【招商机械·周观点】周期波动不改制造升级趋势，2020坚定两条主线—一周观点及新闻追踪20191117

上周招商证券2020年资本市场年会，我们邀请了三一重工、恒立液压、杰瑞股份等十余家优质上市公司，以 及高空作业平台、油服、压裂设备、液压件等行业的国内顶级专家参与交流，交流详细 纪要请联系团队成员。

2020年，我们继续坚定两条投资主线， 第一 条坚 定推荐景气主线， 工程机械、油气装备、光伏设备、高铁装备等板块2020年仍将保持较高的景气度， 第二条重点布局当前位于左侧的细分行业龙头， 中长期看来看，劳动力替代、制造升级、技术进步对工业机器人、锂电池装备、光伏设备、缝纫设备等的需求在2020年有望回升。

继续重点推荐： 三一、恒立、徐工、中联、杰瑞、迈为、捷昌、鼎力、埃斯顿、日机、康力。

工程机械： 通过与三一、恒立等工程机械龙头交流，了解到恒立1）四季度预计挖机油缸月排产5万根，泵阀排产也非常饱满， 预计明年泵阀收入50%以上增长，马达增速会超过200%，明年预计油缸价格稳定； 2） 预计明年泵阀净利率超过油缸， 产品价格价位稳定，目前在为斗山小批量供货；3） 预计2020年中大挖泵阀在国产主机厂中的占有率将进一步提升； 4）小挖阀出货量3000-4000，小挖泵5000-6000， 20年可能会增长， 大挖泵阀整体来看大概2000套一个月，大挖现在一个月几百套。工程机械主机厂认为2020年公路、铁路等基建项目开工仍将较为景气，人工替代趋势也让微挖、小挖等产品需求持续增加。同时，三一凭借智能制造，不仅提升产品质量，还提升生产效率，有更高的利润率。三大事业部人均产值400万以上，已经超过卡特彼勒。即使总销量不变，毛利率还有上升空间。

油气装备： 本次策略会我们邀请了杰瑞及四机厂专家就压裂行业交流： 杰瑞趋势向好，订单再次提速，油服业务也会适当扩张，国内油气作业模式面临变革（租赁占比逐步提升），有望带来新需求。 此外杰瑞电驱/涡轮产品有望打开美国主流市场，继续强烈推荐！交流要点如下： （1）订单：1-10月所有板块增速良好，其中钻完井设备增速尤为突出，10月份加快系页岩油需求加大； （2）电驱：4月20号国内推出，5月初美国休斯顿展会展览，目前进展顺利，主要面向中石油和民营公司，北美已有两家客户有意向，电驱/涡轮有望打入美国主流市场；（3）展望：在国家页岩油气开发战略之下，杰瑞的设备和服务板块会越来越好，美国市场一旦形成突破的话对公司发展也会有很大正面影响。 杰瑞70%以上设备（压裂车、固井车、连续油管车等）用于页岩气，并且积极扩充油服团队参与西南西北页岩气开发，盈利能力有望继续超出市场预期。预计19、20年净利润分别为13亿、17亿，对应PE为22倍，17倍，继续强烈推荐！

光伏设备： 多晶需求下探，产业需求未见明显好转。 多晶电池片的库存压力尚未解决，因此市场上的抛售仍在持续，本周主流价格降到每片3.05-3.1元，即每瓦价格0.674元上下，在目前需求难以回温的氛围下，多晶电池片的价格仍在微幅下探。目前的价格水平已低于多数厂商的现金成本水位，因此12月可能会有更多产能转回单晶。海外市场印度仍是目前最大的多晶需求支撑，近期价格也快速反应，跌至每瓦0.085-0.089美金。单晶PERC电池片整体行情则较为平稳，传统M2尺寸的价格持稳在每瓦0.94-0.95元。G1主流价格则在每瓦0.95-0.97元，较为平稳。从终端需求看，一方面，由于四季度国内需求不及预期，今年国内装机量应该低于30GW，全球120GW以下，另一方面，由于国内需求延后发生，明年国内装机量预计42GW以上，全球130GW以上。迈为短期解禁压力不改长期逻辑，近期回调较多，公司基本面没有变化，依然是PERC时代双龙头、HJT时代领军者， 继续推荐关注迈为股份、捷佳伟创（电新联合） 。

