上周A股权重指数整体上涨。
上证指数周涨幅0.33%，深证成指周涨幅1.29%，创业板指周涨幅2.64%，中证A500指数周涨幅0.60%。
数据来源：Wind，日期截至2025年1月24日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎从申万一级行业来看，通信、计算机、电子表现相对较好，石油石化、食品饮料、煤炭表现相对一般。
图2：申万一级行业上周涨跌幅（单位：%）
数据来源：Wind，日期截至2025年1月24日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
中央金融办、证监会等六部门联合印发推动中长期资金入市实施方案，重点引导商业保险资金、全国社会保障资金、基本养老保障资金、企业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。主要举措包括：提升商业保险资金A股投资比例与稳定性；优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制，稳步提升社保基金股票投资比例；扩大基本养老保险基金委托投资规模；提高企业年金基金市场投资运作水平；提高权益类基金规模和占比；优化资本市场投资生态。
证监会等多部门相关负责人就“长钱入市”介绍，中长期资金将全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；力争大型国有保险公司从今年起每年新增保费的30%用于投资A股；第二批保险资金长期股票投资试点规模1000亿元，春节前批复500亿元投资股市；将适时推动两项资本市场支持工具扩面增量。中信证券认为，若相关目标能完全实现，入市资金规模或达万亿。
中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》提出，到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶；到2035年，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件。
央行等五部门在多个自贸区及海南自贸港等地区推出金融领域20条制度型开放措施，包括允许外资金融机构开展与中资金融机构同类新金融服务、支持依法跨境购买一定种类的境外金融服务、便利外国投资者投资相关的转移汇入汇出等。
央行、证监会近日联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。金融机构表示，主动开展市值管理的上市公司是经营效益较好、管理层对自身业务发展有充分信心的优质企业，股票回购增持贷款有望成为新的业务增长点，下一步将充分发挥客户和网点优势，持续完善对上市公司和主要股东的综合性金融服务，实现银行与企业共同发展。
证监会主席介绍，公募基金改革方案已初步形成，将完善基金公司的治理和定位，进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度，防止出现重规模、轻回报的经营倾向。2025年将进一步降低基金销售费率，预计每年可以为投资者节约费用450亿元。将大力发展权益类基金，加大对违法违规行为查处力度。
人社部介绍，基本养老保险基金投资运营规模至2024年末已达2.3万亿元。将会同相关部门研究出台个人养老金相关支持政策。
金融监管总局副局长介绍，截止1月22日，房地产“白名单”项目的贷款金额现已达5.6万亿元。另外，房地产融资协调机制已经支持1400万套住房建设交付。后续将尽快优化相关的房地产融资制度，以适应和促进房地产高质量发展。
全国31个省份（不含港澳台）中的30个已公布2024年地区生产总值（GDP）数据，仅剩山西尚未公布。从单个省份来看，有5个省份经济总量迈上新的万亿台阶。经济大省中实际增速领先的是江苏、湖北和安徽，名义增速领先的是湖北、四川和福建。
国家税务总局最新数据显示，自2024年12月1日起全国开始实施房地产交易契税优惠等税收减免新政策，政策实施首月，减税红利持续释放，促进房地产市场平稳健康发展。房地产税收新政策实施首月，全国购房家庭新增减免税116.9亿元。
2024年全国一般公共预算收入21.97万亿元，同比增长1.3%，结束2024年以来月度累计收入持续负增长的态势，全年实现正增长。2024年与房地产和土地相关的收入依然是负增长。2024年契税收入5170亿元，同比下降12.5%，四季度房地产交易更趋活跃，但依然难改全年缩量的状态。另外，2024年国有土地使用权出让收入4.87万亿元，同比下降16%。
