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【德邦汽车】极氪、领克合并,比亚迪泰国工厂达成1万台下线里程碑

德邦证券研究  · 公众号  ·  · 2024-11-19 07:00

正文

报告摘要

行业重点新闻: 1 )极氪、领克合并。 吉利控股将出售其持有的领克 20% 股权,交易金额为 36 亿元;沃尔沃投资将出售其持有的领克 30% 股权,交易金额为 54 亿元。交易完成后,领克将由宁波吉利和浙江极氪各持有 50% 权益。 2 )长城汽车与华为终端云服务签署合作盟友框架协议。 双方将围绕长城汽车第三代智慧空间系统 Coffee OS 3 和华为 HMS for Car MAAN 3.0 全球车载智能解决方案展开全面合作。 3 )欧洲 2025 年电动车市场份额预测大幅下调。 欧洲汽车制造商协会( ACEA )大幅下调了 2025 年纯电动汽车( EV )市场份额的预测,从年初的 27% 降至 21% 4 )大众汽车将向 Rivian 投资 58 亿美元加速电动转型。 德国大众汽车与电动汽车初创企业 Rivian 宣布合作成立合资公司,共同研发 Rivian 的电气架构和软件技术。 5 )小米汽车发布智能底盘预研技术。 小米汽车发布四项智能底盘预研技术,包括小米全主动悬架 、小米超级四电机系统、小米 48V 线控制动、小米 48V 线控转向。 6 )海狮 07EV 正式上市欧洲,预计明年向首批客户交付。 7 )两部委印发加快开展智能网联(自动驾驶)汽车准入和通行试点的行动计划。 统筹加强交通运输智慧物流标准协同衔接。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。 8 )日产拥抱华为智驾。 东风日产宣布与华为签订战略合作协议,成为首家与鸿蒙座舱全方位合作的合资品牌。东风日产将在本届广州车展上亮相一款全新智能车型,预计明年二季度交付。 9 )比亚迪计划 2025 年开始在韩国销售电动乘用车。 该公司计划于 2025 年初正式在韩国销售其乘用车。该公司目前正在建立销售和服务的本地网络,并招聘员工,以及规划营销并致力于车辆认证。 10 )零跑汽车杭州工厂将于明年上半年投产。 由于目前订单交付受制于产能,金华两家工厂产能基本饱和,公司正在加紧布局杭州新建工厂,目标是明年上半年投产。 11 )比亚迪泰国工厂达成 1 万台下线里程碑。 比亚迪泰国工厂于 11 8 日在罗勇基地迎来了第 1 万辆新能源汽车的下线,成为在泰国最快达到这一里程碑的中国汽车品牌。 12 )奔驰将推无图 L2++ 全场景智驾端到端大模型。 2025 年,梅赛德斯 - 奔驰将推出豪华品牌首个“无图” L2++ 全场景智驾系统。该系统采用端到端大模型技术,不依赖高精地图,可实现点到点的高级智驾体验。 13 )比亚迪海外首款刀片电池重卡亮相。 比亚迪在海外首款搭载商用车专用刀片电池的重卡 —— T9R ,在本届展会亮相,并签约 100 台订单,成为比亚迪目前在新加坡最大批量电动重卡的单笔采购。

行情回顾: 本周A股汽车板块跑赢大盘。 (1)本周沪深300指数跌幅3.29%,其中汽车板块跌幅2.45%,涨跌幅位居A股中信一级行业第6位。(2)本周SW乘用车涨幅0.71%,上汽集团、长城汽车领涨。(3)本周SW商用车跌幅2.98%,ST曙光、东风股份领涨。(4)本周SW汽车零部件跌幅3.51%,大地电气、蠡湖股份领涨。

本周观点: 主流车企电动智能化进一步加速,叠加政策利好释放需求,行业销量有望保持稳健增长。 整车厂方面, 建议关注 比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车 零部件方面, 建议关注 岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份

风险提示: 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期


报告正文

1.
行业重点新闻

极氪、领克合并,“吉利系”突现超150亿元大整合。 11月14日,吉利汽车公告,与浙江极氪及领克公司达成战略整合交易。根据协议,吉利控股将出售其持有的领克20%股权,交易金额为36亿元;沃尔沃投资将出售其持有的领克30%股权,交易金额为54亿元。交易完成后,领克将由宁波吉利和浙江极氪各持有50%权益。此外,极氪还将认购领克新增注册资本,金额为3.67亿元。完成后,领克的股权结构将变为宁波吉利持49%、极氪持51%。此举将使领克成为极氪及本公司的间接非全资附属公司,其财务业绩将合并入两家公司的综合财务报表。(财联社)

长城汽车与华为终端云服务签署合作盟友框架协议。 11月13日下午,在长城保定哈弗技术中心,长城汽车与华为终端云服务签署合作盟友框架协议。双方将围绕长城汽车第三代智慧空间系统Coffee OS 3和华为HMS for Car MAAN 3.0全球车载智能解决方案展开全面合作,Petal Maps车载地图将会在巴西、泰国等国家陆续上线。(界面新闻)

欧洲2025年电动车市场份额预测大幅下调。 11月13日,欧洲汽车制造商协会(ACEA)发表声明,大幅下调了2025年纯电动汽车(EV)市场份额的预测,从年初的27%降至21%。这一调整反映了欧盟实现2025年二氧化碳排放目标面临的重大挑战,主要原因是纯电动汽车市场渗透率的下降,这引起了欧盟各国的担忧。声明中强调,电动汽车市场的停滞不仅拖慢了欧盟在环保领域的进展,还大幅增加了汽车制造商的合规成本。(第一电动网)