半导体设备： 行业依然低迷，关注进口替代。 2019 年9月日本半导体制造设备出货额为1781.36亿日元，同比下降16.79%，近一年来一直处于负增长，北美半导体设备制造商9月销售额为19.54亿美元，同比下降6.01%，行业景气度依然较低，但预计2020年将有明显改善。对于中国设备企业来说，除了景气回升以外，更大的机会来自于设备端的进口替代，长川科技、至纯科技等细分龙头公司已经成功切入华为海思、华力等供应链，并在长存、长鑫等客户处积极验证，内生发展叠加成功的外延并购。 在经济增速中枢逐渐下行的环境下，结合其战略地位，半导体板块有可能成为2020年的“逆周期”板块之一，建议关注。

汽车电子装备： 中汽协发布10月国内汽车数据，产销分别229.5万、228.4万辆，同比下降1.7%和4%，产量和销量降幅比上月缩窄4.5、1.2个百分点。 分车型看，乘用车消费需求没有明显改善，商用车在各地加快更新淘汰和投资拉动等因素下保持较好增长势头，新能源连续4个月同比下滑。尽管下游持续低迷，但克来机电设备业务7成为新能源相关，且不少大众MEB相关的首线，因此短期受影响不大。下半年订单落地情况要比二季度好很多，在手订单5亿，Q4迎来大量收入确认，我们预计全年设备收入4亿+。 发动机配件业务国六替代拉动快，全年预计收入4.2亿。克来机电技术稀缺性强，公司短期成长确定，长期空间可期，维持推荐。

锂电设备： 10 月我国动力电池装车量4.1GWh，同比下降31.4%，环比上升3.1%。 其中三元、FPL分别2.9、1.1GWh下降26.0%、41.7%，CATL装机量2.08GWh，比亚迪0.47GWh，分别占比50.7%、11.5%，相比前三季度市占率提升0.1、下降9.2个百分点。前十月累计装机量46.2GWh，同比增长33.2%。 尽管补贴退坡后19下半年行业持续低迷，但全球汽车巨头电动化进程加快，2020年全球新能源产业链扩张可能超预期。 随着新能源汽车产业链行业格局的加速优化，作为设备龙头的先导将最为受益，建议战略性布局锂电设备板块龙头公司，维持推荐。

工业机器人： 埃斯顿发布第三期股权激励预案，拟向激励对象授予权益总计不超过800万份/万股，约占总股本的0.96%，分为股票期权和限制性股票，价格分别为6.58元/股和4.39元/股。解锁条件为以2018年为基数，2020-2022年营业收入增速不低于20%/50%/100%（不包含收购的Cloos），即2022年公司收入达到29亿元。 我们预计2019年埃斯顿收入预计与18年基本持平，因此对应20-22年三年收入增速分别为20%/25%/33%，呈加速状态，体现了公司对于未来业务拓展的信心。 工业机器人作为重资产运行业务，具有较强规模效应，预计利润增速将明显高于收入增速。叠加Cloos机器人贡献，埃斯顿未来3年利润符合增速有望达60%以上，PE估值也将快速消化。我们预测埃斯顿19/20年净利润为1/2.45亿元，对应增发摊薄后PE 84/34倍。目前收购的Cloos机器人已经交割。 虽然贸易摩擦等因素导致行业短期需求波动，但自动化大趋势确定，看好公司延续现有发展轨迹，逐渐成长为国际一流机器人公司，当前市值较低，建议左侧布局，给予推荐。

缝制机械： 调研杰克股份杭州，广州等地区经销商，了解到四季度销量收入同比去年基本持平，各主要经销商19年经营目标均为保平 。以内需服装为主的浙江、广东等地区受贸易摩擦影响相对较小，江苏、山东等外贸服装需求占比高的地区受影响较大。 由于19年大概率为暖冬，因此服装设备需求将受到一定影响，预计2020年Q1收入难有明显起色，行业大概率在20年下半年复苏。 虽然当前需求仍较为低迷，但参考行业历史周期发展规律，2020年行业回暖后，届时市占率持续提升的龙头企业业绩将有较大弹性，建议重点关注，左侧布局2020年业绩反转的杰克股份。

