上证3200，减了点仓位（周报173期）

望京博格投基 · 公众号 · · 2022-12-11 16:16

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一、市场回顾

（1）近一周沪深300涨幅3.29%，深证100涨幅4.08%，上证50涨幅3.52%大盘指数算是强势上涨了。与此对比，创业板涨幅1.57%，中证500涨幅0.39%，中证100涨幅0.00%代表中小盘指数处于弱势。

（2）食品饮料（主要是白酒）涨幅7.22%，看博格估值表里面，该行业市盈率为34.40倍，市盈率温度（相比近十年）为71.88摄氏度，算是处于中上位置，并不低估了。

自2018年初减仓消费之后，因为白酒一路上涨，博格也就再也没有追过白酒了。有一次，喜胖问博格：“贵州茅台跌到多少你会买？”，博格随意回答：“跌破1500买一手”。

前一阵，贵州茅台跌破1500了，想想买一手贵州茅台需要15个大汉堡，当时真的没钱了，就买一个汉堡食品饮料基金纪念一下，目前盈利15.65%了，早知道应该多买一点了，投资里面没有“早知道”。按白酒目前的估值并不便宜，博格还是继续观望吧。

（3）国防军工涨幅-1.61%，博格军工的仓位最重了。最近几个月，市场回调的时候，军工逆势上涨；市场上涨的时候，军工持续盘整；市场盘整的时候，军工开始回调了，无论如何军工的走势非常特殊了。

在《我筹划了，2023年的资产配置》提到三个安全：“能源安全、国防安全、粮食安全”。最近老大出访中东了，还签署了几个大合同，突出的就是能源安全，另外中东富豪现在也是我们军工武器主要客户之一，尤其在无人机与防无人机方面，我们装备还是物美价廉的。

武器电子化趋势，也是有利于我们弯道超车的。“国防安全”也是一个大背景，博格继续长期持有国防军工仓位，未来会做一点高抛低吸，例如军工的目标仓位是15%，如果军工涨多了仓位到18%，就卖出3%点降低到15%，如果军工跌多了降低12%，就买入3%提高到15%。

二、地产清仓了

本周的几笔操作：

（1）清仓地产，趁着周四房地产行业上涨，博格把绿巨人中的地产都卖出了，合计卖出30个汉堡，至此博格再无地产仓位。按之前的计划，未来也不会碰银行、券商、保险等金属属性强的行业。

（2）买了一点软件，在研究了软件指数的两个成分股金山办公、恒生电子之后，博格发现软件行业也开始逐步产品化了，尤其在软件行业里面优质企业都在走产品化道路，金山办公未来在政府、央企逐步替代office，除了传统的office 还有文档协同也是其主要增长点，恒生电子主要客户是金融企业，财富管理、资产管理都需要更多自动化，具体买了2个汉堡软件ETF联接基金。

卖出30个汉堡地产，买入2个汉堡软件，也算是变向减仓了28个汉堡吧，相当于在上证3200左右，减了3-4%仓位了，未来会择时将这些资金配置到新能源、计算机（信创）方面。