JT²宏观经济周度观察

• 央行营管部将确保一季度再贴现累计不低于 100 亿元，全年累计不低于 300 亿元，其中 80%以上用于支持中小微企业。北京地方重点企业名单已初步拟定，银行放贷利率不得超过最近一次一年期 LPR减 100 基点。

• 国务院关税税则委员会：自 2 月14 日13 时01 分起，对原产于美国的约750 亿美元进口商品，加征税率由 10%下调至5% ；已实施加征5%关税的商品，加征税率由 5%下调至2.5%。

• 1 月财新中国服务业 PMI 为 51.8，为三个月最低 。制造业、服务业景气度双双回落，拖累财新中国综合 PMI 下降 0.7 个百分点至 51.9 。

• 统计局：2019 年，全国规模以上工业企业实现利润 总额 61995.5 亿元 ，比上年下降 3.3%； 其中，国有控股企业利润下降12%，股份制企业利润下降 2.9%；受市场需求不足、工业品价格下降、成本上升等因素影响，工业企业利润有所下降。

• 国务院常务会议要求切实做好 疫情防控重点医疗物资和生活必需品保供 工作，确定支持疫情防控和相关行业企业的财税金融政策。其中，支持银行向重点医疗防控物资和生活必需品重点企业包括小微企业，提供优惠利率贷款，由财政再给予一半的贴息， 确保企业贷款利率低于 1.6% 。为应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情，金融机构正在发行主题债券、投放应急贷款，支持医药行业相关企业复工。

• 中共中央政治局常务会议强调，要全力以赴救治患者，保障医疗防护物资供应。切实维护正常经济社会秩序，依法严厉打击 哄抬物价、囤积居奇、制售假劣药品 等各类违法犯罪行为。要密切监测经济运行状况，加大金融支持力度，加大企业复产用工保障力度，用好用足援企稳岗政策，加大新投资项目开工力度，积极推进在建项目。

• 央行货币政策委员马骏称，超预期流动性投放对整体市场利率都会产生向下的推动力。继反映市场短期利率的公开市场操作中标利率下降后，央行按惯例于月中进行的中期借贷便利操作中标利率也有望下降，进而 2 月 20 日公布的 LPR 下降可期。

公开市场操作：

货币市场市场利率： FR001大幅上行，FR007、FR014均小幅上行。

图2：货币市场利率跟踪（近一年）

债券市场利率： 5年、10年期国债收益率整体小幅下行，国债期限利差小幅上行，本周AAA级中期票据利率小幅上行。

图3：5年、10年期国债收益率跟踪（近一年）