次新股崩塌是IPO惹祸？近一年IPO月核发数狂翻7倍

7月10日，次新股遭遇集体崩塌。板块早盘开盘即跌逾1%，全天震荡走低，尾盘跌幅扩大至3.72%，成为两市今日跌幅最大的板块。板块内个股明显熄火，402只参与交易的次新股有373家最终收绿，占比高达92.79%。其中，近三分之一个股跌超5%，大资金集体出逃明显。

全天跌幅超8%次新股一览

对于今日次新股遭遇的集体打击，市场普遍解读为周末两大消息的影响所致。7月7日，证监会再核发9家企业的首发申请，筹资总额不超过65亿元，打破了此前连续三周的每周6家批文数量，IPO速度和筹资额均有明显恢复。此外，7月9日晚间两只次新股京泉华（002885）、沃特股份（002886）均由于上市以来连续9个交易日的一字板涨停而宣布停牌自查，被市场广泛解读监管层对次新股炒作“重点盯防”下的一道“死亡令”。

IPO的恢复加之次新股连涨特停，可以是说给刚刚重燃战火的次新股泼了一盆冷水。而随着上周证监会将IPO核发数量再度上调至9家，下半年A股市场IPO的走势再次成为市场热议。对此，市场普遍认为，2017年下半年A股新股发行速度将依旧保持高速，但与2016年相比将发生一定微妙的变化。

数据显示，2017年1-6月A股市场共有247家上市公司首发上市，合计募资近1300亿元，而2016年同期两市仅有61家公司首发上市，2017年同比增长304.92%，再度印证A股市场扩容速度之惊人。

根据6月26日安永发布的全球IPO市场调研报告，2107年上半年是全球IPO市场迎来近10年以来最强势开局的一年，全球IPO宗数同比上升70%至722宗，其中IPO宗数排名前三的交易所被中国包揽，分别是深交所(126宗)、上交所(120宗)和港交所(69宗)。

数据显示，2016年以来IPO发审速度整体呈现出高速增长趋势。2016年1-6月两市共核发60家IPO批文，7-12月这一指标飙升至210家，而2017年上半年更是再度提高至225家，近一年累计核发435家，月均实现36家的核准速度。

从2016年1月份的7家IPO批文到高峰时期的每月52家批文，IPO的发审速度提升成倍增长。根据数据整理出的折线图可以看出，IPO发审的真正提速是从2016年下半年开始逐渐进入高潮。

2016年7月8日，证监会核发13家IPO批文，这是继2015年恢复IPO以来首次核发家数达到两位数；2016年11月开始，证监会核发IPO的频率开始变化，从此前的一月两次提高至一月四次左右，同时每周核发数依旧保持两位数，这也促使2016年11月IPO核发数量骤升至52家，这一数字也成为截至目前以来月核发数的高峰。

进入2017年，IPO审核出现微妙变化。2017年1、2月均实现每月3次批文、共计34家过审；进入3月，月核发频率再度恢复至4-5次，并保持每次10家。五月开始IPO审核出现减速现象，单次核发数年内首降至个位数，6月2日证监会核发IPO批文显示仅通过4家企业，这一数字也创造了自2015年底IPO恢复以来单次最少记录；而6月份每周核发数量也控制在6家左右，新股发行节奏明显得到调整。

对此，市场人士分析认为IPO降温的原因是自四月份以来二级市场出现的较大幅度波动，一家券商的投行人士表示，监管层有意调节新股供给，以释放稳定市场的信心，安抚投资者情绪。

业内人士表示，IPO发审不会暂停，长期看看IPO常态化的节奏也不会变，随着市场企稳，新股供给有望回归此前水平，申银万国分析师龚芳指出，预计未来一段时间内新股发行速度将维持现有每月20-30家的水平。

同时，业内人士分析称，尽管新股发行不会停下脚步，但可以预期的是，监管层已经注意到新股发行节奏的变化对市场产生的影响，因而下半年新股供给的常态应是多根据市场情况进行调节，而这也是2017年下半年新股发行与2016年相较最明显的不同。