【中泰电子郑震湘团队】蓝思科技转债认购火热：基本面持续超预期，平台化加速未来更精彩

【中泰电子郑震湘团队】蓝思科技转债认购火热：基本面持续超预期，平台化加速未来更精彩

️蓝思转债8日申购结束，网上申购获配41.5亿元，中签率0.33%。

️短期逻辑：因大股东蓝思科技（香港）为外资股东，导致原股东认购比例稍低，实际控制人夫妇的国内持股平台，群欣投资通过股权质押融资来认购，充分体现了对未来发展的坚定信心。随着X供货瓶颈解决及需求火热，带动产业链满负荷拉货，四季度及明年一季度业绩大概率超预期，目前股价略低于转股价，提供了较强的安全边际。

️中期逻辑：公司在玻璃加工领域相对优势已得到证明，在大客户新品中份额、良率等各方面均体现出明显优势，后续其他品牌双玻璃方案跟进，3D玻璃渗透率提升将带动公司玻璃加工业务迈入新一轮高速成长期；

️长期逻辑：公司加速围绕玻璃打造一站式解决方案平台，例如与日写合作落地，由玻璃进一步向sensor与贴合领域拓展，依托客户资源优势，承接日系企业产业转移，玻璃+传感器+贴合的消费电子一站式解决平台初步成型，大客户单机价值量大幅提升，18年有望初步贡献业绩，19年开始有望加速放量，接力17-18年大客户双玻璃方案驱动的高成长。此外汽车电子等其他领域布局也在积极推进。

9月27日深度报告链接： http://dwz.cn/6z3wio