多次IPO失利的芯片公司，这次北交所上市要稳了？

电子发烧友网 · 公众号 · · 2025-03-10 07:00

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（电子发烧友网综合报道）近日，珠海杰理科技股份有限公司（以下简称“杰理科技”）正式递交招股书，拟于北京证券交易所（以下简称“北交所”）上市。此前，杰理科技多次冲刺A股，均失败而终，此次将目标放在北交所能够顺利上市，将会在今年有答案。

回顾杰理科技的上市历程，杰理科技在8年时间里开启了4次IPO：2017年3月，杰理科技首次递表拟登陆上交所主板，于2018年3月终止审核。2018年11月，杰理科技冲刺上交所主板，接受证监会现场检查后，2019年9月撤回申请材料。2021年9月，杰理科技转向创业板，三轮问询后，于2022年8月撤回申请。IPO上市失败的原因涉及财务造假、专利诉讼和技术授权等问题。2024年12月23日，北交所IPO申报被受理，正式开启第四次IPO冲刺。

杰理科技成立于2010年，杰理科技是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主营产品包括蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、智能物联终端芯片和通用多媒体终端芯片等。主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域。

杰理科技的SoC 芯片以高性能中央处理器（CPU）/数字信号处理器（DSP）为核心，集成了多个功能模块，具有高规格、高灵活性与高集成度的显著特点。

从营收来看，2021年至2024年上半年，杰理科技的营收分别为24.61亿元、22.67亿元、29.31亿元、14.3亿元，同期净利润分别为5.43亿元、3.36亿元、6.23亿元、3.8亿元。杰理科技在经历了2022年的短暂下滑后，在2023年实现了显著的业绩回暖，不仅营收增长，净利润也有显著提升。

与恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、博通集成、泰凌微的营收对比后可以看到，杰理科技在2021年到2023年的营收均高于上述公司。

在蓝牙音频领域，杰理科技已经成为主流玩家。2021-2023 年度，恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、博通集成和泰凌微蓝牙5家同行上市公司的音频芯片销量合计 39.24 亿颗；杰理科技实现同期实现了 46.59 亿颗的销量，超过上述5家之和。

具体来看，杰理科技在2021年至2024年上半年的芯片销量分别为18亿颗、17亿颗、23.9亿颗、12.1亿颗。

蓝牙耳机芯片是杰理科技的主要营收来源，2023年、2024年上半年的营收占比分别为54.59%、48.24%，营收金额分别为15.9亿元、6.9亿元；其次是蓝牙音箱芯片，同期的营收占比分别为22.12%、25.27%。

在售价方面，除智能穿戴芯片外，杰理科技的各类别主要产品的平均单价均有所下降，蓝牙耳机芯片的价格在2024年上半年降至1.2元/颗。

报告期内，发行人主营业务收入毛利率分别为 30.94%、28.35%、33.10%和 37.89%，呈现稳定增长态势。毛利率的提升表明杰理科技在提高销售收入的同时，也在有效地管理其成本结构。

蓝牙芯片行业竞争激烈、产品更新换代较快。杰理科技接下来需要不断投入研发提高技术优势才能竞争优势。

此次IPO，杰理科技计划募资10.8亿元，是北交所IPO排队企业中拟募资额最高的企业。

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