一、现货市场
本报告期（2018年9月26日至2018年10月9日），环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比上涨1元/吨。
从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中, 价格上涨的规格品数量有18个，价格持平的规格品数量有6个。
分析认为，十一假期多空博弈结果初现，平稳运行格局打破，以下几点是促使本期环渤海动力煤价格指数上涨的主要原因。
1、产地供给收紧。随着各级环保督查的深入开展，部分煤场开始清场自查，重新规划场地布局，主产区煤炭供给减量，加之短途汽运费率上升，增加煤炭到港成本，煤炭外运供给不足支撑沿海煤炭市场价格上涨。
2、北方港口库存下降。环渤海港口主要集运铁路-大秦线，于9月29日开展秋季检修，影响环渤海港口优质煤种集港量，加之港口重新布局稳步进行，港口煤炭库存显著下降，10月9日环渤海煤炭港口（秦唐沧）库存已降至2146万吨，为7月初以来的最低值，港口存量不足，助推煤炭交易价格上涨。
3、进口煤政策确定收紧。前期市场期盼的进口煤政策放开预期基本破灭，全年进口总量不超去年的额度上限，消费旺季时进口煤对内贸煤炭的补充作用大幅降低，下游采购需求急速转向内贸市场。
4、远期合约贴水转升水。10月份大型煤企月度长协价格不断逼近现货价格，现货市场看涨预期强烈，动力煤主力合约十一假期后放量跳涨，截至10月10日，ZC901最高报价冲至671.4元/吨，较现货价格升水幅度不断扩大。
二、掉期市场
报告期内，人民币动力煤掉期各协议随现货价格有所波动。主力协议CSS1118成交价格约为656.50元/吨左右。
（此报告所载内容只提供作查照之用，不构成对任何人的投资建议。）
