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华尔街力挺美国AI股：DeepSeek不足为惧、可能并非独家

英为财情Investing · 公众号 · · 2025-01-27 21:51

正文

周一（27日），全球科技股剧烈波动，中国AI初创企业DeepSeek点燃了外界对美国在AI领域技术优势的担忧。

周末，DeepSeek推出新AI模型，此模型成本效益远远甩开美国同类型模型，能在较不先进的芯片上稳定运行，进而引发了人们对英伟达（NASDAQ:NVDA）等AI股高估值的疑问。

周一开市前，纳斯达克100指数期货跌幅一度达4%，标普500指数期货亦下滑2%。欧洲市场，科技股领跌，阿斯麦控股（AS:ASML）跌幅超10%。同时，市场波动率急剧上升，VIX恐慌指数飙升13%。

Raymond James分析师在报告中指出，若DeepSeek的创新得以广泛应用，美国超大规模企业的模型训练成本有望大幅降低，这或将引发人们重新审视部分企业是否有必要建造100万XPU/GPU集群。

然而，看起来更合理的情况是，DeepSeek的进步很可能会促使美国的超大规模数据中心利用其获取图形处理单元（GPU）的优势，进一步将自己与成本效益较高的替代品区分开来。

分析师接着说道，「星际之门项目和Meta关于资本支出评论明显支持这一观点。」

此外，分析师还指出， 训练成本的降低有望拓展AI的应用场景，推动推理技术的快速发展。

DeepSeek由中国量化基金领军人物梁文锋创立，其AI模型与OpenAI和Meta（NASDAQ:META）的同类产品不相上下。投资人Marc Andreessen对其赞誉有加，称其为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。

该模型能够根据用户提示进行推理解释，上周发布后迅速登上苹果App Store排行榜榜首，其透明度备受赞誉。

另一方面， Bernstein 分析师认为，DeepSeek的进步并不足以引起美国超大规模企业的恐慌。 不过，他们承认，在模型成本持续上升的背景下，此类创新对AI的发展至关重要。

分析师表示， DeepSeek所实现的效率提升，或将推动对计算能力的更高需求，而非减少长期支出。 其他顶级AI实验室可能也对DeepSeek的技术有所涉及，因此这类创新可能并非完全独一无二。

Bernstein 还指出，Meta增加资本支出、星际之门项目以及中国1400亿美元的AI支出计划，均表明AI领域的投资正在加速。

在此背景下，Bernstein分析师仍对美国AI相关股票持乐观态度，特别是英伟达和博通（NASDAQ:AVGO），并建议投资者勿轻信网上流传的悲观预测。

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