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指数基金在智能投顾领域的应用

老虎财富 · 公众号 · 财经 · 2017-02-13 16:54

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金融圈生活方式发现者

天弘基金产品部总经理李骏

2016年以来，“智能投顾”一词逐步走进了人们的视野，各大基金公司官网以及基金销售机构等平台纷纷推出了相关服务，但是究竟何为“智能投顾”？

简单来说，基金智能投顾业务可以理解为基金产品营销服务模式的一种创新，也就是基于公募基金产品，运用组合策略等方式，针对客户的具体需求，借助电商和大数据等创新技术，将投资顾问服务模式化、产品化，并以良好的用户体验进行在线呈现的产品和营销服务方式。

好的服务离不开好的产品，作为这种创新服务的核心基础，无论采取何种组合策略，标的产品的选择都是至关重要的一环。

而从公募基金各品类本身的属性来看，拥有着投资策略清晰透明、费率较低等工具属性的指数基金能够有效避免基金经理风格漂移、业绩不稳定、人事变动等因素对主动管理型基金的影响，自然成为了智能投顾业务中较为理想的资产标的选择。

特别是在交易频繁的择时策略中，指数基金得天独厚的优势便显露无遗。

以一经推出便受到广大国内投资者欢迎的“斗牛二八轮动策略”为例，该策略组合由天弘基金与雪球旗下的蛋卷基金携手打造，由天弘基金所管理的2只容易宝系列指数基金（天弘沪深300指数基金和天弘中证500指数基金）和1只债券型基金（天弘永利债券E）作为基础产品构建而成，该策略于当日（T日）收盘后对比沪深300指数、中证500指数的收盘价与其20个交易日前的收盘价，选择这两个指数中涨幅较大的一个，于下一个交易日收盘时切换为持有追踪复制该指数的天弘容易宝指数基金。

若这两个指数均为下跌，则于下个交易日收盘时切换为持有债券基金，从而帮助投资者做到风险防控，达到在持续上涨的行情中通过持有股票基金博取收益，而在市场持续下跌时持有债券基金来控制回撤的效果。

天弘-蛋卷斗牛二八轮动策略推出后投资者的热烈反响正是说明了用标准化产品提供投顾服务在互联网销售平台上是具有极大的市场潜力的。此外，由于此类交易策略往往调仓频率较高，会产生一定的交易摩擦成本，所以一般来说场内产品可能会更具优势。

但是天弘容易宝系列指数基金费率低、转换效率高等优势弥补了这一普通指数基金品类本身的劣势，同时，该系列产品涵盖各主流宽基、行业及热点主题，种类齐全的特点又恰恰解决了场内ETF基金品种相对较少，且小品种流动性差的问题。

蛋卷基金的选择正是用实际行动证明了天弘容易宝系列指数基金完全不输场内被动基金产品的强大竞争力，因此不只是二八轮动策略，天弘容易宝系列的19只指数基金对于FOF以及其他智能投顾策略来说都是较为理想的投资标的。