目前很多新三板基金产品都是在2015年牛市氛围下，跑步入场布局新三板的。而今，在经历了整整一年多的下跌之后，有的基金已经面临清盘了。
你知道这些新三板基金产品到底是怎么投的，收益如何吗？读懂君整理出了六只已经清盘，且都披露过信息的券商资管产品。
结果发现，六只基金中，有三只几乎没有买过新三板股票，坚持投资货币基金。还有三只总体股票仓位并不高，有的还主要投资于主板二级市场。除了一只亏损高达80%，一只回报达到23%之外，其他四只只是微赚或微亏。
大多成立于2015年二、三季度，60%运行已满一年
根据基金业协会的数据，截止2016年12月19日，名字中带有“新三板”字样的私募基金产品、证券公司私募产品、证券公司直投产品、基金专户产品、期货资管计划加起来总共有1353只。
这些基金产品大多数都是2015年第二和第三季度成立的，这两个季度总共成立777只，约占60%，今年只成立了280只。也就是说，超过60%的新三板基金产品运行已经满一年了。
从有信息披露的私募基金产品来看，目前有的私募基金产品已经开始清盘了，而且大部分清盘的产品都是提前清盘。由于缺乏完整信息，没法掌握将要清盘的基金产品的整体情况。
根据基金业协会的数据，截止2016年12月19日，带有“新三板”字样的私募基金管理人基金产品总共有976只，其中有41只已经清盘，而提前清盘的就有39只，正常清盘只有2只，还有3只延期清盘，正在运作的有931只。
（数据来源：基金业协会，读懂新三板研究中心）
资管产品中1只暴亏，2只盈利，3只相当于“准货币基金”
已经清盘的新三板基金产品究竟是什么状况呢？读懂君根据Chioce数据，整理出了6只有信息披露的券商资管计划产品。
总的来看，这些产品有这些特征：
1.集中成立于2015年二、三季度，基本都是到期清盘；
2.成立规模都不大，最高的有2.1亿，最低的仅有3600万；
3.投资于新三板的仓位并不高，很多基金甚至一直空仓，没有投资过新三板股票；
下面具体看看这六只券商资管产品：
1.中信新三板增强分级1号——踏准市场节奏，大量投资A股，半年回报率达到2.86%
中信新三板增强分级1号在六只产品里是回报率最高的，它成立于2015年4月10日，2015年10月13日到期终止，成立规模2.1亿，存续期仅有半年。
在牛熊转换的半年中，这只基金对市场节奏的把握堪称精准。
4月刚成立时，三板做市指数已经开始下跌，而A股市场要到6月才牛转熊。基金采取的策略是低仓位，且主要配置主板股票，到六月就进行明显减仓，保住了收益，也躲过了市场的大跌。
接下来就是一路减仓。到六月末时配置在股票上的资金不到20%，前十大持仓股中只有三只是新三板公司，其余七只都是A股上市公司。到了三季度末，接近90%资金配置货币基金，只持有一只新三板股票。
短短半年，回报率就达到22.86%，到期后与托管人协商清盘，整个过程干净利落。
2.联讯天星资本3号——2015年下半年重仓，2016年一路减持
联讯天星资本3号2015年6月16日成立，成立规模0.36亿，2016年12月16日到期清盘，成立以来回报1.87%。
它在新三板上的投资轨迹是这样的：刚成立时比较谨慎，2015年四季度末仓位达到25.46%，重仓两只股票基康仪器（830879.OC）和深拓智能（830889.OC）；
2016年来一路减仓，一季度末，股票仓位降到22.07%；二季度继续减仓，仓位降到21.51%；三季度再减仓，股票仓位降到18.10%。
总的来说，在同期新三板做市指数不断下跌的情况下，能取得1.87%的收益率，还是相当不错。
3.广发资管新三板衡锐1号——高位建仓，追涨杀跌，亏了近80%
广发资管新三板衡锐1号2015年4月7日成立，成立规模0.8亿。成立以来收益率-76.51%，于2016年10月10日存续期届满并到期终止。
从公告来看，这只基金的最大特点是频繁操作，不停地追涨杀跌。
它的股票仓位变动很频繁，2015年二季度末股票持仓占比10.6%，持仓最多的是仁会生物（830931.OC）；三季度末仓位降到了4.55%，持仓最多的股票变成了深冷能源（831177.OC）；四季度大幅加仓，季末股票仓位增加到39.44%，第一大持仓股是联讯证券（830899.OC）。
2016年一季度减仓，股票仓位降到25.72%；二季度末持仓又增加到40.63%；三季度末，股票仓位降到12.79%。
频繁操作的结果就是，亏损达到76.51%，是六只资管产品里亏损最大的。
4.财达国杰新三板1号、恒泰创富50号、国信中证新三板1号——3只披着新三板外衣的货币基金
财达国杰新三板1号成立于2015年7月20日，募集资金规模为5575.55万元，运行一年后于2016年7月20日提前结束清算，实现回报0.63％。
这只基金的最大特点是净值一直很稳定。考虑到同期新三板做市指数巨大的跌幅，应该说基金经理的能力还是不错的。但是读懂君翻完它的公告后发现，原来基金从成立起，就一直“空仓”，只配置货币基金。
恒泰创富50号(新三板1期)成立于2015年4月3日，总规模0.5亿。2016年5月25日到期清盘。成立以来回报率-0.3%。这只基金也是大量配置货币基金，只有在2016年第一季度期末持有一只三板股票浩丰股份（833659.OC），仓位7%，大量资金仍旧配置货币基金。
国信中证新三板1号成立于2015年5月29日，成立规模2亿。成立以来实现累计收益-0.1%。本来想寻找新三板定增股票的机会。但是一直没有买入，只持有货币基金。
三只产品成立以来净值波动都不大，整体保持微赚或微亏。基金经理坚持买了一年货币基金，可能还是觉得在二级市场下不了手，于是就清盘了。
文 | 王勇
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