轨道交通： Q4 策略性加配轨交板块！通常第四季度是轨交板块较多利好落地的窗口，当年通车目标加速完成+次年投资规划整合+招标完成招标等待超预期，基金3季报中国通号及中车成为基金机械持仓加仓前三名。 实体经济走弱政策加码轨交等项目(7-10月份发改委共批复18条铁路项目+多个城市地铁项目，涉及投资近5000亿元)，轨道交通装备吹响交通建设强国的号角，11月以来批复+存期项目加速开工，11月1日批复成都至西宁高铁项目，线路全长836.45公里，该项目总投资815.95亿元，预计2020年开工建设；11月7日云南省新建铁路重庆至昆明高速铁路全长699.325公里总投资1416.2亿元，目前已开工建设；11月8日新建西安至安康高速铁路全长170.926公里，概算投资263.93亿元，项目建设进入施工准备阶段。业绩层面来看，三季报轨交板块业绩情况尚可，新签订单数据均反馈不错支撑明年业绩，利好中车、中铁及轨交质地较好的交控科技（科创）。

注塑机： 虽然注塑机行业需求暂未好转，适合左侧布局质优标的。 龙头海天国际反馈7-10月注塑机在手订单排产约为2月，环比2季度明显好转，基本能与上年持平（18年下半年基数较低），虽然订单绝对额没有明显增长但态势略有好转趋势。上周调研伊之密反馈今年1-9月里1）汽车占30%下滑非常明显；2）家电今年需求基本是持平；3）3C结构略有利好（18年中端手机机型后壳是转成金属，今年又转成塑料了）；4）包装今年也是下滑。其他行业算正常。从产品结构来看，成熟的三板机产品出货下滑较多，但二板机和全电机另有进口替代（欧洲和日本）市占率提升的逻辑，因而技术领先的企业均有较好增长（海天全电动增长30+%、伊之密二板机增长50+%）。 目前宏观经济需求仍疲软，但优秀的公司在逆势里充分体现了自己的阿尔法属性，在行业处于底部时推荐左侧布局。

城市停车改造： 城市停车改造受益于政策面双重利好，Q4会加大政府融资方面的支持。自7.30中央政治局重点提出加大四大制造面重点扶持项目，其中就提出城市停车一项，9.4国务院常务会议又明确提及城市停车加快发展，我们认为城市停车将迎来政策红利期， 利好稀缺上市公司标的五洋停车。 五洋19前3Q收入8.76亿（+33.84%），归母净利1.2亿（+35.16%），19Q3单季收入3.19亿同比增长37.59%，Q1-Q2单季收入增速分别为+67.67%、13.09%。公司目前收入约65%来自于智能立体停车设备，15%左右来自成套的自动化生产设备，剩余主要为收购停车业务前的原业务（搅拌站+张紧装置给料机），其中自动化设备及搅拌站增速最快，立体停车设备增长在30%左右。按目前订单来看，公司四季度是项目集中交付的时间，绝对的收入体量有可能是Q3单季的翻倍以上，全年预测还是比较乐观，定增已获得证监会发行审核，目前等待批文中。全年维持五洋停车2.2亿，行业红利叠加稀缺性维持推荐。

板式机械： 板式机械技术升级需求旺盛，国产龙头进口替代。 上周我们调研弘亚数控，一线定制家具厂商是80-90%左右的产能利用率，现在有很多二三线的客户（3-5亿的收入）现在的时不时都有产能瓶颈，虽然大的资本开支不太会，但一直都有比较明显减人工、提效率的需求，二三线品牌一年可能可以是3000万的利润。一线品牌的溢价其实生产的质量占比相对是比较少的，更多的是控制稳定性和品质的一致性，更多的是品牌、渠道。现在的一线定制家具厂商就算是新投产房也会考虑国产了，但也不是说全部会采购国产，要看匹配度，中间还会采购进口的，但比起以前的话对国产的设备接受度要高很多。竞争格局来看目前豪迈35-40亿+比雅斯10+亿+SCM5-8亿=30-40%的市占率，一线客户大概每年采购70-80亿左右设备，剩下的国产非常分散，能上1个亿的很少。 国产佼佼者弘亚今年推出三大升级产品在行业下滑时逆势增长，同样体现阿尔法属性，在行业处于底部时推荐左侧布局。

本周机械行业（共282个标的）周跌幅为-2.52%，十二个板块中0个板块上涨。相对表现较好的前三名分别是 重型机械（-0.01%）、工程机械（-0.79%）、机械基础件、零部件（-1.85%）、电梯（-2.14%）、轻工机械（-2.21%） 。剔除因18年大幅计提商誉减值大额亏损企业后，本周机械行业，行业PE(TTM)为34倍，PE(TTM)最高的五个细分板块依次为专用设备1,385倍、制冷通风设备656倍、重型机械119倍、船舶港口机械118倍、能源设备50倍；最低的五个板块为工程机械15倍、轨交设备24倍、电梯29倍、轻工机械33倍、机床工具与自动化33倍。

