【PPP必知】PPP项目成不成，就看这3条！

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与传统的投融资模式相比，新兴的PPP模式虽然具有巨大优势，但同样存在很多问题。其所涉及的领域多为市政基建设施，建设金额巨大、建设周期较长，这些特点使得PPP的风险构成因素更为复杂，难以采取传统粗放的方式有效规避。因此，需要设置风险分担机制，根据公私参与方对风险的承受能力与责任，将风险合理分摊，以保证PPP项目的良性运营。

在项目风险分配过程中，不同的风险分配方案会影响到政府和社会投资方在项目实施过程中所承担义务和所负责工作的范围，对于双方的成本和收益都会产生很大的影响。不同的风险分配方案会影响到项目的报价、谈判的难点、双方的成本、收益和职责内容。

1.法律法规政策变更风险

PPP项目涉及的法律法规和政策比较多，我国PPP项目又处在起步阶段，相应的法律法规不够健全，很容易出现这方面的风险。法律法规和政策的修订或者制定，对于项目的建设或者收益都会产生影响，甚至会影响到项目的合法性基础，对项目的实施开展带来变数。

2.项目审批风险

PPP项目实施过程中需要经过诸多审批程序，相关的批准内容对于项目的开展实施都会产生极为深刻的影响，并且项目批准后将规模再行调整将会非常困难。因此所带来的审批成功与否，以及审批耗时、成本等风险即为项目审批风险。此部分风险应由政府方承担。

1.拆迁风险

涉及到居民所有权范围下的土地再规划的风险，对项目范围内土地不能如期完成征收、拆迁工作的风险应由政府方承担。

2.公众反对风险

由于各种原因导致公众利益得不到保护或受损，从而引起公众反对项目建设所造成的风险。此部分内容是由政府方在项目开展前通过民意尽调评价而确定下来的，该部分风险由政府方承担。

1.规划设计风险

规划设计风险主要在于项目建设的部分基础设施与功能性项目能否满足前期对项目的功能分区和环保需要，而设施规划弱满足或不匹配的情况会影响项目的顺利开展。PPP项目由于从顶层设计规划开始，社会资本便跟着政府合作参与，故该风险应由政府和社会资本共同承担。

2.融资风险

在政府和社会资本合作项目中，社会资本提供资金和融资贷款的能力是政府方选定社会资本的重要指标之一，社会资本在项目实施开展过程中需要以其融资能力为项目提供资金支持和保证。因此，对于此部分风险，社会资本方的掌控力度会大于政府，同时，社会资本方作为长期从事市场活动的主体，相对于政府，社会资本方具有成熟的融资程序和相关人员配备，能够更准确的测定项目融资的成本和风险。因此，将此部分风险交由社会资本方承担，能够有效降低成本，提高效率。

3.建设成本超支风险

主要是指项目建设过程中因种种原因给项目建设带来的成本升高问题，包括但不限于异常地质情况、设计变更、建设材料市场价格波动、承包商或供应商违约、工期延误等。该部分应由社会资本方承担。

4.完工风险

完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期标准而带来的风险。此类风险产生的原因包括项目公司原因（未按时提供建设资金等）和承包商原因（施工组织不力、产品质量瑕疵等），也可能包括立项审批迟延、拆迁迟延、政府方面资金不到位或自然灾害等不可抗力因素。完工风险对项目造成的负面影响是综合性的，不仅导致项目建设成本增加、项目贷款利息负担增加，还会导致项目现金流量不能按计划获得、贷款偿还期限的延长和市场机会的错过。

鉴于完工风险原因多样，应根据不同风险发生原因，按照“谁引起、谁负担”的原则分配风险，对于双方原因或不可抗力引起的风险，由双方分担。

5.经营风险

本项目所涉及的经营风险为项目建设完成后因社会资本方经营管理不善所带来的风险。经营风险是因经营者的决策、管理人员在经营管理中出现失误，导致未来收益下降和成本增加等企业盈利水平下降，从而产生投资者预期收益下降的风险。该部分风险由作为经营管理者的社会资本方自行承担。

6.利率变动风险

由于PPP项目合作周期长，可能经历经济周期的起落，通货膨胀率的增减，利率的升降，融资工具的变化，都会对项目的融资成本和回报收益产生重大影响。社会资本方具备专业的人员对该部分风险进行识别，并最大程度的做相应程序的安排以规避风险并降低影响。因此，市场风险应有社会资本方承担较为适宜。

不可抗力风险主要包括自然因素不可抗力风险和政治因素不可抗力风险。自然因素不可抗力风险主要包括：地震、暴雨洪水等极端恶劣气候条件、极端恶劣地质条件等相关内容。以上因素可能会对项目建设产生巨大的影响，造成损失，甚至会造成项目目的无法实现；政治因素的不可抗力风险主要是指：战争、大规模罢工、政治动荡等相关内容。

对于不可抗力风险，应当尽可能通过保险公司投保的方式，将该部分风险通过第三方保险的形式加以规避；对于其中无法投保的风险，需要由双方共同承担，具体的界面划分需要在双方谈判的过程中加以讨论，并在协议中明确。