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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
小米配股已经两天了，还有很多米粉，试图为这次的配股进行辩解。
还有一些，利益相关的大v，或者私募大佬，把港股的配股比作是A股的定增，这显然是混淆视听。
港股的配股，就是赤裸裸的向流通股股东的账户拿钱，且和A股的定增有着本质的区别。
这次小米的配股，以及上次比亚迪的配股，流程都这样的：
1，大股东向配股机构折价转让股份。
2，配股机构，利用折价的股份，立刻在二级市场卖出套利。
3，公司向大股东定向增发股份，保证大股东持有的股份不变。
看起来，这个流程，大股东没有减持，以及增加了股本，公司获得了配股的资金。和A股定增很相似，一切都那么美好。
但是，问题来了。
第一，折价的机构，可以立刻在二级市场卖出，其中没有任何时间限制。
所以小米，在配股的第二天，刷出了天量的成交额。这就是机构在二级市场无脑在卖。
第二，配股可以不需要股东大会批准，董事会通过就行。
也就是说，所有的股东根本没有主动选择的权力。等你知道公司要配股的时候，配股已经结束了。
第三，配股可以不进行任何说明，不需要有明确的用途，也不需要监管来进行批准和审核。
在A股所有的定增，都需要事先披露定增说明书，把所有的用途说的清清楚楚，且需要监管的批准。而且，参与的机构，都至少需要锁定六个月，而不能立刻在市场卖出。
此外，如果机构想要搞套利，还会被监管处罚。中核钛白当年定增套利，监管就处罚了一大票机构。
最最关键的是，股东拥有选择权。你可以投票反对，你也可以在定增发生之前就卖出股票，来表达你的投票。
但是这一切，在港股的配股之中，统统都没有。当你知道的时候，这一切已经发生了。
二、
为什么配股之后，第二天股价都会有很明显的下跌？
因为配股的折价，给了机构套利空间，所以他们可以无脑赚钱。
想象一下，你本来持有小米的股票，第二天小米直接下跌了6%。这6%去哪儿了？
其实本质上，就是被小米这个上市公司把你账户上这6%，转移到了自己公司的账上。
这一点，和上市公司的分红完全相反。分红是把上市公司的钱，转移到你的个人账户上。
至于很多人说，小米大股东，也因为配股，股价下跌而受到影响，大家有难同当。
这种想法，就是在共情资本家。因为大股东很难在二级市场进行减持，所以他持有的股票，本质上并不是流通股。所以市值对他来说，只是一个数字。
大股东实际控制上市公司，所以大股东和上市公司的利益是一致的。这也是我和大家说的，高位配股，利好上市公司，利好大股东。而高位配股的钱，本质上是从小股东的口袋里面，转移到上市公司的，所以是明确的利空。
至于，有一种观点说，只要这笔钱用得好，那么对于小股东则是利好。
这种说法非常可笑。
上市公司在不经过你的同意的情况下，利用规则，把账户的钱，偷到了自己的账户之上。只要偷的钱用在正确的地方，偷窃这种行为本身就是正确的吗？
而且，最关键的问题，小米根本就不缺钱。
因为事实上，小米自己的现金流有1000多亿，以及以小米的影响力，无论发债，还是接待，都不缺少这几百亿配股。之所以选择配股，原因特别简单，因为这笔钱，根本不需要任何成本。而且，有的是米粉，可以为这种行为辩解。
自从小米配股之后，我们的观点一直都没有变过：
高位配股行为，本质上就是割韭菜。利好上市公司和大股东，但利空小股东。
这种行为我们可以理解，因为符合规则，不割白不割。但属于重大瑕疵。
只不过最近关于配股的讨论和留言实在是太多了。而且出现了很多，被资本家收割，还帮着资本家数钱的饭圈行为。所以我们今天又把我们之前的观点，重复又细致的讲了一遍。
此外，我们再强调一遍，雷军是一个优秀的企业家，和小米高位配股是在资本市场割韭菜，这两家事情，并不冲突。可以同时存在。
小米配股当天，我们的标题是，小米开启了融资的军备竞赛。这不，蔚来迅速跟进。
蔚来宣布拟发行不超过1.1879亿股A类普通股，计划将股票配售的净收益用于智能电动汽车技术和新产品的研发，进一步加强资产负债表以及一般企业用途。
虽然不是很多，35亿港币。但蔚来自己也只有几百亿市值。而且不同于小米和比亚迪，高位配股。蔚来股价最近并没有涨，这简直是低位配股。
我能说什么好呢？
新能源汽车，可真的是一个“好”行业啊。
三
、
说回今天的市场。今天其实和昨天刚好相反。
昨天是指数下跌，个股反弹。今天是个股下跌，指数反弹。
成交额继续维持在一个非常低的水平。
也就是两天过去了，除了一些低位的股票在被挖掘补涨之外，什么也没有发生。
今天港股的反弹，主要是因为昨天美股的下跌，以及今天亚太市场，尤其是印度和日本的下跌。
有很多对冲基金，在做空印度和日本，做多港股，尤其是恒科。
此外，港股最近一直和美国股市负相关，所以有避险的功能。
场内融资和担保比例，水平如下：
继续保持在将崩但不崩的弱平衡水平。
今天国债尾盘又有一波暴动，但收盘之后，又迅速回落。是因为关于降准降息的发言。
继续择机降准降息。
这个择机，已经说了很多次很多次了。这根红萝卜，市场已经越来越厌倦了。
四、
今天长线组合上涨0.13%。再创历史新高。
而沪深300上涨0.33%。
因此，超额收益小幅度下滑.
相对曲线如下：
今天上涨之后，我们24年以来收益为41.3%。
目前，我们A股仓位为：64%股票+36%国债。保持不变。
港股今天单日上涨0.26%。
港股仓位保持不变：20%对冲+22%现金+58%股票。
A股和港股均未有操作。其实我们本来换手率就很低。只不过因为去年10月市场波动太大，以及今年2月港股波动太大，所以交易更加频繁一些。现在市场波动下来了，我们自然换手也回到正常的水平。
我们坚信，持续帮你赚钱的股票，从来不需要什么丰功伟绩，总是默默的不断上涨。那么，我们默默的持有即可。短线资金不来，我们就赚公司成长的钱。如果短线资金来了，我们就把货甩给短线资金，继续再寻找优质资产即可。
五、
总之：
1，小米配股之后，彻底打开了港股配股的潘多拉魔盒。比亚迪的配股，市场还能有侥幸心理。但小米之后，各大汽车公司都会跑马圈地。今天连低位的蔚来，也加入到了配股大军。相信，会有更多的港股公司会立刻抓住这一有利时间节点，唯恐落后于人。
2，今天，更多的上市公司披露了业绩。昨天写过招行，今天邮储也披露了年报。更加证明了我们的观点，24年会是银行报表最好的一年。但这不是银行的问题，而是经济周期的问题。今年的年报，和一季报，将会极大的主导市场接下来的情绪。
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作者：皑（ai）大佳
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