· 本周观点 ：科创板机械股已连续七周下跌，本周平均跌幅7.8%，其中杭可和中国通号跌幅最大，分别跌17.2%和10.8%；个股交易活跃程度较上周略微回升，日均换手率提升0.9pct至6.1%，沃尔德换手率提升幅度最大，从上周8.8%降至13.1%。

· 新股进度： 江苏北人注册生效；新受理铁科轨道，经过十余年的发展，形成了以高铁扣件为核心，同时包括轨道板预应力体系、铁路桥梁支座以及工程材料在内的高铁工务工程产品体系，业务结构71%轨道扣件，10%轨道板预应力体系；公司产品广泛用于各类高铁路网（主干线、高海拔、高寒、高温），统计2016.1~2019.9公司产品在国内高铁扣件系统领域市占率15%，重载扣件系统领域占有率13.92%。

【工程机械】

1.11 月7日，徐工与中国联通在徐州签署5G（智能制造）智慧工厂及物联网战略合作协议，徐工董事长王民、联通董事长王晓初出席。 根据协议，双方将基于工业的产品/设备连接管理能力、设备管理能力、设备安全服务、垂直行业应用等，共同制定技术标准，开展工业领域深度融合的技术研究合作，共同建设基于中国联通物联网连接的商业使能平台，融合打造云大物智安等方面的应用，投身5G智慧工厂的建设。

2.11 月9日，山河智能全球代理商暨重点客户大会召开，全球数十个国家和地区的300余名代理商和重点客户出席。 山河智能董事长何清华在致辞中指出，公司早在2002年就开始了国际交往，如今代理商遍布全球，产品出口至全球100多个国家和地区；近几年来，山河的国际业务每年增长30%以上，在一些国家和地区甚至实现了成倍的增长。

3.11 月12日，三一与葛洲坝集团签署战略合作框架协议。 根据协议，双方充分利用国家“一带一路”政策支持，在工程建设与设备采购、新产品/重大设备联合研发及生产、信息共享等领域建立全面战略合作伙伴关系。

4 . 据中国工程机械工业协会统计， 2019年10月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机17027台，同比增长11.5%。国内市场销量14870台，同比增长10.2%。出口2157台，同比增长21%。1-10月累计总销量196222台，同比增长14.4%（创同期销量历史新高）；累计内销174680台，同比增长12.1%；累计出口21542台，同比增长37.8%。

5. 基建、房地产、更新换代，三大因素助推挖掘机大卖 。数据显示，今年一至三季度，基建投资累计同比增速3.44%，增速连续2个月攀升，且累计增速已创2018年6月以来新高；我国房地产同期开发投资达98007.67亿元，同比增长10.5%；券商分析认为，挖机存量替代加速，更新替代高峰将在2020年后到来。

【油气设备】

1. 从中国海洋石油集团有限公司（下称中国海油）获悉，作为国内重要的油气产区，南海东部油田长期稳产高产，截至目前累计 生产油气 3 亿吨油当量 。油田发展36年来，在南海东部13.1万平方公里的“蓝色国土”上创下连续24年油气年产量超千万立方米的纪录，在保障国家能源安全的同时，也为粤港澳大湾区发展注入能源动力。

2. 俄罗斯卫星通讯社莫斯科11月13日电，国际能源署发布2019年《世界能源展望》年度预测报告显示， 到2025年，美国页岩油气产量将超过俄罗斯油气产量 。报告称，到2030年，美国将占世界原油增产的85％，天然气增产的30％，美国作为油气出口国的地位进一步巩固。到2025年，美国页岩油气总产量将超过俄罗斯油气总产量。

3. 国际油气和天然气公司日前先后发布第三季度财报，五大石油巨头净利润出现不同程度的下滑，其中BP更是出现两年多以来首个亏损季 。道达尔、埃克森美孚和雪佛龙虽然实现油气产量增长，但却未能给各自业绩带来正面影响，这主要是受第三季度国际油价同比下跌17%的影响。业内指出，油价下跌、产量走高、对市场供过于求的担忧，以及全球经济增速持续放缓等因素，是导致大型国际能源企业盈利无力的主因。

4. 乌拉尔国际文传电讯社消息，俄天然气工业股份公司、秋明州政府和石油天然气服务公司协会已签署建立区域石油工业集群区协议。 该聚集区将包括25个油田服务和工业企业、多家银行、技术园区和高校。俄天然气工业股份公司及其秋明子公司将担任联合项目的协调人。主要方向是开发碳氢化合物生产的新技术、设备和材料的进口替代、技术流程数字化、组织人员培训培养。计划在油气钻探和试井过程中进行创新，提高出油率。

