点击文末“阅读原文”即可在喜马拉雅收听《螺丝钉带你读书》音频专辑大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。
还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。
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有朋友问，今年有的股票业绩差，涨的还多；有的股票业绩好，但股价短期没怎么涨。
长期看，股价和业绩是啥关系呢？
股价短期有的时候会偏离基本面，但长期还是会回归基本面。
这就涉及到咱们之前提到的，价值投资理念了。
今天这期螺丝钉带你读书，咱们来回顾下，巴菲特的老师格雷·厄姆，在他的著作《聪明的投资者》中所提到的：价值投资理念核心四原则。
价值投资理念，由四部分构成：
• 买股票就是买公司
• 安全边际
• 市场先生
• 能力圈
价值投资的第一个理念是，买股票就是买公司。
买股票，买的是股票背后的这家公司，意味着你拥有了这家公司的部分所有权。
明白了这一点，我们在投资股票资产的时候，关注的重点，就会从股价短期涨跌，变成了背后公司的经营状况。
股票背后的公司赚了钱，时间拉长后，我们投资的股票也是赚钱的。
现实生活当中，如果朋友有一家公司要卖给你，你肯定要先了解一下，这个公司是否赚钱？
如果朋友跟你说，这个公司每年都亏损，你还愿不愿意买下这家公司呢？
你肯定不愿意，我干嘛要买一个亏损的公司呢？肯定是买赚钱的公司。
但是，在股票市场，几千只股票，实际上有很多的股票，可能长期都是亏钱的，或者说偶尔赚钱，大部分时间亏钱。
像这样的公司，还是有很多投资者，在市场上交易的。
这些股票的风险就比较大。
我们要买长期能赚钱的公司。
无论是现实生活中，还是在股票市场投资，都要如此。
价值投资的第二个理念，是安全边际。
安全边际用一句话来总结就是，用6毛钱，买价值1块钱的东西。
如果是1块钱买价值1块钱的东西，那也没有什么赚头。
那么，我们怎么知道公司值多少钱呢？
这就是我们常说的估值指标了。
还是上面的那个案例，朋友有一家公司要卖给你。
这家公司，每年稳定盈利100万。
你愿意出多少钱呢？
之前做过调查，大多数投资者，愿意出800万-1500万买下这家公司。
假设成交价1500万，每年稳定盈利100万，那市盈率就是1500/100=15倍。
对大多数股票市场，长期市盈率中枢就在十几倍上下。
市盈率是估值指标的一种。
除此之外还有市净率等其他指标；也有现金流折现等绝对估值法。
螺丝钉也每天发布星级指标，帮助大家快速判断市场整体的估值。
估值可以帮助我们大概判断，现在是不是便宜，是不是值得买入。
所以我们要做的，就是找到长期盈利的公司，在它便宜的阶段买下来。
价值投资的第三个理念，是市场先生。
股票市场，每天都有涨涨跌跌。
格雷·厄姆，把市场的这种波动，比喻为一个市场先生。
市场先生是一个狂躁的、精力旺盛的、喜怒无常的人，他每天的工作，就是跑过来给你报价格。
• 有的时候他非常的乐观，给你报一个很高的价格；
• 有的时候他非常的悲观，给你报一个非常低的价格。
当市场短期充满了非理性的贪婪或者恐慌，同时市场成交量也非常大，
市场先生就容易处于狂躁的阶段，此时股价可能经常上蹿下跳。当然，市场先生报价是他的事情，我们并不需要马上行动。
我们可以耐心等待我们想要的低价出现了再行动。
不要被市场先生的短期报价，影响了自己的投资。
不要追涨杀跌。
我们需要做的是，建立起自己的一套投资理念，然后清楚地知道这个品种，值多少钱，什么时候低估。
价值投资的第四个理念，是能力圈。
能力圈，可以用两句话来概括：
• 没有金刚钻，不揽瓷器活；
很多时候，投资者亏了钱，往往是因为不了解一个品种，只是看到短期大涨，就贸然投入过多的资金。换句话说，投资超出了自己的能力圈范围。
在股票市场，想要建立自己的能力圈，确实是需要花费很多精力的。
不过对普通投资者来说，像指数基金，是比较容易掌握的。
通过低估定投指数基金，可以比较简单就获得市场平均收益。
是大多数投资者能快速建立的能力圈。
这就是格雷厄姆最早确立的，价值投资的四条核心原则。(1) 买股票就是买公司，让我们把目光聚焦在能赚钱的好公司上。(3) 市场先生，告诉我们如何看待持有过程中的股价波动。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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