供应链金融 的意义在于它创造了一种多赢的局面，通过供应链金融，核心企业可以缓解资金压力，上下游企业可以解决资金流动性问题，银行和保理也可以获得风险相对可控的资产。

1、什么是供应链金融

供应链金融，包含两个信用的故事，一个是商业信用，在供应链中，核心企业比较强势，他会占用上游供应商的货物，同时占用下游分销商的钱款；另一个是金融信用，之前上下游的中小企业很难融资，但是现在他们虽然没有传统机构看中的抵押品，但是他们拥有核心企业的应收账款、与核心企业的往来流水。所以通过这两个故事，供应链金融就可以解决这样一个问题，他将核心企业的强信用分享给不那么强的上下游中小企业，从而降低了信息的不对称，把风险从单个企业的不可控转移到了这个整体链条上。

供应链金融的意义在于它创造了一种多赢的局面， 首先，核心企业通过供应链金融可以缓解自己的资金压力，同时稳定自己的销路和货源；其次，上下游的中小企业通过供应链金融可以解决资金流动性的问题；此外，银行和保理也可以获得风险相对可控的资产。供应链金融在插上互联网的翅膀之后，更加能够突破时空的限制，形成一个规模经济效应。

2、供应链金融的分类

从不同的维度划分，供应链金融有不同的分类。根据融资方的不同，供应链金融分为供应商融资和购货方融资；根据融资方式的不同，分为应收账款的融资、存货质押融资及预付款融资等类型。我们今天要讨论的是按场内玩家的不同，供应链金融分为电商主导、ERP服务商主导、银行主导、P2P主导。

电商主导供应链金融的逻辑，是电商本身就是一种产业链上的核心企业，但是电商主导的供应链金融受到不少人质疑，一方面是他们既挣上下游商业上的钱又挣金融上的钱，有一种道德上的困惑；另一方面是他们是否能够做好所在链条以外的行业。

ERP服务商主导的供应链金融是做一个平台，一方面连接核心企业的经营数据，另一方面对接银行等资金方，然后撮合双方成交。

在银行和P2P主导的供应链金融中，银行和P2P的角色都是资金的提供方，一部分银行目前有向第二种模式转型的倾向；而P2P在主导供应链金融时，相比银行主导会面临资金成本高、资金限额、债券和收益权转让等一系列问题。

供应链金融的核心是互联网+产业+金融平台，一个成功的供应链金融企业，应该做到全流程可视、大数据可控、产业链聚合、生态圈开放。

中国的供应链金融发展经历了三个模式，1.0时期是“1+N”模式，最早是由银行的子公司如深发展、核心企业以及一些转型的ERP如用友、汉德为主导，对接核心企业及其上下游企业和物流服务商，实时掌握供应链中企业的经营情况，从来控制融资风险。2.0时期是“互联网+”模式，通过互联网技术深度介入，打造一个综合性的服务平台代替核心企业来给中小企业提供信用支持。供应链金融也向更垂直细分，更精准更专业的方向发展。电商模式（苏宁，京东），行业咨讯（上海钢联），信息化服务提供商（汉得），供应链服务提供商（怡亚通），核心企业（海尔、瑞茂通），3.0时期的特点是生态化，供应链金融趋向产融结合的平台化和生态化方向发展。不再是单向流动的价值链，而是跨产业跨区域跨部门，与政府、行业协会、产业资本等各方广结联盟，使用互联网、云计算、大数据、区块链等技术创建金融生态系统，平台是价值的整合者，是多边群体的连接者，更是多方共赢的新型商业生态系统。在“互联网+”以外，再加入产业，也就是今天分享的主题——互联网+产业+金融。

一个供应链金融企业能够发展到哪一步，有六个方面的要素至关重要：

1. 首先是物流，没有坚实的供应链，供应链金融只能是空中楼阁，所以物流是第一大要素。

2. 其次是数据，基于数据整合、数据分析后的供应链金融才具备真正意义上的因地制宜和风险可控。

3. 第三是合适的资金支持，供应链金融的本质离不开资金本身，合适的资金支持才能将整个生态体系盘活。

4. 第四是健全的信息系统，生态圈的建立不仅仅是独乐乐，而是高效协同、多方共赢的众乐乐，那如何将生态圈中不同的主体“捆绑”在一起呢？只有信息系统才能做到。

5. 第五是多产业链的整合，从产业上下游单个的点到整个产业链的线，再到多产业链的面，生态圈未来发展的趋势必然是多产业链化。

6. 最后一点是公司战略支撑，生态圈的建立基于其中各个主体的意识开放，他们各自在生态圈中发挥着不同的作用，当物流、资金流、信息流、贸易流都能打通的时候，生态圈的作用就能得以体现了。

