专栏名称: 点拾投资

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广发言丨至暗时刻，书籍自有力量

点拾投资 · 公众号 · · 2024-04-20 18:58

正文

导读：

在这个信息爆炸、变化莫测的时代，我们常常忙于与外界沟通，却无暇与内心对话。正如歌德所说：“读一本好书，就是与一位高尚的人交谈。”读书，不仅是与智者跨越时空的交流，更是与自己灵魂深处的对话。

正所谓言由心生，《广发言 | 以时间的名义》专栏开创的初衷就是为了搭建一个基金经理与投资者交流的平台。专栏开办至今两年多，不知不觉已至第86期，每一期的“发言”背后，其实都是基金经理们与自己内心对话，达成共识后的真诚袒露。

在即将到来的第29个世界读书日，我们推出特辑，邀请基金经理们分享那些曾为他们带来过心灵震撼和力量灵感的书籍。特辑分为上下两期，上期回望过去，分享在至暗时刻带来慰藉的甘泉良药；下期展望未来，分享在时代变革中指引前路的启示明灯。

基金经理们与智者交谈的思想碰撞，与自己对话的真挚坦诚，以及投资理念和视野的打磨迭代，或许就藏在这些书页之间，等待着有心人的发掘与领悟。

（排名不分先后，点击姓名即可查看相应基金经理往期文章）

《芒格之道》

作者：查理·芒格

推荐人： 樊力谨

推荐语：我选择了更适合自己性格特点的投资方式

巴菲特在最新的致股东信中比喻道，对于伯克希尔·哈撒韦公司而言，查理·芒格像是“设计师”的角色，而巴菲特自己则在很多时候扮演着“建筑承包商”的角色。此中当然有极大自谦的成分，但不可否认的是，芒格对于巴菲特的价值投资理念的影响极其深远。同时，芒格又是一个天生低调的人，更多时候只是接着巴菲特说一句“我没有什么要补充的”。

本书汇编了芒格在西科金融和每日期刊股东会上的二十余篇发言稿，为想要了解芒格投资理念的读者提供了宝贵的窗口。随着时间的由远及近，读者可以发现，芒格发言的内容也在发生变化。除了对具体公司和行业的评论之外，芒格对于企业管理文化和投资理念的分享逐步深入，对于思维模式的探讨层层递进，对于处世智慧与人生哲学的分享渐入佳境。到后来，芒格更是多次在股东会上直接推荐书籍，希望与参会者分享智慧。

全书中最打动我的一句话是：“我选择了更适合自己性格特点的投资方式。”正如佛教有“八宗”，各有其独特之处，在投资这个纷繁复杂的系统里，也同样拥有各种各样的流派和理念，价值投资就是其中一种。就我个人而言，之所以会选择价值投资之路，也许并不因为它被视为赚钱的“不二法门”，而是因为在其深层逻辑中，所蕴含的人生观、价值观和为人处世之道，更能使我获得内心的宁静和满足，从而更大概率地度过充实而幸福的一生。

《乔布斯、禅与投资》

作者：李国飞

推荐人： 王瑞冬

推荐语：佛法在世间，不离世间觉，普通人最好的修道场就是他们的工作和生活

强调即心即佛、明心见性的禅宗思想，对于苹果公司创始人史蒂夫·乔布斯的影响非常深刻。乔布斯的一生充满了传奇色彩，本书从禅的角度分析了乔布斯的生活哲学和管理智慧，以生动的案例展示了他如何将禅宗思想融入到科技创新和企业管理中，并将禅宗的简约美学和内在平静融入到产品设计中，使得苹果的产品不仅在功能上领先，更在美学上独树一帜。

本书传递了“工作即禅修”的观点，即禅修并不限于寺庙或山林之中，而是可以渗透到日常生活的每一个角落，同时提炼出了四种核心力量——愿力、专注力、洞察力和创新力。正如书中所说：“佛法在世间，不离世间觉，普通人最好的修道场就是他们的工作和生活。”对投资者而言，身处资本市场之中，每日面对股价涨落和外部的海量信息，更是应该“向内求”，通过自身修行获得心力的提升。

