专栏名称: 观网财经
无行情,不满仓
目录
相关文章推荐
51好读  ›  专栏  ›  观网财经

江苏新安拟主板上市,第一大客户三星电子业绩暴跌

观网财经  · 公众号  ·  · 2023-05-24 19:33

正文

文 | 邹煦晨 编辑 | 张广凯
近日,江苏新安电器股份有限公司(下称“江苏新安”)公布首份主板IPO申报稿。
申报稿显示,根据江苏省电子学会出具的说明,江苏新安是华东地区规模最大的民营智能控制器研发、生产制造企业。在国内以智能控制器为主营业务的企业中,江苏新安智能控制器市场占有率处于国内前三水平,并在白色家电领域市场占有率第一。
不过,江苏新安第一大客户三星电子在报告期后业绩大降,其业绩是否会承压?江苏新安报告期内员工人数下滑较多的情况,而申报稿列举的A股可比公司却员工人数增加较多,原因何在?江苏新安实控人女儿2021年5月以0元转让部分股份,该股份目前的估值可能达到1.61亿元,那么她为何愿意转让?
第一大客户业绩暴跌
江苏新安主要从事智能控制器及印制电路板的研发、生产和销售。公司主要产品包括智能家居控制器、汽车电子智能控制器、新能源智能控制器、工业控制与电机驱动控制器、医疗智能控制器、单/双层印制电路板、多层印制电路板。
比如申报稿显示,洗衣机智能控制器产品通过控制加热管、UV灯实现高温洗涤、烘干及杀菌防皱等功能,亦可通过变频控制电路驱动变频电机以达到节能效果,其自带的WiFi模块可实现智能互联、故障报警等功能。
产品摘要,数据来源:申报稿
2020年至2022年(下称“报告期”),江苏新安的营业收入分别为21.06亿元、25.97亿元、24.53亿元。其中第一大客户均为三星电子,相关收入分别为6.15亿元、6.43亿元、5.21亿元,占营业收入的比例分别为29.21%、24.76%、21.25%。
需要指出的是,虽然江苏新安申报稿的签署日为2023年5月12日,但申报稿并没有提及2023年业绩的具体情况。而据韩联社2023年5月16日报道,韩国企业数据研究机构CEO SCORE于5月16日发布的数据显示,三星电子的营业利润减幅在韩企中最大,同比剧减95.5%,为6402亿韩元,创自2009年以来最低值。另外,据韩联社2023年4月27日报道,三星电子2023年4月27日披露初步核实数据,按合并财务报表口径,今年第一季度实现营业利润6402亿韩元(约合人民币33亿元),同比大减95.5%。同期销售额为63.75万亿韩元(约合人民币3291亿),同比下滑18.1%。净利润同比减少86.1%,为1.57万亿韩元。
那么,在第一大客户业绩下滑的情况下,江苏新安业绩是否有下滑的风险?
员工人数方面,2020年至2022年的每年年末,江苏新安的员工人数分别为3086人、2677人、2531人。2022年年末相较2020年年末,江苏新安的员工人数减少了555人。并且申报稿显示,公司报告期内合并范围未发生变化。
江苏新安在申报稿列举的三家A股可比公司,分别是和而泰、和晶科技、朗科智能。东方财富显示,2022年年末相较2020年年末,和而泰员工人数由5622人增至6302人,和晶科技由1728人增至2314人,朗科智能由1993人增至2279人。
那么,申报稿列举的A股可比公司员工人数增加较多的情况下,江苏新安为何员工人数减少较多?
员工人数摘要,数据来源:东方财富和申报稿
研发方面,江苏新安2022年研发费用率为3.68%,而和而泰为5.39%、和晶科技为4.11%、朗科智能为5.65%,均比江苏新安高。另外,研发费用方面,虽然朗科智能低于江苏新安,但和而泰与和晶科技分别为3.22亿元和0.98亿元,比江苏新安的0.9亿元高。
比如关于和而泰,江苏新安在申报稿中表示,和而泰是国内智能控制器头部企业,登陆资本市场时间较早,拥有更多的内、外部研发资源及资金优势,能够进行更广泛的研发投入和前瞻性研发布局。
另外,江苏新安2022年归母净利润为1.22亿元,相较2021年增加2863.49万元,同比增加30.8%。但有三个点值得一看。
一是,江苏新安受非经常性损益影响不小。扣非后归母净利润层面,江苏新安2022年为1.1亿元,相较2021年只增加1631.7万元,同比增速为17.47%。
二是,江苏新安2022年研发费用相较2021年有所下降,刨除股份支付费后,下降了267.45万元。主要原因是,研发费用中的直接投入减少了699.42万元。






请到「今天看啥」查看全文