兼并后，Switchback（SBE）能源公司的股票会大幅下跌吗?

我的一位同事偶然收到了一封邮件，称，一旦Switchback Energy(纽交所代码:SBE)和ChargePoint (世界领先的电动汽车(EV)充电网络之一) 的合并完成，Switchback Energy的股票将会崩溃。该论点是，交易各方在9月份的新闻稿中宣布这笔交易的企业价值为24亿美元，这是非常雄心勃勃的，其原因有几个，其中包括办公园区购买充电站的事实已经枯竭了，原因是办公室工作的员工在家工作，其中一些是永久性的。

我必须承认，这位读者对SBE股票的猜测让我重新审视了自己对这个问题的看法。这很困难，因为我认为这是我近年来见过的最好的空间组合之一。

我最后一次写关于Switchback的文章是在12月初。我本认为，合并后，它可能会走得更高。10月份，我曾认为，所有迹象都表明SBE将走高。当时的股价是15美元。在我写这篇文章的时候，它已经超过了46美元。SBE的股价在两个月内上涨了210%，可以说几乎没有什么催化剂能让它在合并后继续走高。你应该卖吗?那要看你当初为什么要买了。

“所有年龄和背景的人都在妨碍管理团队和SPAC的目标，”“在过去的15年里，我被推销了100种‘幻想股票市场’产品和业务，我很高兴我坚持让股票市场成为游戏本身。当所有这些SPAC的供应为新的SPAC梦幻股票市场游戏增加了一个新的维度时，市场将在某一时刻发生转变。”我不想让他说什么，我相信他是在说我们已经进入了“泡沫”领域。重点是，你买了SBE也没关系，因为你想加入SPAC的游戏。这就是市场如此有趣的原因。每个人都有自己的看法，包括我。

然而，有时最好还是赚钱并继续前进。如果你不能用一句话说出你为什么要持有股票——除了你想赚钱之外——那么继续持有股票可能不是一个好主意。也就是说，持有不到一年，你将不得不按比长期资本利得更高的税率纳税，所以要记住这一点。

投资者可能希望等到经济形势好转后再买入ChargePoint的股票。这是因为目前购买电动汽车的人——至少拥有学士学位的大学毕业生——在就业方面受到了打击。过渡到电动汽车是一场九局棒球比赛的早期局。因此，对于一家在电动汽车领域占据统治地位的道路上还有好几条路要走的公司来说，支付83倍于销售额(3.049亿股已发行股票乘以40美元股价除以2019年销售额1.47亿美元)的价格对所有人来说都是一个很高的价格，但对那些久经战局的投资者来说，这是一个很高的价格。虽然我明白等待了解影响电动汽车市场的近期经济因素背后的理由，但我对Switchback/Chargepoint合并的看法，就像五年前投资者对特斯拉(Tesla)的看法一样。

有时，未来的大图景是如此有形，以至于付出高昂的代价成为其中的一部分是正确的赌注。合并后持有SBE需要勇气，因为会有大量的反对者，有人认为电动汽车永远不会流行起来，有人认为ChargePoint公司的网络与竞争对手相比是二流的。

在我看来，ChargePoint的商业模式是硬件销售与软件和服务收入相结合的三连胜，这使得它成为一个非常具有可扩展性的企业，随着电动汽车行业的发展，它将能够适应不断变化的技术。话虽如此，我的同事是对的，SBE的股票在合并后将非常不稳定。

这就是为什么如果你不能忍受其热度，你就应该获利了结。对于激进的投资者，如果并购后股价大幅下跌，我会抓住机会买进更多股票。关于ChargePoint，我可能会错，但我不认为我会错。