江南愤青：概率和赔率的一些实践思考

在演讲中这位创始人说他们利用大数据成功的实现了两个非常有效的预测，第一个是成功的预测了冰岛进入欧冠赛八强，他们通过比对了大量的历史数据，例如球场草的高度、赛场的温度、观众人数等等吧，几百上千的变量最后得出结论是冰岛可能进入八强。另外，他们也利用了一系列的历史变量成功的预测了特朗普当选。

 怎么看待这个问题其实就很有意思了。

我大概有三个方面的想法：第一个方面最简单，就是他们一共预测了多少次？欧冠赛几十场比赛里，他们成功预测的次数是多少？全球这么多次选举，他们预测对了几次，其实这个是很重要的前提，如果是预测了几十次，成功了一次，那其实毫无意义。因为我扔硬币预测的成功率大概也有50%的胜率，而且几乎没有成本。 

第二个方面的思考其实更重要，就是预测带来的结果。这个世界上其实很多事情特别有意思，存在明显的对立。例如在某些领域，你对了一百次，没用，错了一次就死。而在某些领域，你错了一百次没事，对了一次就行。我很多年前写过一篇文章阐述过这个问题，意思就是人这辈子，到了一定年纪，尽量少折腾，别乱抓机会。因为很多陷阱都是扮演成机会的形式出现，一旦抓错一次机会，踩一次坑，往往这辈子就很难有第二次机会了。机会也不用多抓，往往一辈子抓一次机会，成功了，你就牛逼了。坑和机会，就代表了两个事物的两个极端特征。许多错误一个就致命，许多机会，一次就让你人中龙凤，与众不同。

所以，大数据预测本身并不重要，重要的其实是结果应用。用在哪里比什么都重要。 很可惜这个公司的应用是在信贷领域，所以我就基本上把这个公司给宣判死刑了，我从来不认为信贷业务可以进行所谓的风险定价。同时，我也不认为信贷领域预测有什么实际意义，她是个典型的作对一百次没用，做错一次就死的领域。借贷行业它是个风险收益极度不匹配的行业，风险高于收益，从而带来的结果就是再多的收益都会被一次风险事件给打没，所以这种行业，你只有不断的持续的对，才可以继续。

所以，做再多对的事情比不上一次错误，也就意味着你除非百分之百的预测正确，否则你预测率1%跟90%，没什么差别。只要达不到百分之百也就意味着死。

如果让我给建议的话，我到是建议他们改变下方向，往创投行业走走，为什么呢？

因为创投行业属于，你错误一百次没关系，一次正确就可以让你足够伟大，譬如某投资人，投资了个京东，立刻封女皇称号。之前在错误投资死一百次都没关系。 之所以为什么认为大数据无法进行风险控制和风险定价的逻辑我已经讲了一百次了，可以去查阅我过去的文章这里就不解释了。这里到是可以扯淡下目前所谓的现金贷和消费贷款，我大概一年前写过文章，这两个行业都是属于典型流量比风控成本贵的行业，什么意思？就是你对一个人进行风险定价的成本付出所带来的收益可能都不够你去找个客户的钱。

所以这个市场就非常有意思，真正赚了很多钱的人都是那些流量方，也就是拉皮条的。而提供资金的人又累又苦，最后还承担了极高的风险，看上去很高的利润背后是庞大的不可测的风险。这个说明什么问题？说明两个非常可笑的悖论是那些理论专家们自己打自己耳光的逻辑。

 第一个逻辑就是如果一个市场真的是真的有需求的话，其实是不会出现这种情况的，如果到处都是缺钱的人的话，还需要所谓的获客成本么？就如同一个城市里嫖客很多，妓院很少的话，需要你去拉客么？一定是人满为患啊。只有一个城市里妓院很多，嫖客很少，才需要妓女站街去拉客才要付所谓的成本出去啊。所以专家们说现金贷满足了很多市场需求，我觉得就是扯淡呢？目前的市场里获客成本已经到了极为高昂的地步，个别城市为了争夺客户还发生了激烈的群架事件，说明了什么呢？说明了客户需求是有限的，而供给是明显超越了需求的。 

第二个逻辑就是反证了风控是无效的，因为供给是无限的，需求是有限的，所以大家不计一切成本去获得客户，当你千方百计花费了很多钱获得客户，最后发现客户不符合你的风控标准的时候，你怎么办？你必然是降低你的风控要求，不然你就会饿死。现实就是这样的，本来一个貌美如花的妓女，非才高八斗的书生不接客，后来青楼越来越多，她就两个选择，要么从良退出这个行业，要么就是降低标准，哪怕是个卖猪肉的，也闭着眼睛安慰自己关灯了都一样。

风控有毛用，所有认为风控很重要的人一般就是两类人：一类是没做过业务的人。一类就是做风控的人，这个世界从来都是如此，每个人都把自己所从事的行业想的无比的重要。做农业的都认为农业是最重要的，从事教育的人都认为教育是天下最重要的。水利工程认为水利最重要，最后发现其实谁都没想象的那么重要。我加入了大概一百多个各种各样的骗贷群，在里面学习各种骗贷技术。感觉真是脑袋大开。

