本文介绍了基金半年报中牛散的ETF持仓情况，包括押注美股和黄金、抄底港股和大A的波段操作等。文章分析了不同投资策略的盈亏情况，提醒投资者注意风险，并给出了投资建议。此外，文章还涉及近期市场行情、券商合并行情等相关内容。
基金半年报显示，牛散们的ETF持仓可以分为两类：一类是押注美股和黄金，越涨越买；另一类是抄底港股和大A，进行波段操作。具体的投资标的中，魏红是景顺长城纳斯达克科技ETF的第二大持有者，持有市值3.93亿；杨祖贵则重仓中国互联网主题基金等。
文章分析了不同投资策略的盈亏情况，包括魏红的爆买美股ETF和肇弘义的重仓押注华夏上证50ETF等。尽管有盈利，但投资者仍需警惕在短期暴涨、ETF溢价率过高时的风险。
杨祖贵抄底港股的投资策略是一个例子。他选择在大跌后加仓，在大幅上涨后进行减仓止盈。虽然这种策略可能带来高额收益，但并非所有越跌越买的策略都是有效的。投资者需要谨慎选择投资标的，并结合基本面和估值进行择时。
文章还涉及了近期的市场行情和券商合并行情。A股回到了熟悉的阴跌模式，而券商合并是大趋势，但这个过程会很漫长，现在参与炒作风险较高。海通证券的合并传闻是一个热点话题，但投资者需要警惕其中的风险。
基金半年报发布，众多牛散的ETF持仓情况也都出来了。
院长看下来，总体可以分为两类，一类是押注美股和黄金，越涨越买的；另一类是抄底港股和大A，进行波段操作的。
拿几个亿真金白银买进ETF前十大，肯定是非常看好了。那下面我们分别来看看，
这些牛散买了哪些ETF，收益如何，对我们有哪些参考。
爆买美股ETF
从半年报看，多位大户都在疯狂买美股ETF。
比如魏红，他现在是景顺长城纳斯达克科技ETF的第二大持有者，持有市值3.93亿，这是他第一次出现在该产品前十大。同时，他还持有两只纳斯达克100ETF。
从上半年来看，魏红买入纳斯达克科技ETF的同时，在减仓两只纳斯达克100ETF。
上半年，纳斯达克科技ETF的涨幅达到33%，而纳斯达克100ETF的涨幅为17.36%。也就是说，
魏红加仓了涨幅较大的，减仓了涨幅较小的。
然后就盈亏同源了，7月以来，纳斯达克科技ETF的跌幅大约是纳斯达克100的两倍。
粗略估算，这波调仓，在下半年的两个月里，让魏红多出来200多万的亏损。
数据来源：同花顺iFind，截至2024.9.5
相比总持仓金额这并不算多，但院长觉得，
大家要警惕，这种越涨越买，不断加仓的打法，是有可能把前期的利润一把亏进去的。
假设我们在今年每月加仓纳斯达克科技ETF，每次投资1万元。
那截至9月5日，ETF的涨幅是22.49%，而我们的收益不到4%，
在回调最大的时候，我们的收益几乎直接抹平。
这是因为我们不断在上涨中加仓，拉高了投资成本。
所以院长经常提醒大家，在短期暴涨，ETF溢价率过高时，落袋为安，
等到回落企稳后再考虑上车。
抄底的正确姿势
大A这边，肇弘义是重仓押注华夏上证50ETF，持有2.13亿份，单只ETF持仓金额超5亿元。
这是他第一次出现在
基金
前十大持有人名单，后面有新的操作动向，我们再来着重分析。
下面重点看下投资港股的
杨祖贵
，
他
一直是重仓中国互联网主题基金，目前持有3.16亿元的广发中证海外中国互联网30ETF，1.2亿元的嘉实中证海外中国互联网30ETF。
他是在2022年下半年买进广发互联网30ETF的前十大的，
然后在2023年下半年加仓约1.5亿份，进入2024年则是减仓约2亿份。
从产品走势来看，杨祖贵应该是喜欢在大跌后加仓。然后，在大幅上涨后进行减仓止盈。
粗略估算，
2023年下半年以来的这波操作，让他多赚了2000万左右。
当然，并非所有越跌越买都是有效的。
2023年至今，王艳君不断提高
博时恒生医疗保健的仓位，从不到2亿份，买到了超3.5亿份。然而产品一路下跌，一直没出现像样的反弹。
在这只ETF上，
王艳君的亏损可能已经过亿。
院长认为，低位加仓，越跌越买的策略并没有问题，但选对标的很重要。
首先，优先选宽基而不是行业主题基金。
从历史看，宽基指数的调整周期是比较短的。
比如沪深300指数，在2016年下跌后，2017年就大涨；2018年下跌，2019、2021连续上涨。这种你越跌越买，基金收益率大概率是正的，体验会很好。
而一个行业的下行周期，有可能会非常长。
比如传媒、计算机、环保等，2016到2023的8年里，一直没走出什么像样的行情，一套就是多年。像传媒，连着亏30%、40%，然后上涨只有20%，这谁受得了。。。
然后，
具体操作时，要结合基本面和估值，来进行择时。
比如2023年下半年，互联网的估值已经跌破20倍PE。政策影响消化，市场格局稳定，新的的增长点开始发力，比如腾讯的视频号、小程序；美团的
本地商业等。
而港股的医药股，大多没啥盈利，2023年指数估值还在100倍以上。在全球放水的时候，去买没问题。但我们在美联储的加息周期去买，就属于逆势而为了。
海通证券无了
最后说下这几天的行情。
在上周五大涨一波后，这周A股又回到了我们熟悉的阴跌模式，跌破了2800点，奔着2700点去了。
有几分国足的感觉，你以为他见底的时候，总能再次刷新下限。
今天，
沪指跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.7%，成交量回到5000亿附近。
盘面最大的亮点，就是大金融股一度起飞。
昨天，
国泰君安和海通证券合并的事传出，超越中信，成了新大哥（单从总资产来说）。
然后国海证券一字涨停。逻辑很简单，国君+海通=国海，大爷大妈都能一眼看懂，“无懈可击”。
国泰君安和海通证券，实控人都是上海国资委。
按这个逻辑，我们来列一下其他券商：
1、汇金系：中金公司+中国银河+光大证券
2、中央财政部：信达证券+东兴证券
3、江苏地方国资委：国联证券+东吴证券+华泰证券+南京证券
4、安徽国资委：国元证券+华安证券
。。。
那么，下面是不是能参与一波券商合并行情了呢？
院长认为，
券商合并是大趋势，但这个过程会很漫长，现在去参与这个炒作，风险太高。
券商合并并不是那么容易的，不说业务调整，利益分配等等，裁员就是个大工程。
院长了解到的小道消息是，这次两家投行部加起来3000人要裁掉2000人。
按照证监会规划，准备用5年左右时间，形成10家优质头部机构，引领行业。到2035年，出两三家有国际竞争力的投行。
海通这个搞这么急，应该主要是因为内部出了不小的问题。之前不是有消息，
原海通证券副总姜诚君跨境缉拿归案。
今年上半年监管对投行违规开出74张罚单，
海通证券独揽10张，拿下第一。
所以海通这种是极端个例，预计市场疯一下就回去了，券商板块今天高开后也已经回落。
今天聊的挺多了，先这样，更多的机会和风险，院长会在群里做分享，大家加院长微信进群。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
