全面分析今日下跌之后是否意味着牛市结束呢？| 蒋衍看盘

昨天下午就感觉盘面有非常多的异常表现，因此在昨天文章第二段也特别列举出4点异常现象以此来提醒大家会出现的风险点。不过没想到的是截稿后，突然有消息称中国人保被中信证券出具“卖出”评级，之后中信建投又被华泰证券给“卖”了。而且今天证券时报头版评论：让“卖出”评级研报成为常态。

我们看到这一次市场的疯狂，连板数和翻倍股数大幅增加，几乎回到了严监管之前的水平。然而这一次管理层却没有出手干预市场，反而是两份“卖出”报告达到了给市场降温的效果。这也是专业评级机构发挥其应有的市场调节作用，对估值的泡沫、估值风险发出警示。

今天中午我也谈到下午大盘会直接将2994缺口补去，同时要留意市场短期风险的扩散，今天最终主板跌了4个多点，对于后市大家一定会非常关心牛市 是否 结束了？后面反弹是不是要进行清仓出局？我在这里进行分析：

首先今天真正下跌的原因，主要来看还是在于两份“卖出”报告对于市场情绪的影响，刚才说了，这个打击的是包括主板和中小创的，所以威力比较大。但是这个对于我之前分析的市场阶段走牛的逻辑不构成影响。因为我们的宏观环境、市场估值以及经济基本面都在朝好的方向发展。市场流动性较去年大幅提升，在经济增长放缓的背景下打出做强资本市场这张牌，从而来反哺实体经济，追求投资性收益的资金目前来看，股市是最佳配置之一。

其次我之前分析过熊市的时候是急涨慢跌，而牛市的时候正相反，慢涨急跌。前段时间的走势，以及今天的下跌，其实都是符合这个特征的，从盘后大家的忧虑程度来看，这个洗盘效果应该还是达到了。

再则这波上涨连续19个交易都在5日均线上方，3月4日的仙人指路，以及我们之前说的3050附近其实都是短期调整的信号，但是当时大盘气势如虹，顾不上调整，今天被打下来合情合理，毕竟短期如果冲的过快，动能不足是正常现象。

另外市场暂时降温符合监管预期，市场的稳定是第一位的。如果短期市场上涨过快，脱离了基本面支撑，那么对于市场来说是一种伤害，很可能起到反向效果。

因此既然牛市预期不变，那么，我们就应该坚持、特别是经过今天“大杀”之后更应该坚定阶段牛市思维，但可以肯定的是之后板块会出现明显分化，特别对于之前大幅上涨的板块要注意风险。

截稿前，出来了一条信息“关于今日A股市场的大跌表现，证监会新闻发言人3月8日表示，不做评论，证监会将履行好监管职责，促进市场健康稳定发展。”

一周完美又不那么完美的收官，希望大家不要被今天的下跌影响心情，祝大家周末愉快，下周美好时光继续会“拥抱”我们。

作者：蒋衍

编辑：侯忆枫

监制：王俊稷

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