很多企业所谓的风控，其实在我看来就是个笑话。我从来不信。 目前现金贷所谓的风控核心其实就是两个。第一个是高利息，当技术手段无法解决的时候，高利息覆盖高风险是唯一可行的逻辑。所以降低现金贷的利息，等于让他们自杀。这个也是我从来不看好各种消费金融牌照的公司，因为技术没有办法让他们能把坏账率控制在一定范围之内的时候，还强行要求利息控制在一定幅度以内，那是找死。

第二个这个商业模式的核心就是不断地扩大规模，提高现金收入，然后把风险后延，这个其实是庞氏骗局的核心了。因为如果有一天业务不增长，就是死。最近我观察到两个数据很危险。有些担心，第一个是所谓的共贷数字很高，第二个就是复贷率跟逾期率挂钩很明显。都代表了这个行业会出一些问题。 第三个方面，就是提高预测的准确率往往意味着需要成本，你穷尽很多成本，但是却发现技术手段提高带来的收益甚至可能无法覆盖成本的时候，问题就来了。这个其实跟第二个问题是合在一起的。就是说，你一定要让你的技术所带来的预测应用在收益最明显的地方，如果没有很明显的收益来覆盖投入的根本，也注定是死路一条的。

我们有很多人总是天然觉得把自己变得更牛逼就以为能过的更好了，其实发现这个是错的。因为把自己变得牛逼是需要成本的，而牛逼带来的收益是不确定的，所以到最后的结果就是收益覆盖不了成本，死了。这个就是为什么很多人本来日子过的好好的，但是去了长江、中欧，各种EMBA，然后就死了的原因。核心是因为提高了自己的各种成本，却未能带来与成本提高相匹配的收益。我身边就有个企业家，一个厂开的好好的，然后非要让我写推荐信去都EMBA，认识了一帮牛逼闪闪的朋友，然后各种私董会、学习、天上各种飞出国考察、学费一年几十万，结果各种社交考察费一年上百万，人是高大上了，但是没有收益啊，还碍于面子这个投资那个投资，自己的厂子也没心思管理出了各种状况，资金没跟上，最后破产了。 这种案例其实挺多的，我还投资过一个企业，刚开始创业的时候，一帮小屁孩带了几个也不太牛逼的员工创业，顺风顺水，公司也发展不错，后来觉得公司赚钱了，应该搬入好点的办公室，就搬了，办公室好了，觉得原先的员工能力一般，得改善下，然后招聘了一帮BAT资历很好的员工，工资是以前员工的三四倍，本来一年差不多三四十万的费用，结果一下拉到一百五六十万，但是业绩并不会随着你搬入更好的办公室，招聘了更好的员工就大发展的，没个一年就人去楼空散了。这两个案例想说明的是牛逼或者看上去牛逼都是需要成本的，你要考虑的点是如何收益能否覆盖你的成本。

 讲完这个案例的三方面思考，开始讲概率和赔率的一些思考。还是挺有意思的，我觉得这个世界认知决定了选择，而选择往往决定了你最后的结果是好是坏的，我还是相信很多事情，一开始就决定了最终的结果，所以起步点的选择很重要，不要轻易盲目做选择，为做事情而做事情，带来的结果往往会错失更多的机会，带来更大的成本。所以每次当我准备去做一件事情的话，我最喜欢的思考方式是把事物拉到极致，最坏的情况是什么，最好的情况是什么，然后这两者的发生的概率有多大，在看赔率是否够。选择那些相对概率较大，赔率足够的事物去做，会更容易成功。 

这里很多人会说你不是说人生要赌小概率事件么，这里怎么又提到概率较大呢？这个逻辑解释起来有点烦，但是举例就很容易明白了。

譬如有两个选择一个是让你去开一家披萨店，大概率能开成功，但是赚稳定的小钱。一个选择是让你去开一个互联网公司，小概率能成功，但是成功了赚大钱，你怎么选择？首先这个选项其实很明确了，如果你这辈子要发大财，你能做的事情，只能选择后者，虽然概率很低，但是不尝试就没机会。所以纯粹从人要发大财的角度来看，后者就是大概率事件了。前者发财几乎就是小概率事件了。我还说过我不知道哪些人能发财，但是我一定知道哪些人不会发财，那些喜欢赌大概率成功事件的人一定是不会发财的。喜欢固定收益，喜欢安逸工作的人，都属于喜欢大概率确定的事件，他们是不可能发财的。如果让我押注在这些人身上，那么显然我发财就是小概率事件了。不知道大家能理解了么。 