【光伏设备】

1. 中广核新能源投资（深圳）有限公司内蒙古分公司计划总投资170亿元，按照“总体规划、分期建设”的原则，在化德县建设200万千瓦风电平价基地项目和100万千瓦光伏项目。 计划于2019年底或2020年上半年取得建设指标并核准，2020年8月底前完成合法合规手续办理并开工建设，预计2021年底前建成运营。运营后可带动就业岗位150个，设备抵扣完每年上缴税金1．8亿元。从项目正式投入运营年度起，中广核新能源公司将大力支持化德县扶贫攻坚工作，原则上每100万千瓦风电（光伏）项目每年扶贫支持600万元以上，实现企业和地区经济共同发展。

2. 11 月14日，在第四届东南亚 光伏储能 大会暨博览会期间，协鑫集成正式宣布与美国 储能 系统集成商POWIN ENERGY公司成立合资公司G－POWIN ENERGY SOLUTION，双方将专注于电网侧储能系统的应用合作，重点在东南亚、澳大利亚、韩国等亚太地区提供储能产品服务。

3. 近日，中广核新能源公告，2019年10月公司及其附属公司按合并报表口径完成发电量1094．5吉瓦时，较2018年同比减少16．9％ 。其中，中国风电项目增加21．1％，中国 太阳能 项目增加21．3％，中国燃煤、热电联产及燃气项目减少14．1％，中国水电项目减少13．4％及韩国燃气项目减少30．1％。截至2019年10月31日止10个月，集团累计完成发电量11230．3吉瓦时，比2018年同期减少1．2％。其中，中国风电项目增加15．7％，中国太阳能项目增加81．4％，中国燃煤、热电联产及燃气项目减少3．9％，中国水电项目增加15．6％及韩国燃气项目减少12．9％ 。

4. 由特变电工新能源公司系统集成事业部申请的实用新型专利“一种紧凑型 光伏发电系统 开关站”获专利授权，该专利满足了 光伏企业 对于 光伏发电 开关站在结构设计及布局上的需求。 据了解，特变电工新能源公司研发的“一种紧凑型 光伏 发电系统开关站”与传统的中压开关站或装配式开关站相比，最大的特点在于研制一种采用气体绝缘开关设备的集成一体化系统方案。它将开关站设计为多个气室，通过母线连接器连接，气室内由若干相互联结在一起的独立元件构成，将断路器、隔离开关、互感器、避雷器等主要元件装入密封的金属容器内，其间充以SF6气体或氮气作为绝缘及灭弧介质，大大缩小了元器件之间的安全间距和柜体体积。 此方案具有占地面积小，重量轻，运行寿命长，护检修周期长等优势，且设备运行不受外界环境影响， 完全实现了设备在工厂内的预装化生产调试，大大缩减了开关站安装调试周期，有效缓解了目前光伏行业抢电价、赶工期的工期压力，大幅度降低了复杂地类开关站的土地成本和建安成本，减少了光伏企业的初期投资。

【煤炭机械与煤化工】

1.2020 年，中国煤炭消费总量和一次能源占比将分别达到38亿吨和55.8%，能够超额实现“十三五”规划目标。11 月14日，第六届中国煤炭消费总量控制和能源转型国际研讨会在京召开。 中国煤炭消费总量控制方案和政策研究项目（下称煤控研究项目）组作出了上述预判。2020年是“十三五”规划的收官之年。按照《能源发展“十三五”规划》的要求，到2020年，中国煤炭消费总量控制在41亿吨以内，所占比重应减少到58%。但要实现煤控研究项目提出的35亿吨煤炭消费总量和占比55%的目标，仍有较大难度。2017年和2018年，中国连续两年煤耗反弹。2019年-2020年，成为煤控目标实现的关键之年。中国国际经济交流中心总经济师陈文玲在会上表示，面对经济下行压力，中国未来应加强培育新一代节能减排、信息数字技术，及生物和新材料等新兴产业，推动可再生能源发展，避免加大基础设施投资和刺激高耗能产业增长带来的显著煤炭消费增长。

