【行业•有色金属】施毅：锂电价格攀升

海通研究 · 公众号 · · 2017-09-26 08:02

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据中国汽车工业协会统计，1-8月新能源汽车产销同比快速增长。1-8月，新能源汽车产销34.6万辆和32万辆，同比增长33.5%和30.2%。其中纯电动汽车产销28.4万辆和26万辆，同比增长45.4%和43.5%；插电式混合动力汽车产销6.2万辆和5.9万辆，同比下降2.6%和7.5%。新能源车下半年的产销回升，拉动电池材料产量，8月份汽车装载动力电池量约2.9GWH，环比增长达到20.8%。金九银十又值电池旺季，当前节点继续看好新能源汽车继续拉动锂下游需求，看好锂电价格。

据安泰科分析，锂电价格开启上升通道，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、钴酸锂及三元材料价格呈现不同的涨幅主要是由于：1、新能源汽车市场回暖，下游市场需求强劲。受补贴政策调整、推荐目录重审等多重因素影响，上半年新能源汽车市场发展不及预期。但进入第三季度，新能源汽车市场全面回暖，动力电池出货量大幅上升，拉动上游原材料产销两旺，碳酸锂需求旺盛，供需失衡导致价格快速上涨。2、上游锂精矿原料涨价。受益于下游市场需求持续拉动，上游锂精矿原料供应偏紧，价格开始上涨，支撑碳酸锂涨价。3、新增产能释放周期长。目前国内真正能够稳定供应碳酸锂的企业较少，国内锂盐厂商有效产能的释放面临不同瓶颈，导致市场供应较为紧张。 4、环保稽查整顿导致产能缩减。受近期全国范围内开展的环保稽查整顿行动影响，目前已有碳酸锂生产企业开始停产减产进行整顿，导致产能缩减和新增产能释放受阻，加剧碳酸锂价格上涨。

风险提示：供给侧结构性改革、下游需求低于预期，A股系统性风险。