昨天晚上我发了帖子在骂娘，我去年在雪球上发了《为什么投资越南》的文章，结果一堆**来喷，说越南的各种不好的情况，治安不好，中越关系不好，素质低下等等。我当时就骂他们**，如果越南跟美国一样好了，那你能很低的价格进入越南做投资么？成熟的经济体都是稳定的收益，只有不成熟的经济体才可能有超额收益。越是大概率稳定的事件，其实就越是小概率发财的机会。与此类似的事情很多，去年我让人到二线城市买房，成都、武汉、长沙、西安、昆明，很多人劝我说涨不起来，大家越是劝说我，我内心就越是坚定，因为说明我越是在赌小概率事件，只有小概率事件才可能赚取超额收益。这个也是我每次做投资的时候，我最喜欢赌大家不看好的项目，因为不看好，所以便宜，最后带来的结果就是万一事物成功了，赔率足够。 

这里有个很重要的前提是赔率足够，不是说别人不看好，一定就是赔率够，也不是价格便宜就一定是赔率够，确切说世界上绝大部分的事情都是低赔率的事情，这里套用的逻辑应该是赔率足够的事情，一定是大家不看好的事情。但是大家不看好的事情，未必是赔率足够的事情。就我自己感觉来说，赔率比概率我个人感觉还要重要一百倍。赔率代表的其实是跟风险相比较带来的收益问题，我这些年告诉自己最核心的一句话，可以冒风险，因为赌小概率事件一定是冒风险的，但是你一定要获得冒风险所带来的超额收益。至少是匹配收益，许多人一辈子在冒风险，但是却从来没有可能赚取跟风险匹配的收益。最典型的就是借钱。你借给别人钱，别人赚大发了，没你什么事情，别人跑了，亏的是你，这种赔率典型是不划算的，谁做谁**。

我们太多的人去做这种所谓的风险收益不匹配的事情了，譬如跟人推荐投资、推荐股票等等，人家赚大钱了，最多说你声好就没了。但是人家亏钱了，就一个个埋怨你。好处没多少，坏处一大堆，都属于风险收益极度不匹配的事情。 前些天我投资的一个众筹实体店的小伙子找我聊天，其实我第一天认识他就跟他说了，你的商业模式必死，你想想你给人家众筹一家店铺，成功了，你赚取不到5%个点的佣金加一部分的店铺股份，你去算账，假设你众筹了100万，你最好的情况是什么呢？一次性收取五万，然后分红最好的情况，就是店铺一年赚了一倍的钱，这个已经很可观了，差不多也就一年最多5万，你就赚取了十万块钱是你的极限，但是你的风险呢？如果店铺做不成功了，你的风险是面临一堆店铺投资人的纠纷，虽然没有刚性兑付，但是你得去处理啊，你去协调啊，赚了十万块钱，大量精力都浪费在这种鸡毛事情上，你能成功就见鬼了，第一天我就知道结果一定不会太好。他说，那你为什么还投资我？我说，我在给你算一笔帐，投资你我最多损失五十万，但是你还年轻啊，你会成长啊，你会学习啊，你会进步啊，你经历了许多事情之后，我觉得你会吸取教训然后万一成事了呢？你成了以后成为千万亿万富翁，我想分我个几百万总没啥问题吧。所以，我最好的情况是赚几百万，最差的情况是亏五十万。你不觉得这个生意很划算么？我如果只是投资你这个商业模式，那我就是脑子进水了，但是我投资的是你，是你这一辈子，我觉得我挺划算的。赔率足够。

 所以，总结起来其实你们会发现同样是小概率事件很多事情其实还是个坑，很多人跟我说：我的事情，别人都不看好，你也投资我点吧，我就觉得这种人脑子是有点问题的，你告诉人家你是小概率的同时你还必须告诉人家赔率是否足够大，以及这个赔率的合理性到底有多强。赔率取决因素还是很多的，还需要考虑潜在的概率大小。例如我说二线城市大概率房价不会跌是有道理的，很大原因是因为一线房价过高会带来人口流出，同时最重要的是资金流向洼地，最容易带来涨价的地方一定就二线城市了，至于三四线，我压根想都没有想。所以二线城市的这个赔率的潜在概率是很大的，但是你不考虑合理性，纯粹算赔率的话，内蒙古沙漠上的房子价格更便宜，你会去买么？缅甸的股市更低，你去买不？显然那个只是理论上的赔率意义不大了。

赔率思维我感觉应该反着用，他不能告诉你什么东西一定能赚钱，但是他能告诉你哪些地方一定赚不了钱。年轻人找工作也是如此的，越是稳定的公司，越是高薪水的公司，其实你的重要性会越低，你的赔率越小，我不知道你们去哪里会发大财，但是一定知道你去成熟稳定的公司，大概率是发不了财的，就是个螺丝钉而已。 

所以，我一直为很多年轻人感到很可惜，我发现很多很多优秀的年轻人，大部分精力，优秀的年华都浪费在大概率的平庸事物上。这些事物没有任何赔率，最终导致的结果是人生的路会越走越窄。当然我也并不是鼓励年轻人都去博这种小概率的事件，因为是小概率注定很难博到，所以我一直鼓励的是年轻人在每天专注于平庸的事物上的时候，尽可能腾出一些精力去博取一些小概率的事件，所谓稳中求进，人生会变得更加精彩和与众不同，你才会有一些不一样的可能性。