本书篇幅不长，但却在有限的段落中融合了人物传记、商业智慧、修身之道和投资哲学等多方面的内容。文中列举了不少企业发展和证券投资的真实案例，看似蜻蜓点水，但却言简意赅，切中要害；此外，作者本人对于禅意的探究，和对投资底层智慧的思辨，都毫无保留地铺陈于纸上，这种求索和分享的精神也深深打动了我。

《追寻价值之路》

作者：燕翔战迪

推荐人：杨大力

推荐语：复盘过去比预测未来更为关键

对于基金经理而言，如何在暗夜中前行？我觉得要做两件事情：

第一件是情绪的修复，尽量让自己处于平静的状态。不管是运动、看电影、看历史传记，还是和家人、朋友聚会，每个基金经理的方法可能都不一样，但做所有这些事的本质都是要从投资中抽离出来。不过暂时的抽离并不意味着问题的解决，还必须直面现实。

第二件也是更重要的事，就是要回到投资中，思考在股市变化中有什么是不会改变的。在思考问题时，复盘过去比预测未来更为关键，历史中那些不变的东西，能够给我们指明未来前行的方向。正如那句话所说，忘记过去，就意味着背叛。《追寻价值之路》是A股市场的历史复盘佳作，值得一品再品。

《拥抱可能》

作者：埃格尔

推荐人： 蒋科

推荐语：我们无法改变过去，但可以选择如何看待过去

《拥抱可能》是一本由埃格尔博士撰写的回忆录，她是一位经历过纳粹集中营的幸存者，同时也是一位享誉国际的创伤心理学专家。在书中，埃格尔博士讲述了自己在集中营经历的恐怖和苦难，以及如何在战后克服创伤、成为一名心理学家，并帮助他人找到治愈和成长的道路。

这本书深刻地展示了埃格尔博士的心理治疗哲学，即面对过去，并从中学习，但不被过去所定义。埃格尔博士在书中分享了许多自己和病人的故事，这些故事体现了人类战胜逆境的坚韧和勇气，并多次强调了选择的力量——选择如何回应生活的挑战，选择成为受害者还是生存者，以及最终选择愈合和自由。正如她在书中写道：“我们无法改变过去，但可以选择如何看待过去。”

《拥抱可能》不仅是一本关于大屠杀的书籍，更是一本关于治愈、希望和如何面对生活中不可避免的挑战的书。它探讨了创伤和恢复，还探讨了自由、选择和个人成长等主题，充满了启发和力量，值得一读。

《当尼采哭泣》

作者：欧文·亚隆

推荐人： 王明旭

推荐语：选择你的命运，并热爱你的选择，成为自己的存在

这是一本历时很久才读完的书，阅读体验很复杂，作者将存在主义哲学巧妙地融合进心理推理小说之中。纵使不爱哲学，但也难以抵抗这本书的魅力。

书中提到，人生有四大终极关怀：死亡、自由、孤独和人生的意义。在追寻自由和真理的过程当中，我们总是会遇见由孤独、命运、挫折、桎梏、绝望所构成的数不清的障碍和藩篱，虽然一路有诸多坎坷与痛苦，但是每个人都要学会认清人生真正的敌人，“选择你的命运，并热爱你的选择，成为自己的存在”。

人生的意义，可能就是在每一刻里全心全意地存在。终其一生，我们还是要找到并勇于接纳真实的自己，坦然接受突如其来的失去，珍惜不期而遇的惊喜。

《向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资》

作者：坎宁安

推荐人：方抗

推荐语：跟着羊头走，但不要跟着它一起掉下悬崖

这本书提供了一套完整的思考和决策体系，这套体系不仅适用于投资领域，也适用于日常生活中的各种决策。书中通过对投资大师理念和实践的介绍，教会我们如何擦亮眼睛，寻找真正的“钱”在哪里。

