7000亿美元外资巨头强势出手，网红药企跳涨48%

招财部落 · 公众号 · · 2024-11-20 22:50

正文

今天中午，港股上市的创新药企来凯医药发布公告称，与全球医药巨头礼来签署了一项临床合作协议，礼来将支持和加速凯医药在研管线LAE102针对肥胖症治疗的全球临床开发。礼来将负责在美国执行一项I期临床研究并承担相关费用，而来凯医药则保留LAE102的全球权利。

早盘，来凯医药本就交易活跃，在中午消息的刺激下，下午来凯股价扶摇直上，最终收涨48.3%。

减肥药是继新冠之后的又一大热门赛道，今年上半年，主打减肥、降糖的司美格鲁肽销售额高达129.6亿美元紧逼药王K药，礼来的替尔泊肽销售额也高达66.58亿美元位列第四。

然而，随着司美格鲁肽、替尔泊肽的流行，相关副作用的报道屡见不鲜。眼周凹陷、皮肤松弛、尖下巴等伴随着减肥而出现的肌肉流失图片在用药人群中频频出现皮下脂肪和肌肉大幅减少就会使皮肤表面失去支撑，进而出现皱纹和松弛现象，俗称“司美格鲁肽脸”。

因此，增肌成为减肥的痛点话题。2023年7月，礼来耗资19.25亿美元全资并购了Versanis公司，看中的正是其靶向ActRII的抗体药物Bimagrumab。而Bimagrumab的研发领导者，正是来凯医药创始人吕向阳博士。

礼来在砸出20亿美元拥有了Bimagrumab的前提下，依旧强势出手锁定来凯医药的LAE102正是为了一个提前“看牌”的权利。

吕向阳博士作为ActRII领域的最权威专家，自己研发的LAE102必然优于上一代的Bimagrumab。主要体现在三个方面：

1、安全性更好。这是基于临床I期数据就能看出端倪；

2、治疗效果更优。Bimagrumab是ActRIIA/B靶点双重抑制剂，抑制B更好，抑制A比较弱。来凯的LAE102是抑制A活性高，需要剂量小，而且副作用也小；

3、可以皮下注射。Bimagrumab是静脉注射的，这在减肥领域很不便利，也难接受。而皮下注射则简便很多，甚至可以像司美格鲁肽一样预充针自己回家注射。便利性对于以后打市场很关键，市场规模或许能提高一个大台阶。

跨国药企不是活雷锋，以上就是礼来愿意掏钱帮来凯做美国临床试验的原因，赌的就是优先看到来凯的临床数据，以便优先锁定LAE102的全球权利。

对于来凯来说，一款爆款药物就是逆天改命的开始，从低迷时股价不到4港元到如今接近16港元也就短短一个多月。减肥药是1千亿规模的市场，能占一席之地的药企都将赚得盆满钵满。

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医保局释放利好

昨天医保局召开了一个召开资本市场专家交流会，释放出来的几个政策重大变化的利好：

1）财政兜底医保缺口，保证每年医保支出10%以上的增长。近年医保收入增速是个位数，而支出增速是双位数，有财政兜底就稳妥很多，至少不会疯狂向药企压价了。

2）商保近期会有政策落地。商保有实质性的落地将弥补国家医保的不足，减轻控费压力，对药企极大利好。

3）收紧地方集采权限，未来更多由中央统筹。地方医保部门执行政策偏左，比如安徽就敢把向来自费的中药OTC纳入集采，这是今年医药板块对政策不确定性而悲观的主要因素。中央统筹就能够仿制地方政府乱来。

4）集采节省的资金更多支持国谈新药。国家支持创新药的决心再次重申，利好创新药企。

经济下行，老龄化背景下医药政策偏紧，今年医药板块很是低迷。如今政策转向端倪显现，估值修复行情值得期待走一波。