来源： 投行圈
导语：
本报告是投行圈通过数据挖掘、分析手段对2016年4月1日至2017年3月31日证监会披露的的306份首发申请文件的反馈意见进行统计，从中总结归纳律师事务所在企业首次公开发行股票（IPO）过程中应该重点关注的问题。
一、
反馈意见总体情况
4月14日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会按照全国证券期货监管工作会议部署安排，组织开展了律师事务所从事首次公开发行股票（IPO）证券法律业务专项检查工作。
截止2017年3月31日为止，近一年证监会官网上共有306份首发申请文件的反馈意见，合计11520条反馈问题，其中要求发行人律师核查的合计2668条，约占23.16%。
投行圈依据《保荐人尽职调查工作准则》将反馈意见划分为8个类别65项问题，并按照反馈问题数量和发行人核查数量进行统计。
二、
按照律师核查数量（前十名）
|
序号
|
核查内容
|
反馈问题
|
律师核查
|
|
1
|
员工情况
|
993
|
517
|
|
2
|
销售情况
|
787
|
428
|
|
3
|
高管人员任职情况
|
981
|
275
|
|
4
|
重大股权变动情况
|
421
|
236
|
|
5
|
独立情况
|
690
|
217
|
|
6
|
同业竞争情况
|
399
|
200
|
|
7
|
会计政策和会计估计
|
1070
|
137
|
|
8
|
关联方及关联交易情况
|
608
|
128
|
|
9
|
采购情况
|
824
|
75
|
|
10
|
重大合同
|
253
|
69
|
三、
按照律师核查/反馈问题占比（前十名）
|
序号
|
核查内容
|
反馈问题
|
律师核查
|
百分比
|
|
1
|
重大股权变动情况
|
421
|
236
|
56.06
|
|
2
|
销售情况
|
787
|
428
|
54.38
|
|
3
|
员工情况
|
993
|
517
|
52.06
|
|
4
|
同业竞争情况
|
399
|
200
|
50.13
|
|
5
|
发起人、股东的情况
|
113
|
51
|
45.13
|
|
6
|
独立情况
|
690
|
217
|
31.45
|
|
7
|
高管人员任职情况
|
981
|
275
|
28.03
|
|
8
|
重大合同
|
253
|
69
|
27.27
|
|
9
|
关联方及关联交易情况
|
608
|
128
|
21.05
|
|
10
|
纳税情况
|
406
|
62
|
15.27
|
我们取律师核查数量及占比较高的员工情况、销售情况、高管人员任职情况、重大股权变动情况、独立情况及发起人和股东的出资情况列举典型案例如下：
四、
员工情况案例：
杭叉集团股份有限公司
招股说明书第103页披露，杭叉有限职工持股会累计分红7,420万元，分配对象包括741名2003年2月转让杭叉有限股权时持股会会员，56名83年底前参加工作的内退人员。补充法律意见书（二）第43页显示，在上述分配的7420万元中有688,500元经杭叉有限董事会同意后分配给了69名当时在册的内退员工。请保荐机构、发行人律师核查并说明上述信息是否存在矛盾。杭叉有限职工持股会截至注销前尚剩余675,819.65元，上述资金划转至杭叉控股。请保荐机构、发行人律师说明杭叉有限职工持股会向内退人员分红以及将剩余资金划转至杭叉控股的依据，是否履行了必要的程序，是否存在纠纷或潜在纠纷，并对前述分红及注销事项的合规性发表意见。
五、
销售情况案例：
安正时尚集团股份有限公司
发行人共租赁24处房产，其中3处无房产证，16处为直营专卖店，此外发行人拥有259项商标。（1）请补充披露发行人现有销售模式下直营门店的分类情况、报告期内直营门店关停闭转情况；（2）请保荐机构、发行人律师核查发行人直营门店运营场所情况，包括但不限于使用性质（自有或租赁）、所有权人、获得时间、具体位置、面积等，3处无房产证的房产的具体用途、是否存在不能续用的风险及其对发行人生产经营的影响；（3）请保荐机构、发行人律师核查发行人商标的取得情况，包括但不限于取得方式、取得时间、初始权利人，发行人是否存在商标纠纷。
六、