中国1月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，已连续三个月维持不变。业内人士表示，LPR维持不变在预料之中，下一阶段LPR的变动，将在稳增长、稳汇率、稳息差等多重目标中寻求平衡。
香港交易所集团行政总裁陈翊庭称，预计港股将迎来更多IPO。大约有100家公司正在筹备港股IPO，市场预计会有一些令人兴奋的名字。截至1月22日，今年已有30家公司披露港股IPO招股书，包含7家A股公司。
目前A股有超1570家上市公司发布2024年业绩预告或快报。综合预告下限数据和快报数据来看，全年实现盈利的公司达798家，占比超五成。业绩实现盈利且同比增长的公司（不包含扭亏）达378家。
自去年以来，在监管部门持续鼓励和引导下，上市公司一年多次分红蔚然成风。据沪深交易所最新数据统计，截至1月20日，沪深两市2024年计划中期分红金额合计约6954亿元。上市公司分红稳定性、持续性、可预期性进一步增强，持续塑造上市公司积极分红、提升投资者获得感的良好市场氛围。
券商1月份以来总计调研354只个股。电子、机械设备、医药生物等行业的相关股票关注度较高。机构表示，春节后的市场行情值得期待，市场有望重拾政策主线。
黄金随着美元回落而升至历史高点附近。黄金随着美元回落而升至历史高点附近。现货黄金一度站上2780美元关口，徘徊在去年10月创下的历史高位附近，本周上涨近3%。下周市场的注意力将部分转向美联储，美联储下周三公布2025年首次也是特朗普第二任内首次决议。
美国当选总统宣布将签署一系列行政令，包括宣布南部边境进入国家紧急状态，并派遣军队抵御所谓非法移民“灾难性入侵”；宣布国家能源紧急状态，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业；建立对外税务局，对外国进口产品加征关税；宣布美国政府将只承认男女两个性别；将“墨西哥湾”改名为“美国湾”；将扩张美国领土，把美国国旗插上新的地平线；将把美国宇航员送往火星。
美国上周初请失业金人数增加6000人至22.3万人，创三年新高，预期为22万人。前一周续请失业金人数增加4.6万人至189.9万人，创2021年11月以来最高。
欧洲央行行长拉加德称，央行没有太慢地降低利率，并将维持其审慎的货币政策宽松方式。虽然服务业通胀率上升和工资强劲增长仍然令人担忧，但2%的物价目标“近在眼前”。欧洲央行管委诺特称，下周再次降息几乎没有障碍。
春季行情徐徐展开，全年基本面驱动市场步入新阶段，关注科技制造，以及预期差较大的消费医药、地产。历史上春季行情年年有，春季行情的展开往往与政策催化、流动性宽松以及基本面改善密切相关。从政策面看，近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“新国九条”细则以及中央经济工作会议“稳住楼市股市”的又一重大举措；同时24年中央经济工作会议明确提出，25年将实施“更加积极有为的宏观政策”，后续宏观政策发力空间已打开。从资金面看，当前A股宏微观流动性有望出现边际改善。从基本面看，当前底部政策发力正逐步显效。无论从政策催化、流动性，还是基本面角度看，今年春季行情均值得期待。展望节后，政策加码下市场有望步入基本面驱动的新阶段。结构上，关注产业周期向上和基本面更强的科技制造，以及存在预期差的消费。推动中长期资金入市发布会召开，此外中长期资金入市政策也兼顾短期稳定预期的需要，三个“春节红包”：
1.引导上市公司给投资者过年发红包，春节前两月有约310家上市公司实施“春节分红”3400多亿元。
2.第二批保险资金长期股票投资试点规模1000亿元，春节前批复500亿元投资股市。
3.证券基金保险公司互换便利今年1月份操作的550亿元，可以随时用于融资增持股票。管理层在春节前集中安排增量资金，有利于改善短期资金供需格局，交易性资金活跃度重新提升。
中长期资金入市，高股息可能值得长期关注。短期可以关注春季交易性资金主导的机会，比如国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济等正在凝聚共识的活跃主题。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