大众汽车将向Rivian投资58亿美元加速电动转型。 11月13日报道,德国大众汽车与电动汽车初创企业Rivian宣布合作成立合资公司,共同研发Rivian的电气架构和软件技术。合作目标是支持Rivian的R2车型在2026年上半年推出,并可能推出双方合作的首款全新电动车型,预计最早2027年上市。大众计划在2027年前向Rivian及合资公司投资高达58亿美元,此前已投资10亿美元。合资公司将在加州帕洛阿尔托设立基地,并在北美和欧洲设立另外三个基地,由Rivian的Wassym Bensaid和大众的Carsten Helbing共同领导。这一合作是大众在电动汽车领域加速转型的重要一步,尤其是在面对特斯拉和中国公司的竞争压力下。(第一电动网)

小米汽车发布智能底盘预研技术。 11月14日,小米汽车发布四项智能底盘预研技术,包括小米全主动悬架 、小米超级四电机系统、小米48V线控制动、小米48V线控转向。据创始人雷军介绍,“能跳舞、能原地掉头,还能圆规掉头。”在长达14分钟的视频中,雷军对智能底盘预研技术做了详细介绍。雷军指出,智能化时代,智能底盘与智能驾驶、智能座舱成为智能汽车的“新三大件”。他表示,智能底盘预研技术在大幅度提升乘坐舒适度和驾控极限的同时,更多地面向未来,展示了小米汽车对未来智能底盘的思考:助力实现完全自动驾驶,打通“人车家全生态”深度融合,打造全面数字化基座。(盖世汽车)

海狮07EV正式上市欧洲,预计明年向首批客户交付。 比亚迪汽车官方发布,比亚迪在德国法兰克福举办海狮07EV(BYD SEALION 7)欧洲暨德国上市发布会,正式向欧洲市场推出这款车型。作为比亚迪在欧洲推出的第七款纯电动汽车,海狮07EV预计明年向首批客户交付。(腾讯网)

两部委:加快开展智能网联(自动驾驶)汽车准入和通行试点。 11月12日,交通运输部、国家发展改革委印发《交通物流降本提质增效行动计划》,加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设,推进交通基础设施数字化转型升级。加快开展智能网联(自动驾驶)汽车准入和通行试点。统筹加强交通运输智慧物流标准协同衔接。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。(财联社汽车早报)

日产拥抱华为智驾。 11月12日消息,东风日产宣布与华为签订战略合作协议,成为首家与鸿蒙座舱全方位合作的合资品牌。东风日产副总经理周峰表示,双方将共同打造智能座舱,并在不远的将来为客户提供完整的解决方案。此次合作标志着东风日产在智能化转型方面迈出重要一步。周峰还表示,东风日产将在本届广州车展上亮相一款全新智能车型,预计明年二季度交付。新车将提供全方位的智能体验解决方案,包括声音、视觉、气味、触感等。同时,东风日产计划在未来三年内将研发中心规模从2000人提升至4000人。(第一电动网)

比亚迪计划2025年开始在韩国销售电动乘用车。 比亚迪表示,该公司计划于2025年初正式在韩国销售其乘用车。该公司目前正在建立销售和服务的本地网络,并招聘员工,以及规划营销并致力于车辆认证。(财经网)

零跑汽车杭州工厂将于明年上半年投产。 由于目前订单交付受制于产能,金华两家工厂产能基本饱和,公司正在加紧布局杭州新建工厂,目标是明年上半年投产。此外,金华的第三座工厂也在规划中,预计明年年底或后年年初投入生产。“到明年年底,我们的产能布局目标是达到100万台,未来产能将有充分保障。”零跑汽车表示。(新浪汽车)

比亚迪泰国工厂达成1万台下线里程碑。 11月11日消息,比亚迪汽车宣布,其泰国工厂于11月8日在罗勇基地迎来了第1万辆新能源汽车的下线,成为在泰国最快达到这一里程碑的中国汽车品牌。(快科技)

奔驰将推无图L2++全场景智驾端到端大模型。 11月12日消息,第七届进博会近日在上海盛大开幕,吸引了众多跨国车企参展,纷纷展示其最新的技术和产品,进一步深耕中国市场。梅赛德斯-奔驰在本届进博会上带来了10款车型,创下历届参展数量新高,涵盖了多种驱动形式和细分市场。到2025年,梅赛德斯-奔驰将推出豪华品牌首个“无图”L2++全场景智驾系统。该系统采用端到端大模型技术,不依赖高精地图,可实现点到点的高级智驾体验。(快科技)

比亚迪海外首款刀片电池重卡亮相。 2024年11月6日至8日,第五届新加坡国际交通大会暨展览会(SITCE 2024)在新达城展览馆和会议中心举行。比亚迪在海外首款搭载商用车专用刀片电池的重卡——T9R,在本届展会亮相,并签约100台订单,成为比亚迪目前在新加坡最大批量电动重卡的单笔采购。T9R重卡搭载集超安全、长寿命、高强度、高集成、超快充于一体的比亚迪刀片电池,匹配集成电驱桥高效传动链和高效率电控系统,续航可达320公里,适用于建筑、城市物流和环卫等领域。(方得网)

2. 板块市场表现:本周A股汽车板块跑赢大盘

3. 本周乘用车板块 PE 估值上升、商用车、汽车零部件板块PE 估值下降

4. 上游重点数据跟踪

5. 风险 提示







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