2. 港口动力煤市场较稳定，价格围绕指数小幅波动，上游卖方挺价惜售，下游压价接货，询货还是集中在中卡煤，高卡需求偏少。进口煤方面，在进口煤限制传闻后，北方港口询货有所增加，但受下月初煤电谈判影响，下游不愿给予高价采购，同时贸易商受港口库存较多影响，愿意正常出货，整体价格围绕在指数附近。 下游方面看，11月15日，沿海六大电厂库存1696.4万吨；日耗61.2万吨；可用天数为27.7天 。

3. 山西2019年煤炭化解过剩产能省级联合验收工作全面展开。 从2019年11月11日起，由山西省能源局牵头，省人社厅、省财政厅、省自然资源厅、省公安厅、省国资委、省金融监督管理局、省市场监督管理局、山西煤监局、省电力公司等单位组成的联合验收组，对2019年列入关闭计划的18座煤矿开展省级联合验收。截止11月13日，已完成霍州煤电团柏煤矿、同煤集团龙驭煤业有限公司、同煤集团店湾煤业有限公司、同煤集团红沟梁煤业有限公司、晋能集团瑞丰煤业有限公司等5座煤矿现场验收，退出产能465万吨/年，预计到11月底全面完成2019年山西省煤炭化解过剩产能省级验收工作。

4. 湖北省发改委消息，10月份是迎峰度冬储煤期，因第七届军运会在武汉举办，武汉周边地区部分火电厂受到一定影响，但湖北全省电煤调运总体有序、供应稳定。 截至10月末，全省统调电厂电煤库存505.67万吨，同比增加166.28万吨，按上年同期日均耗煤测算，可满足46天耗用。可用天数较9月末增加8天。

5. 山东省煤炭资源税适用税率仍为4%。 山东省财政厅日前印发的《山东省煤炭资源税从价计征暂行办法》指出，自2019年12月1日至2020年11月30日山东省煤炭资源税适用税率仍为4%。《办法》规定，煤炭资源税实行从价定率计征，计税依据为应税煤炭销售额。纳税人将其开采的原煤，自用于连续生产洗选煤的，在原煤移送使用环节不缴纳资源税；自用于其他方面的，视同销售原煤，应缴纳资源税。

内蒙古自治区煤炭资源税适用税率由9%提高到10%。 根据《财政部税务总局关于调整内蒙古自治区煤炭资源税适用税率的批复》(财税〔2019〕73号)规定，财政部、税务总局同意内蒙古自治区煤炭资源税适用税率由9%提高到10%，调整期限自2019年10月1日至2021年12月31日。自治区原油、天然气资源税仍维持现行6%适用税率不变。

6.10 月全国原煤产量32487万吨 同比增长4.4%。 国家统计局11月14日发布的最新数据显示，2019年10月份，全国原煤产量32487万吨，同比增长4.4%，增速与上月持平；环比增加73万吨，增长0.23%。10月份，全国日均原煤产量1048万吨环比减少32万吨。2019年1-10月份全国原煤产量306309万吨，同比增长4.5%，增速与1-9月持平。

【半导体设备】

1. 日前，盛美半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称“上海盛美半导体股份”）创立仪式在上海举行。 从盛美半导体的意向看来，刚创立的上海盛美半导体股份应该是由其子公司上海盛美半导体变更而来，为登陆科创板作准备。根据此前公告，为了取得科创板上市资格，上海盛美半导体必须拥有多个独立股东。因此，第一步，盛美半导体于2019年6月12日签订协议，由第三方投资者向上海盛美半导体投资总计人民币1.618亿元，投资前估值为人民币46.5亿元，并与上海盛美半导体员工实体签订协议，由后者投资总计人民币2610万元，投资前估值为人民币37.2亿元。这次所获总投资收益人民币1.879亿元，将由上海盛美半导体以专户形式保留，直到上海盛美半导体在科创板成功上市。参与者包括SL Capital Partners、几家中国私募股权公司及其他中国投资者。若其放弃科创板上市，或在未来三年左右仍未完成上市，上海盛美半导体将向投资者返还初始资本金额。参与者包括SL Capital Partners、几家中国私募股权公司及其他中国投资者。

2. 11 月15日，绍兴集成电路创新综合体项目举行开工仪式。绍兴市委书记马卫光宣布项目开工。 绍兴集成电路创新综合体项目是绍兴集成电路产业园作为浙江省“万亩千亿”新产业平台的标志性项目和首发项目。总投资50亿元，占地面积188亩，项目由A、B、C三个地块组成。绍兴集成电路创新综合体项目结合产业园区发展的最新趋势，通过集成电路产业导入建设成为融创业孵化、科技金融、公共服务、生活居住、生态休闲为一体的综合性现代服务区。