本书强调了在投资中理性思考的重要性，体现为投资决策应该基于对公司财务状况的深入分析，并且在此基础上，关注企业的经营质量和长期竞争优势，而不是市场情绪或者他人意见。正如作者所说：“跟着羊头走，也许是一种理智和聪明的做法，但一定要小心，不要跟着它一起掉下悬崖。”此外，本书引用了格雷厄姆提出的“安全边际”概念，教会投资者如何在不确定性中寻找确定性，从而降低投资风险。本书还介绍，巴菲特也强调了耐心和纪律的重要性，有时候培养良好的长期投资视角，可以有效避免短期的非理性决策。

投资和生活一样，往往会面临各种诱惑和挑战，如何利用有限的信息理性分析，评估风险与回报，在充满不确定性的环境中做出最优决策，相信本书详实的案例分析会对每个读者都有所启示。

《文明、现代化、价值投资与中国》

作者：李录

推荐人： 赵杰

推荐语：价值投资不仅是一种投资策略，更是一种生活方式和思维方式

作者李录通过独特的视角，深入剖析了文明、现代化与价值投资之间的内在联系，并以此为基础，详细阐述了中国在这三个领域的独特地位和发展路径。

这本书不仅提供了对文明和现代化进程的深入理解，更进一步讨论了如何在这样的背景下进行价值投资。作者从历史和现实两个维度出发，揭示了中国在现代化进程中的独特优势和挑战，也指出了价值投资在中国市场的巨大潜力和机遇。作者还强调，价值投资不仅是一种投资策略，更是一种生活方式和思维方式。

此外，这本书还为我们呈现了中国在现代化进程中的文化自信和价值追求。作者认为，中国作为一个拥有悠久历史和灿烂文化的国家，在现代化进程中应该坚持自己的文化特色和价值观念，走出一条符合自身国情的发展道路。无论是对于投资者，还是对于关心中国现代化进程的读者来说，这本书都可以带来借鉴和思考。

《不确定世界的理性选择》

作者：雷德·海斯蒂等

推荐人： 朱坤

推荐语：概率学的思维方式，不仅只适用于投资，更是可以应用到日常生活中的基础思维

投资和人生都是在不确定性中做出决策的学问，本书从概率学的视角出发，深入探讨了如何在充满变数和未知的环境中做出理性决策。学会概率学的思维方式，能让我们在决策时充分利用已有信息，从而做出更为理性的选择，这不仅适用于投资，更是可以应用到日常生活中的基础思维。

这本书也让我认识到，理性选择并不意味着完全排除风险和不确定性。相反，它教会我如何在风险和机会之间找到平衡，如何在有限的资源下做出最优的决策。它让我明白，真正的智慧不在于能够预测未来，而在于能够在不确定中寻找到一种稳健和可持续的发展路径。

《大衰退：宏观经济学的圣杯》

作者：辜朝明

推荐人： 邱世磊

推荐语：他山之石，可以攻玉

这本书于2023年在国内大范围流行，同时也引发了很多批评和质疑的声音。比如，有学者认为，书中的资产负债表衰退理论，可能倒置了资产负债表衰退与经济长期低迷的因果关系；其关于企业在衰退时期因清偿债务放弃利润最大化目标的微观逻辑基础，也相对缺乏普适性。

尽管如此，我仍然认为本书有重要的借鉴意义。例如，书中描述的日本地产泡沫破灭、房地产价格暴跌之后引发的大量企业技术性破产，进而以债务最小化作为目标的现象，还是比较能够有效地解释为何日本企业出现了大量 “僵尸化”，进而导致日本经济进入长期通缩。

他山之石，可以攻玉。通过阅读本书，我们既能吸取日本当年的经验教训，也可以通过深入了解房价下跌引发长期萧条的充要条件，从而清楚认识到，未必就可以简单地用日本的历史来预测中国经济的未来。

广发言丨至暗时刻，书籍自有力量

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