（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年4月12日。）
● 一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO上市规模为33亿元，前一周IPO规模为5亿元。
二级市场：上周在北上加速流入、两融小幅上升等带动下，A股二级市场整体呈现净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行38亿元，北上资金净流入92亿元，两融融资新增4亿元；流出方面，重要股东减持42亿元，交易费用56亿元。
2020年4月（截至4/12）北上资金净流入158亿元，净流入前五名行业是食品饮料、电子、机械设备、非银金融、医药生物，净流出前五名行业为休闲服务、交通运输、电气设备、有色金属、公用事业。
投资者情绪：上周融资交易占比9.1%（前一期8.4%），日换手率1.2%（前一期1.0%），机构挂单卖出150亿元（前一期卖出175亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁442亿元，前一期限售股解禁830亿元。预计本周限售股解禁432亿元。
● 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼700亿元，其中逆回购净回笼700亿元。20年3月公开市场及广义再贷款净投放基础货币1676亿元，环比增加11437亿元。
信用货币派生：2020年3月，M1增速5.0%（前一期4.8%）；M2增速10.1%（前一期8.8%）。2020年3月新增社融约为5.16万亿元（前一期为8554亿元），金融机构新增人民币贷款2.85万亿元（前一期9057亿元）。
● 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行，SHIBOR隔夜上行35BP至1.35%，R001上行35BP至1.40%，R007上行8BP至1.67%，DR007上行8BP至1.65%，3个月同业存单收益率下行19BP至1.21%；
国债市场：上周1Y国债收益率下行41BP至1.24%，10Y国债收益率下行6BP至2.54%，期限利差上行36BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行19BP至3.12%，信用利差上行1BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率为4.02%，与上期持平；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0. 77%至7.04，人民币升值。
● 风险提示：流动性环境出现超预期波动。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年4月12日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO上市规模为33亿元，前一周IPO上市规模为5亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约42亿元，前一周净增持约9亿元。其中电气设备、公用事业、钢铁等为净增持行业；减持规模前三为通信、电子、化工。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为38亿元，前一周新发基金规模约49亿元，新发基金规模近期持续降温。
(4)两融融资余额:上周末两融融资余额约为10378亿元，上周两融融资新增约4亿元，前一期两融融资缩减约162亿元，两融融资余额止跌回升。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入92亿元，前一周净流入81亿元。2020年4月（截至4月12日）北上资金净流入158亿元，净流入前五名行业是食品饮料、电子、机械设备、非银金融、医药生物，净流出前五名行业为休闲服务、交通运输、电气设备、有色金属、公用事业。
(6)交易费用:上周为56亿元，前一周为60亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为9.1%，前一周为8.4%；
(2)日度换手率:上周为1.2%，前一周为1.0%。
(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出150亿元，前一周挂单卖出175亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁442亿元，前一周限售股解禁830亿元。预计本周限售股解禁432亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼700亿元，其中逆回购净回笼700亿元。20年3月公开市场及广义再贷款净投放基础货币1676亿元，环比增加11437亿元。
信用货币派生：2020年3月，M1增速5.0%（前一期4.8%）；M2增速10.1%（前一期8.8%）。2020年3月新增社融约为5.16万亿元（前一期为8554亿元），金融机构新增人民币贷款2.85万亿元（前一期9057亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率有所上行，SHIBOR隔夜上行35BP至1.35%，R001上行35BP至1.40%，R007上行8BP至1.67%，DR007上行8BP至1.65%，3个月同业存单收益率下行19BP至1.21%；
国债市场：上周1Y国债收益率下行41BP至1.24%，10Y国债收益率下行6BP至2.54%，期限利差上行36BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行19BP至3.12%，信用利差上行1BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率为4.02%，与上期持平；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0. 77%至7.04，人民币升值。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
对外发布日期：2020年4月13日
分析师：
陈伟斌：SAC 执证号：S0260518080005，SFC CE No. BOD694
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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https://research.gf.com.cn/reportdetail/500009601
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