专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】央行重启逆回购，关注北上资金后续情况

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-01-22 17:24

正文

央行重启逆回购，关注北上资金后续情况

——上周流动性评级为C

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：韩旭东/吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行重启逆回购操作，实现净投放11600亿，短期利率下行： 上周央行进行逆回购12700亿元，到期逆回购1100亿元，净投放11600亿元。1月至今累计净投放4300亿元，12月累计逆回购净投放8400亿元。上周无MLF操作，MLF到期3900亿元。数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.918%，下降8.90BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.24%/3.04%，分别变动47/-31BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.22%/2.55%，分别变动47/2BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.58%/2.75%/2.76%，分别变动19BP/15BP/6BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.43%/3.82%/4.09%，较前一周分别变动4.48/9.41/4.39BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.28%/3.51%/3.82%，较前一周分别变动0.13/0.58/4.32BP。上周长三角票据直贴利率收于2.90%，较前一周上升10BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.40%/2.90%/3.10%，较前一周分别变动2.62/-2.07/-4.30BP。

上周核发2家IPO，基金发行增量： 上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额；上上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有8只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计19.63亿份；上上周发行份额为2.69亿份。

产业资本净减持1.82亿，北上资金持续流入： 上周产业资本增持17.70亿元，减持19.52亿元，净减持1.82亿元；上上周产业资本增持23.20亿元，减持19.29亿元，净增持3.91亿元。上周沪股通流入资金103.62亿，深股通流入资金66.68亿，合计流入170.3亿；上上周沪股通流入资金94.31亿，深股通流入资金63亿，合计流入157.31亿。

市场活跃度方面： 上周全A成交额1.52万亿，日均3035.72亿，截至1月18日，融资买入额占比7.3%；上上周全A成交额1.63万亿，日均3250.70亿，截至1月11日，融资买入额占比7.3%。

其他我们重点关注的指标里： 截至1月20日，1月份股权融资规模773.14亿元，其中首发60.99亿元，增发661.22亿元；12月份股权融资规模915.60亿元，其中首发28.44亿元，增发658.58亿元。截至2018年1月20日，1月并购重组计划上市5家（其中通过2家，待审核3家）；2018年12月并购重组计划上市21家（其中通过17家，未通过4家），通过率80.95%。

一周重要数据一览

说明： “今年以来位置” 表示指标在今年以来走势的相对位置。