大咖周周谈 · 陈果：二季度开启，市场风格如何演绎？（干货版）

原因是多方面的。24年以来，市场正在往熊牛转换的方向走，但是由于市场本身惯性、流动性等问题，出现了震荡整固的情况。随着一系列资本市场的改革，提升了 A 股市场的可投资性，使得市场也从流动性的问题中快速修复回来。基本面方面，虽然依然存在一些挑战，仍然好于预期。从中期来看，我们认为市场还是震荡向上的趋势。

红利板块因其类债券特性和高 股息率 受到市场追捧，尤其在风险偏好变化和估值体系修正的背景下。然而，随着股息率的下降，市场对 高股息 股票的看法出现分歧。中信智库专家陈果认为，电力、石油和石化等景气度更稳定的行业可能更值得关注，因为这些行业的盈利稳定性较高，且在智能时代背景下，电力需求有望进一步上升。

二季度市场预计以稳定为主，盈利修复需要时间来验证。由于春季行情已经经历了较多轮动，一季报或中报展望相对较弱的行业可能会出现波动。在这个过程中， 题材类股票 也可能面临波动风险。相对而言，红利类、低估值、有基本面支撑的大盘龙头类股票在这个阶段可能更为适合投资。