ETF计划Q&A（2017版）

在遥远的2010年，和并不那么遥远的2015年，我曾经分别写过两次关于ETF计划的Q&A（问题和解答）。现在回头看，有些地方需要修改，有些地方需要补充。所以在这里，再写一份新版Q&A。如果新版与旧版有冲突，以新版为准。有些问题2010年和2015年回答过了，没有需要修改的，就不再重复。

顺便说一句，其实特别希望各位朋友去看看之前的Q&A，特别是2010年版的。毕竟7年过去，时过境迁，很多东西回头看特别有意思。比如2010年版的Q8：

Q8 ：预期收益是多少？风险有多大

A8 ：这个计划的预期收益，与股市的波动有关。波动越大，收益越大。我们不需要股市涨，只需要波动。即使20、30年后上证还在3000点，也能挣钱。我无法给出一个准确的预期收益率，我只能说长期来看，这个计划很安全并能取得高收益。

7 年过去，谁能想到上证居然还真的继续在3000点左右徘徊，然而我们也真的赚了好几倍。不胜唏嘘。

不多说了，开始正文。

Q1 ：ETF计划适合我吗？

A1 ：

从来不可能有一种投资方式或者投资策略适合所有人。这是不可能的。每个人的性格特点、风险承受能力、财务状况、对收益率的要求……都不相同。

ETF 计划总体来讲，经过这十几年的实践，如果让我换到一个比较客观的位置上来观察它，它是一个在大多数时间会比较保守，在少数情况下较为激进，几乎不会出现大幅回撤（2015年7月第一次股灾至今最大回撤只有0.7%），长期看会取得不错收益率的一个投资计划。中性、比较保守的，不希望本金大幅回撤，希望在资本市场取得正常合理收益的朋友，比较适合它。特别激进希望总是保持高仓位享受波动快感的朋友，可能计划就不会是你的菜。对这些朋友，怎么讲呢，我想，大概就是，“你是个好人，但对不起，我们不合适。”不合适就要分手，否则大家都痛苦。希望你尽快找到真正适合自己的，找到幸福……

Q2 ：半路开始参考计划的朋友，需要补足之前的仓位吗？

A2 ：

其实对于这个问题，2015年我的回答是绝对不需要。之所以这样回答，是因为我们的买入都是严格控制成本的。所以才会出现持续保持绝大多数品种不会出现浮亏，始终盈利的情况。如果新朋友盲目补足仓位，成本过高，恐怕很难取得好收益。比如我们已经赚了将近50%的恒生，你现在买，恐怕收益率会差很多。

那么能不能告诉各位一个成本价，各位自己在成本价之下买呢。其实之前真的很难。因为品种太多，每个品种有可能分红、合并、分拆。这样就导致计算成本价是一项非常繁琐细致的工作。我实在没有精力做这件事。