苹果派投资学：聪明的紫紫小蟹与愚蠢的市场先生

昨天有朋友问我 ， 最近开会 ， 感觉政策很动荡 ， 持仓也回撤的厉害 ， 想止盈或者止损 。 他的股票大部分是跟着雪球大 V买的 ， 质地都还是不错的 ， 咨询的主要是两支地产股 ， 问我什么建议 。 了解我的人知道 ， 我不会给 1 或者 0建议 ， 我自认为没有能力认知和预测涨跌 。 对于价值类的股票 ， 我也不关心动态变化 ， 我更关心的是绝对位置 。 但是我碎碎念 ， 爱讲道理 ， 我讲了个小故事 。

从前，紫紫小蟹有一门传世手艺，制作苹果派，苹果派又香又甜，小镇的人都喜爱，但是核心的技术是，必须得小蟹自己做（无法开分店，没有成长性），小蟹拿出家中存款20w买苹果（暂不考虑其他开店投入费用），开了一个苹果派小屋，每日生日兴隆。掰着手指头测算一下，嗯，20w投入，一年能净利润8%，9年就能回本了（忽略CPI等因素的理想模型）。小蟹甚是满意这个事业，认真经营着。小屋的后厨是苹果仓库，里面存放着用来制作苹果派的苹果。仓库的保鲜工艺宇宙第一，苹果不会随时间而发生任何变质或损坏。小蟹每天做的就是将苹果源源不断地变成苹果派满满赚取利润。

直到有一天，小镇来了一位高人，市场先生。市场先生每天会光顾苹果派小屋，但是市场先生不是来买苹果派的，先生去库房转一圈，每天给出这一库房的苹果价值几何。今天所有的苹果涨了10%。明天所有的苹果跌了10%，天天如此。然而小蟹并不关心，因为我的苹果是做派的。除非出现如下情况：

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市场先生 匆忙的敲门，小蟹厨师，苹果火了！小镇到处在抢购，您的库房里的苹果涨了100%了，您要不要考虑卖掉苹果店里的苹果。

小蟹寻思一下，掰着指头算了算自己的情况：苹果派小屋要9年才能赚回100%，如果卖了相当于一瞬间赚回9年的时间（苹果的价值从PB=1涨到PB=2），要不要考虑卖了呢，还得再细致分析：

（1）小蟹还掌握香蕉派的技术，且市面上的香蕉在合适的价格，这菜市场里的人人都能看出来。卖了店赚到9年时间，开香蕉店去咯（市场里发现更低估的对象）（赚更优质低估资产的钱）。

（2）小蟹并没有别的技术，只会做苹果派，那这个价格依然和我无关，如果我卖了苹果。买来卖去做我不擅长的东西，岂不是亏赚都不一定，城里套路多，我还是安分守己吧（坚守能力圈，投资永续性）（赚企业经营的钱或赚股息的钱）。