航空、西南航空和美联航的股权比例分别为
9.7％、11.08％、10.37％和8.67％
，其中达美航空持股比例最高。
作为一代股神，巴菲特对投资标的一向要求严苛，而达美航空无疑是一个优质的投资标的：低PE（目前更是跌至
3.8
倍）、高股息回报、良好的资产负债表、稳定的长期投资前景。
但突如其来的疫情，令整个航空业遭遇重创，自2020年开年至今，达美航空跌幅高达
50%
，市值蒸发
192亿
美元！
3月11日，巴菲特接受雅虎财经专访时说道，89岁的他，也没见过这种场面，也是见证历史了……
是巴菲特低估了疫情？抄底达美航空，巴菲特是不是在错误的时机“贪婪”了？既然89岁的巴菲特也在重新见证历史，那历史是不是会沿着以前的逻辑重演？
贪婪还是恐惧，危险还是机会？风云过后，谁会是屹立不倒的黄金标的？厘清这一问题，对我们在全球局势动荡的当下，又有何指导意义？
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韩轶超
长江证券研究所交通运输行业首席分析师
上海交通大学金融学硕士
11年交通运输行业研究经验
新财富最佳分析师NFBR
交通运输仓储行业
2016年、2017年第三名
2018年、2019年第二名