在新的供应链生态格局里，通过这里一系列的数据，我们可以体会到巨大的市场发展空间。在供给侧改革的大背景之下，主要产业全面升级转型，新格局新供应链生态陆续诞生，市场规模井喷爆发，2015年底供应链市场规模已达11.97万亿元，预计2025年国内供应链市场规模将达到36万亿。

目前，国内的供应链金融还是有很大市场的，中小企业的融资成本超过20%，而大型企业只有不到7%；国内的物流成本要比发达国家高出10%-15%；同时我国的ICT指数（信息化投入占收入的比重）要落后发达国家3到4个点。

从国内的供应链三个基本元素来看，金融方面融资成本仍具有覆盖空间，物流成本方面有较大的优化空间，信息化方面存在巨量成长空间

海平线是海航集团供应链金融的一个实践，海平线的商业模式分为五个层次，第一层是产业链，不论是核心企业还是上下游企业，都是产业链的一环，以前经常提N+1+N，那么现在海平线把它拓展成N+1+N+1+N，可以根据产业链进行延伸，海平线能够给企业提供什么服务，与与他在产业链中扮演的角色有关；第二层是物流层，我们为产业链上中下游打通集订单、仓、运、配于一体的供应链管理服务在第三层，海平线提供全套的SaaS化贸易管理平台，满足产业链对供应链的全程可视化管理需求；第四层是资金层，包括供应链金融服务、支付、金融科技，我们以金融科技为手段、以支付结算为工具为产业链提供供应链金融服务。；第五层的大数据服务是整个金融平台的核心，分为供应链征信和大数据风控，海平线可以针对系统上的贸易数据、物流数据、支付数据等进行数据分析，为我们的金融服务提供供应链征信以及大数据风控，通过对资产端的整合，同时引入保险、担保等第三方服务机构，我们可以平台用户提供多样化的资金服务，我们通过对行业的商流、物流、信息流、资金流的整合，为用户提供全方位的供应链生态服务。这样就形成一个完整的闭环，所以重回到主题，不做产业的话，供应链金融的数据从哪里来。

第三方机构要做供应链金融，需要沉到一个行业里， 如果没有实体或供应链背景的话很难做，而选择一个细分行业的依据是判断这个行业的存量资产是否足够大，和通过技术手段获得数据的难易程度。

从自身的经历和经验来看，第三方机构如果没有实体或者供应链的背景，只能通过间接的手段来控制金融资产的风险，那从事供应链金融还是比较难的，机构能有效的限制客户交易完成的过程、提高违约成本的手段不多。如果企业内部只有金融的人，对行业不了解，企业会吃亏，而如果以熟悉行业的人为主导，在风险控制环节，内部分歧会很大，金融从业者对的风险认知和行业从业者之间天然有一个落差，这也是为什么很多金融机构无法下沉进入一个行业的原因。沉到一个行业里面做供应链金融，对企业控制风险和熟悉行业都会有帮助，举个例子，很多人都会关注应收账款这类金融属性更强的资产，但供应链中还有很多其他资产，最常见的就是货物，当你深入一个行业，处置渠道也会随之丰富，资产回收或变现的途径增多。同时深入一个行业后，对于风险的识别能力也是自然而然显著提高的。

中小企业是没有很多的融资途径的， 土地、厂房已经抵押、企业债也发过了，只能找账款了。而且应收账款也只是供应链金融里面很小的一端，而订单、仓储才是这里面的大头。目前市面上做的比较好的，无非就是一些大宗商品的B2B平台，做这个行业的原因是这个行业里面有需求的存量资产足够大，这是一片蓝海，有做的空间。供应链这几年特别火，是因为市面上大家已经开始关注到了这块的资产，而且这块蛋糕足够大家来分，有足够的想象空间。